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本文僅供參考，不構成操作建議；如自行操作，注意倉位控制和風險自負。

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下面是一位老股民的自訴：

雖然我知道世上沒有後悔藥，但是我還是要假想一下如果當初我沒有炒股，我現在的生活狀態會是怎麼樣，現在被股票套住了脖子，呼吸不是很順暢，但是思維還很活躍。

假如當初我沒有炒股，我的資產不會那麼嚴重縮水，我的生活質量一定比現在好，我的幸福指數增速一定超過CPI的增速。1996年如果我用炒股的錢去購房，我就不會被股票折騰那麼多年，我現在也財大氣粗了，我也是款姐了。

假如當初我沒有炒股，我們夫妻一定比現在恩愛，不會有很多關於錢的爭吵了，我的兒子能在更和諧的家庭氛圍里健康成長，也許他長大了會更有出息。兒子也不會說我「自私、見錢眼開，不關心他的成長了」，我們母子感情也會比現在好。

假如當初我沒有炒股，我一定比現在更年輕，我不用天天上網看財經新聞看操盤手軟體，我不用在電腦面前受那麼多輻射，我的臉色一定還很紅潤，我的身體一定比現在健康，我的腰肢一定比現在纖巧。

假如當初我沒有炒股，我有一晚香甜的睡眠，我不用睡在床上輾轉反側想股票。假如當初我沒有炒股，我工作一定更敬業，我上班不用惦記著股票，我一門心思工作，也許我年年能被評上先進工作者，也許我早就當上了中層領導。

假如當初我沒有炒股，我一定會一門心思投入到業餘寫作中去，也許我早就成了個小有名氣的作家了，也許我早就有了一群粉絲，我的博客不會像現在這樣冷清了。

假如當初我沒有炒股，我的老媽也不會涉足股市，我的老公也不會踏進股市。老媽省吃儉用的養老金現在還乖乖地躺在銀行里吃利息，老公的私房錢還可以給我買點鮮花什麼的哄哄我開心。他們的錢投了股市，想用的時候錢套著，不套的時候想賺更多一點，結果，本也沒了。

假如當初我沒有炒股，我一定比現在更自信。一炒股我才知道自己有多弱智，我怎麼不知道見好就收呢？我怎麼總是虧錢呢？別人理財越理越多，我怎麼越理越少呢？

不少散戶為什麼在股市裡不掙錢。

一個莊家，他選擇一隻股票進入後，就象一個商人選擇了一個鋪面，租下或者買下後就成為自己生活的一部分，買賣股票就是進貨和出貨。一般來說需要運作很長時間，幾年或者更長時間。

那麼散戶呢？大部分都是過客。什麼意思？就是看到這個店生意好了，立即在這個店買點貨就在店門口擺著賣起來，所希望的就是店鋪能將經銷的貨物提高價格，自己也能賣上個好價格。

這在生意繁榮時無所謂，因為足夠的生意，店鋪提價仍然可以賣出去，你批的貨自然可以沾點光，賺點差價。

但到生意疲軟時就會怎樣？自然會賠掉老本。

這裡的關鍵就是店鋪的定價權。你的貨首先是在這家店鋪里批的，那就說明，你的成本、數量、價位等一系列商業數據無密可保，店鋪老闆自然知道得一清二楚，在生意清淡時老闆會讓你賣給可能是自己銷售對象的顧客嗎？絕對不會。

那他會怎麼做？以比你低的價格向別人兜售。你由於對老闆的成本和數量等一無所知，最後你只能以比老闆價格更低的辦法來出手，而可能買你這個產品的人你可能都不知道是誰。

也就是說，店鋪老闆的活動在幕後，你的活動卻在店鋪老闆的眼皮低下，孰優孰劣？一目了然吧。

還有一點更重要，過客和店鋪老闆的時間觀念。店鋪老闆是長期經營，他可以一筆一筆，或者幾個月橫盤慢慢經營，因為他有固定地點，固定的貨物。而過客呢？批來的貨如果不及時出手，馬上衣食堪憂。

