進入中旬的第一天， 棉花市場再起騷動，供應偏緊利好再次發酵， 7月11日棉花期貨再次突破17000元/噸關口，現貨價格展露上漲勢頭； 7月12日棉花現貨價格繼續上漲，一度刷新年內前期高點。市場關注的焦點在供給端；且新年度減產和軋花廠搶收預期，仍然支撐棉價。7 月14日，鄭棉主力合約收盤價為17125元/噸。 但淡季行情之下，純棉紗企業成本壓力雖有上升，價格走向卻表現不一。
棉花供需格局
我們來分析一下當前棉花的供需格局。
目前舊作方面，現貨端庫存仍然是交易的重點之一。
根據棉花協會公布的數據，軋花廠工業庫存在本產季始終保持低位，而商業庫存也在二季度開始加速去庫，庫存方面始終是棉花價格下方的重要支撐。
相對而言，今年國內棉花的供應預期相對其他品種，顯得更明朗一些。早在新季開播之前，市場對於今年新疆棉花總體種植面積下調有著比較明確的預期。
結合卓創資訊5月底新疆實地走訪及6月份監測預估， 2023年新疆地區棉花種植面積為3374.8萬畝，同比減少7.03%。
對於2023/24年度，USDA6月報告繼續調減中國棉花產量10.8萬噸，預計產量的減少需要通過進口補足，期初庫存調減後，整體期末庫存下調6.5萬噸，對新年度影響偏多。
棉花生長階段的交易話題如期而至。
在厄爾尼諾天氣模式下，關於天氣對新作棉花生長的影響反映異常敏感。今年是厄爾尼諾年，厄爾尼諾對國內氣候的影響是南澇北旱。據中央氣象台預報，進入7月中旬之後，新疆棉花主產區將迎來一波高溫考驗，相對精確的預報顯示大約連續8天都超過35度。
國內方面，在種植面積減少和生長狀態不佳的情況下，進入7月份之後，高溫天氣進一步強化了新疆棉花減產的預期，7月的高溫天氣對新疆棉花新作的影響再次牽動市場神經，給予多頭出擊的理由。
本就收縮的供給預期在天氣因素的助推之下，導致盤面再上層樓。
在新疆減產的預期下，新作的產地搶收預計仍然會向去年一樣上演，這也是潛在的交易話題。
目前多頭的交易話題是很多的，包括天氣、產量、庫存、消費等，但是偏空的因素產生的壓力隨著時間而逐漸變小，因此總體來看，預計棉花價格繼續保持強勢。
純棉紗成本壓力上升
部分紗支虧損嚴重
成本及需求博弈
企業調價方向不一
雖上游棉花走勢偏強，但7月淡季行情亦表現突出，高成本低需求成了壓在紗廠頭頂的兩座大山，上擠下壓下，純棉紗企業目前價格走向表現不一。伴隨棉花現貨價格走高，目前大部分企業選擇繼續橫盤觀望，隨行就市出貨，一方面繼續考察棉花能否高位堅挺，繼續走出突破行情；另一方面在觀察下游需求跟進力度。另外，近日，雖棉花現貨價格上漲，但部分配棉成本較低企業，繼續抓單為主，實盤成交價格仍商談略低，趨勢依舊向下。
淡季行情之下
棉紗難有較大漲勢
綜合來看，雖上游棉花供應縮減利好猶存，短期棉價走勢依舊偏強，但下游需求偏淡，預計本輪棉花在現有價格基礎上進一步突破力度有限，即使有所突破，市場或仍顯有價無市，近期純棉紗部分低價有所上漲，但很快市場或回歸整理出貨姿態，後期繼續上行動力或顯不足。
7月中旬眾多數據報告即將發布，或對棉價造成較多擾動，建議繼續關注美國USDA月度供需報告數據以及我國棉花商業庫存數據，另外月內需繼續留意國家拋儲消息，以及月底美聯儲加息進度。但無論成本端有多大變化，純棉紗或仍難以擺脫淡季行情對價格走勢的制約，後市企業庫存壓力繼續上升，開工水平或承壓下降。
來源： 隆眾資訊、美爾雅期貨、師妹財知道、不聞博士
編輯：中國紗線網新媒體團隊
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