身份的不對等導致了散戶賺莊家錢難，而莊家存在定價權，賺散戶錢相對容易些。

今天講給你看價格的用途。

因為這個知識屬於常識性的問題，前面我就沒說了，今天把它拿出來單獨說一下，主要是我有個猜想，可能不少人沒有明白是怎麼被套的。

在街頭，我們經常遇到這種情況，有些商鋪門口寫著「清倉大甩賣，羊毛衫原價98，現價56」，不少路人一看，確實便宜了不少，那就買一件吧。當然，現在還有，但可能少了一些，不過，原來是相當多的。

那麼，老闆虧本了嗎？原價98，現價56，這中間老闆好象降了不少。其實呢，根本就不是這麼回事，老闆如果不標那98，現價56是賣不出去的，那個98是給你看的，並不是成交價，要是98能賣出去，老闆何必56賣，直接賣98就行了。

這就是給你看價格的妙處，如果你不看到98，你會56去買嗎？不會。

在股市上也一樣，往往有些股股價拉得很高，這個高位其實不是成交價，是給你看的，就像賣羊毛衫的老闆，他真正想要賣給你的價格也許是這個價位的30%~50%。這就是不少人抄底被套的原因，你看到了原來的價，發現跌了不少，就以為它還會上漲，所以被套了。如果你沒有看原來的價格，你會在那個價位去買嗎？同樣不會的。

對上面這個問題，估計現在大家都清楚了，那麼我就反過來說說主力是如何讓你賣的。

在底部同樣有個給你看價格的問題，就是主力如果想在4~5元一帶收集籌碼，他必然要把它打到2元左右，這個2元不是成交價格，而是給你看的價格。關於這個問題，網絡上有一篇很好的帖子，說的是一個廟裡的主持，看中了外面一個店鋪里經銷的佛像，但又不願意按店鋪老闆的價格支付，就命和尚們輪流去還價，和尚們去了，一個比一個價格出的低，經過較長時間（磨損散戶的耐心），使那個老闆每一次都悔恨不已：要是早賣了就好了。

最後主持出面，開出了比最後一個和尚高一倍的價格，立即成交，老闆還感激不盡。

這個故事就是主力在底部所做之事，打到儘量低的位置給你看。

莊家操縱股價，通常要進行複雜的運作。打壓、拉高、震倉等手法貫穿建倉、拉抬、出貨全過程，對應換手率也呈現不同的變化，同時也釋放出不同的技術信號。接下來將為大家詳細講解換手率這一量能指標，內容涉及換手率概念、計算方式、研判釋義、應用方法和實戰技巧等，已指導大家科學分析換手率，洞悉莊家意圖，把握進出機會，最終勝莊獲利。

換手率的定義

「換手率」也稱「周轉率」，指在一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率，是反應股票流動性強弱的指標。對應的樣本不一樣，換手率分類也有多種，咱們用到的即為盤面上個股某一交易日的換手率。換手率越大，交易越活躍，人氣旺盛參與者多，換手率越小，交易就越清淡，市場冷清。

一般投資者(尤其是新手)在研判個股走勢時，往往執迷於技術指標或熱衷於打聽各種消息，而忽略了最常見、最實用、亦最具參考意義的一個數據——換手率。

換手率選股五大準則

1、選股唯一的準則就是——順勢為王。

2、低位換手率非常的高，這並不意味著主力在吸貨，特別是股價還在下跌趨勢時，通常是繼續派發的表現。

3、股價翻了一倍兩倍，在某一段時間換手率開始增加，看起來好像充分換手洗盤，而有時其實的確是主力在拉高出貨、

4、拉升的時候如果一隻股票當天的換手率超過了10%(新股和次新股除外)，通常就表明主力在盤中開始動作

5、行情初始階段某隻股票連續三天以上換手率大的嚇人，平均一天10%以上，股價連續飆升，這時候就要注意，這可能是板塊中領漲的股票。

三、換手率選股六步曲

1、挖掘熱門股

首先要做的就是挖掘熱門板塊，判斷是否屬於熱門股的有效指標之一便是換手率。換手率高，股性趨於活躍。投資者可在每日收盤後對換手率進行排行，觀察換手率在6%以上的個股。

2、提防一夜情

要觀察換手率能否維持較長時間，因為較長時間的高換手率說明資金進出量大，持續性強，增量資金充足，這樣的個股才具可操作性。而僅僅是一兩天換手率突然放大，其後便恢復平靜，這樣的個股操作難度相當大，並容易遭遇騙線，高換手伴隨天量，並不意味天價見天量，實為做量吸引眼球，為利空出貨吸收買盤!之後是一浪一浪的下跌!

3、分析高換手率的位置

底部高換手優先，提防高位高換手。因為高換手率既可說明資金流入，亦可能為資金流出。一般來說，股價在高位出現高換手率則要引起持股者的重視，很大可能是主力出貨(當然也可能是主力拉高建倉);

如果此前個股是在成交長時間低迷後出現放量的，且較高的換手率能夠維持幾個交易日,則一般可以看作是新增資金介入較為明顯的一種跡象，特別是在基本面轉好或者有利好預期的情況下。

4、關注相應股價情況

投資者操作時可關注一直保持較高換手，而股價卻漲幅有限(均線如能多頭排列則更佳)的個股。根據量比價先行的規律，在成交量先行放大，股價通常很快跟上量的步伐，即短期換手率高，表明短期上行能量充足。但如果只是充分換手就是不漲，反而應該引起我們的警惕，或者調低對其的盈利預期。因為那些面臨退市風險的ST股，儘管它們的換手率也很高，但未來的風險實在較大，最好遠離。

5、尋找意外驚喜黑馬股

此時經較長時間的趨勢性下跌，股價跌幅較大，莊家早已出逃，追漲者深度被套，成交量長期低迷不振，『平均換手率』長時期地位。但這種狀況，又是『莊家』捲土重來的絕好時機。主力吸籌往往在籌碼分布上留下一個低位密集區。當一隻股票出現超過15%的日換手率後，如果該股能夠保持在當日密集成交區附近運行，則可能意味著該股後市具潛在的極大的上升能量，是超級強莊股的技術特徵，因而後市有機會成為市場中的最大黑馬!

6、優先熟悉個股

可優先選擇個人曾經操作過的、相對比較熟悉的個股進行介入操作。

換手率這個東西看的懂還是很有意義，用實戰經驗教你如何把握個股機會，當然單看換手率是沒有意義的:

低換手的隱憂

解析：有些股票大跌之後換手特別高，所以有可能是吸籌動作，有的跌下來換手特別低，這是一地雞毛。當然不排除會有反彈空間。

低換手之無莊

解析：有些個股換手特別低，只有1%不到，這是明顯的無莊股，那麼這類個股意義不大，往往是殭屍股。到底什麼是高換手，什麼是底換手?

對於新股而言，換手一般比較高，高的像七一二換手高達60%，兩天籌碼就能充分換手。新股一般換手低於5%可能就沒有主力在操作。

對於大盤股(50億流通盤)換手只有1%,是可以理解的，對於中盤股3%(20億流通盤)是可以接受的，對於小盤股(10億)5%是不錯的，所以很多個股沒有換手是很可怕的事情，一群散戶的股票比較磨人。

換手高的好處

解析：換手高，股價波動大，低位買進高位賣出機會很多，但是低換手的可以讓你磨到沒脾氣。

次新股的高換手

解析：次新股的高換手其實就是遊資接力，這種個股是沒有主力資金吸籌控盤的，所以就看誰接最後一棒了。所以一定要注意風險。

對於換手率的放大或高換手率主要有以下三種研判方式：

1、 首先要觀察其換手率能否維持較長時間

因為較長時間的高換手率說明資金進出量大，持續性強，增量資金充足，這樣的個股才具可操作性。

2.拉升途中出現的高換手

3、 異動量比與異動換手率

4.拉升末期出現的巨量高換手

換手率操盤技巧

1、當個股處於相對高位，出現高換手率，那麼一般是下跌的前兆。

2、持續長時間出現高換手率

高換手率出現後，說明短線流動性放大、市場關注度極高，股價有望向上發展。

3、低位的高換手率，一種令人激動的洗盤，表明主力建倉的幾率大。

實盤解讀：

1、股票日換手率<3%，表明該股不受關注，人氣低，成交冷淡。但此處也分兩種情況，投資者要多加小心。

沒有莊家，只有很少散戶在其中存在;

某個股在放量拉升之後，股價在高位區域橫盤震盪，如果換手率低、成交量小，那麼則是莊家還沒有了結獲利套現的打算，後面還會再創新高。

2、股票日換手率在3%到7%之間時，表明該股比較活躍，有一定受歡迎程度，成交明顯。主力莊家也時有參與，要根據該股歷史行情判斷莊家接下來的新動向。

3、股票日換手率>7%，甚至>10%的，表明該股非常受歡迎，股民操作十分活躍，籌碼也在迅速的換手。如果這種現象出現在一波拉升之後的話，那麼莊家派發籌碼獲利套現的可能性就非常大了。投資者應多加留心。

換手率的高低是一個相對的數值，在不同時期內其標準是不同的，一般熊市日平均換手率可定為2%左右。大於2%，可視為換手率高的股票，小於則為換手率低的股票，換手率高的股票漲幅或抗跌能力大於換手率低的股票。在實際運用中，換手率過高的確需要加以關注。但大盤股換手率在10%以上便處於值得警惕的狀態，中盤股在15%左右，小盤股則在20%以上。

換手率選股技巧：

1、選擇換手率較高的股票。我國目前的股市仍是投機性為主體的市場，個股漲幅的真正保證是主力資金的進入程度。股票充分換手，平均換手率在行情發動階段達到10%以上，股票價格才能不斷上揚。而換手率低的股票，由於沒有資金做保證，成為市場的冷落對象，股價難以迅速提高。

2、選擇出眾多莊家持有的、市場普遍看好的、換手率高的股票。被眾多機構造中的股票一般代表市場的一種動向，若投資者與主力不謀而合，往往能降低系統風險，提高資金回報。而單個莊家擁有的股票，其控股能力強，易於受到拉抬或打壓，系統風險較大。如果投資者能適時追入換手率高的股票，只要買入價不是在個股上揚超過30%的情形下，一般都會有豐厚的利潤，操作起來既輕鬆實際風險又不大。

3、選擇一段時間內而不是兩天之內換手率較高的股票。有的股票可能藉助某些市場消息，兩天之內換手率較高，但難以維持長久，多有借消息出貨的跡象，若買入這類股票風險較大。因此，操作中應選擇一段時間內換手率較高而有增加趨勢的股票，這類股票發動行情時漲幅要高於大盤。

幾種常見的換手率分析

換手率是有一定時間範圍的，例如，周換手率是指在一周的時間裡個股的換手情況，也就是一周內各個單日換手率的累計。換手率的高低不僅能夠表示在特定時間內一隻股票換手的充分程度和交投的活躍狀況，更重要的是它還是判斷和衡量多空雙方分歧大小的一個重要參考指標。

由於個股的流通盤的大小不一，僅僅用成交金額的簡單比較意義不大。在考察成交量時，不僅要看成交股數的多少，更要分析換手率的高低、高換手率出現的相對位置、高換手率的持續時間。這主要有以下幾種情況：

一、低換手率

表明多空雙方的意見基本一致，股價一般會保持原有的運行趨勢進一步發展，多數情況下是小幅下跌或橫盤運行。

二、高換手率

表明多空雙方的分歧較大，但只要成交活躍的狀況能夠維持，一般股價都會呈現出上揚走勢。

三、過低或過高的換手率

在多數情況下，過低或過高的換手率是股價變盤的先行指標。一般而言，在股價出現長時間調整後，如果連續一周多的時間內換手率都保持在極低的水平(如周換手率在2%以下)，則往往預示著多空雙方都處於觀望之中。由於空方的力量已經基本釋放完畢，此時的股價基本已進入底部區域，此後很容易出現上漲行情。

四、低位高換手率

對於高換手率的出現，投資者首先應該區分的是高換手率出現的相對位置。如果個股是在長時間低迷後出現高換手率的，且較高的換手率能夠維持幾個交易日，則一般可以看做是新增資金介入較為明顯的一種跡象，此時高換手的可信度比較大，由於是底部放量，加之換手又充分，因此，該股未來的上漲空間應相對較大，同時成為強勢股的可能性也很大。

五、高位高換手率

個股在相對高位突然出現高換手率而成交量突然放大，一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個股或大盤的利好出台，此時，已經獲利的籌碼會藉機出局，順利完成派發，「利好出儘是利空」的情況就是在這種情形下出現的。對於高位高換手率，投資者應謹慎對待。

六、長時間高換手率

多數情況下，部分持倉較大的機構會因無法出局而採取對倒自救的辦法來吸引跟風盤。對於那些換手充分但漲幅有限的品種，應該引起警惕。

但對於剛剛上市的新股而言，如果開盤價與發行價差距不大，且又能在較長時間內維持較高的換手率，則可考慮適時介入。

七、長時間低換手率

長時間低換手率的個股往往是陷於長期低迷行情中，此時投資者不宜介入，而應等待其放量拉長陽、趨勢徹底轉強後，才能考慮參與投資。

八、巨大漲幅後的高換手率

對待前期累計漲幅過大的個股需要謹慎，從歷史走勢觀察，個股出現巨大漲幅後，當單日換手率超過10%以上時，個股進入短期調整 的機率偏大，尤其是連續數個交易日的換手率超過7%以上，則更要小心。

換手率識破莊家操盤技巧

1)建倉階段放大的換手率

如圖8-7所示，萬好萬家(600576)在以漲停的方式上漲之前，曾經有近七個月的溫和上漲階段。就在這幾個月緩慢的拉升當中,莊家順利地完成了建倉的過程。那麼怎樣才能夠提前知曉莊家的作為呢?圖中的換手率藏著莊家的真正動向!股價上漲的初期,在圖中A位置處,換手率經常出現高達20%的情況。圖中顯示股價有三次明顯的拉升情況,在拉升過程中,換手率也隨之達到了非常高的程度。

在之後的拉升過程中，圖中B位置處的換手率始終維持在5%—20%。這麼高的換手率配合股價緩慢上漲顯然不是一般的散戶能夠達到的。莊家在花大力氣建倉，才導致換手率不斷維持在高位。

2)洗盤和拉升時的換手率

如圖8-9所示，臥龍電氣(600580)在被莊家拉升的過程中，股價也曾經歷過打壓的過程。對於莊家深度介入其中的股票來說,在莊家打壓洗盤時,一定是散戶在大量的出貨。既然莊家不參與出貨，那麼換手率一定不會很高。與拉升階段莊家不斷拉抬股價不同的是，打壓股價的換手率是萎縮的。圖中在臥龍電氣這隻股票的兩個洗盤位置中，其換手率都呈現出了萎縮的狀態。這正好說明了莊家在打壓股價時惜售股票，印證了莊家在該股中的存在。

如圖8-10所示，皖通高速(600012)雖然算不上是股市反彈中的大牛股，但是其中卻明顯看出莊家的存在。圖中A位置換手率的放大對應著股價的底部，這正是莊家建倉所在的價位。而圖中B位置恰好是莊家拉升出貨的位置。為什麼這麼說呢?因為莊家放大換手率建倉和出貨的動作簡直是太明顯不過了。通過分析換手率，莊家的行蹤就一目了然了。

3)出貨階段放大的換手率

如圖8-8所示，華電國際(600027)在見頂的時候，股價經過最後的瘋狂拉升，終於快速回落了。如果說在股價被拉升的時候，莊家的動向還不是很明顯，那麼在出貨的時候，莊家的「狐狸尾巴」已經充分地暴露出來了。圖中所示的巨大換手率就很能說明問題。莊家出貨時放大的不僅僅是成交量這一個指標，股價快速見頂回落中還暗藏著大量的股票被換手。籌碼在短時間內從莊家的手裡轉移到散戶的手裡時，換手率這一指標一定是非常大的。圖中出現的換手率的兩個明顯峰值就說明了問題的實質。

換手率主要還是反映市場交投的表象，要據此來判斷機構動向和股票後勢走向，則還需要藉助其他指標和基本面因素來綜合評判。如同我們在用溫度計測量體溫發現度數偏高，若簡單地作出感冒的判斷，顯然是不正確的。醫生往往還會通過其他檢查來找出體溫偏高的原因。投資者應該認識到：正確地學習使用分析工具,同時要理性分辨那些依據單一數據或指標便給出買賣建議的所謂「點石成金」術。

交易者眼裡只有機率，建立客觀的思想狀態——沒有因為你害怕什麼會發生或什麼不會發生而傾斜，或扭曲。因為市場是中立的，不會控制我們解讀理解信息，也不會控制我們的決定和行動。錯誤的態度產生害怕情緒，而不是信任和自信。

最優秀的交易者不害怕。不害怕是因為根據市場提供的機會進出交易，同時，最優秀的交易者形成了不輕率的態度。從某種程度上說，每個人都害怕。

你無法學到足夠的知識以彌補恐懼造成的消極影響，你就不會客觀，不會毫不猶豫地行動。換句話說，在持續的不確定性面前就會沒有自信。

殘酷冰冷的交易就是指每筆交易都會產生不確定的結果。除非我們學會了完全接受不確定結果的可能，否則你就要有意識地或無意識地避免你所定義的痛苦可能。

完全接受風險，意味著接受交易的結果，不能帶有精神上的不安或害怕。也就不會痛苦地定義和解讀市場信息了。當不再痛苦地定義和解讀市場信息時，我們同時也消除了這些傾向：找理由、猶豫、過早行動、希望市場給你錢、自己不會止損而希望市場能解救我們。

一旦恐懼消失了，再也沒有理由犯錯了，結果就是它們從交易中真正消失。自動地變成了無憂無慮的思想狀態。消除恐懼只是走了一半的路。另外一半路就是形成克制。用內部紀律或思想機械系統對付因一連串贏利引起的過度興奮或過度自信等消極影響。我們尋求的持續一致性在思想里，不是在市場裡。

用機率思考，並建設良好的期望管理

當開始利用機會優勢時，不要對市場行為有任何限制或期望。在市場的行進過程中，市場會製造一些你定義或認為的機會。你抓住這些機會，儘量努力，但你的思想還是獨立的，不會受市場行為的影響。

一旦像專業交易者一樣接受風險，就不會覺得市場存在威脅。極少數的人在開始交易時有合適的關於責任和風險的信念和態度。必須用客觀的態度來看待市場，不能對市場有曲解。

在交易時必須沒有壓力或不會猶豫，還必須用積極的態度克服過分自信或過分興奮的消極效果。核心目標就是形成交易者的思想。

交易是從看到機會開始的。如果沒有看到機會，我們沒有理由去交易。

作為交易者，我們不能沉迷於「我知道市場會如何」，也不必知道市場下一步將如何。因為對於任何變數，即使你認為是優勢，贏虧間的分布也是隨機的。我們無法預測贏和虧的出現順序，也不知道具體賺多少錢。這個事實說明交易是機率或數字遊戲。一旦相信了交易就是機率遊戲，那麼對錯，贏虧等概念就不再重要。有了合適的期望，就不會把市場定義解讀為痛苦的或威脅的，也會有效地中和交易的情緒風險。

保持策略的持續一致性

客觀地確認優勢，這是長期經驗總結的結果，但優勢不是完全正確，僅僅代表機率較高，因此，每筆交易前，都需要提前衡量風險，做好出錯的準備，完全接受風險，否則放棄交易。

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