國慶節之前A股的TMT各子板塊中，電子、計算機、通信、傳媒行業本周均有所下跌，通信漲跌幅居第二。 通信（申萬）指數下跌6.07%；滬深300指數下跌0.99%；行業落後大盤5.08%。通信板塊最新估值（市盈率為歷史 TTM_整體法，並剔除負值）為39.78，位於TMT各行業第二位。節後市場普遍預期會反彈，那麼通信行業個股還有沒有機會，機構怎麼看?今天結合東吳證券的研報一起了解。

三季報業績預測

1、三季報個股業績預告：

射頻天線板塊，武漢凡谷凈利潤增速預告中樞是303.28%， 東山精密預告凈利潤增速預告中樞是40%；

PCB板塊，滬電股份凈利潤增速預告中樞是121.81%；

物聯網板塊，宜通世紀凈利潤增速預告中樞是105.71%；

設備商板塊，中興通訊凈利潤增速預告中樞是157.85%，建議繼續關注超預期板塊及個股。（註：以上增速預告中樞均取預告增速上下限均值）

本周行業策略

5G將至，萬物互聯時代打開投資新風口，開啟物聯網萬億級市場：目前 AIOT等多技術也將吹響網際網路3.0—萬物智聯時代的號角，同時5G將至，物聯網將開啟新一輪的投資風口，預計 2020年物聯網市場規模預計達到2萬多億元。

網絡基礎設施構建啟動期，硬體製造是目前產業重心，場景應用層面前景廣闊：1） 搭建基礎建設階段，硬體占市場份額重頭。2）高價值、強粘性政企市場、流量服務收入 較高的消費電子領域等是當前發展重點。

重點關注網絡建設穩定性增長趨勢：回顧3G及4G時期，網絡建設較5G應用板塊率先啟動，目前3G/4G時期的業績已然釋放，5G訂單、運營商投資尚在醞釀，預計19H2陸續釋放，東吳證券認為5G網絡建設相關公司業績有望保持2-3年穩定性增長。

東吳證券投資建議

個股方面建議關注兩條主線：5G網絡建設及5G應用及流量，從投資節奏來看，5G網絡建設先行，流量及應用在網絡建設之後，但是彈性更大。

近期推薦組合：

1、5G網絡建設：中興通訊（000063）、中國聯通（600050）、世嘉科技（002796）、烽火通信（600498）、中際旭創（300308）、中石科技（300684）、崇達技術（002815）。

2、5G應用和流量：淳中科技（603516）、中科創達（300496）、二六三 （002467）、移為通信（300590）、中新賽克（002912）。

3、雲計算基礎設施：光環新網 （300383）、海能達（002583）。中國鐵塔（港股0788），網絡規劃設計板塊相關個股也值得關注。

建議關注組合：

1、5G網絡建設：滬電股份（002463）、深南電路（002916）、新易盛（300502）、光迅科技（002281）、俊知集團（港股 1300）。

2、5G應用和流量：網宿科技（300017）、紫光股份（000938）、會暢通訊（300578）、高新興（300098）。

3、雲計算基礎設施：寶信軟體（600845）、數據港（603881）。

4、智慧交通：佳都科技（600728）、 中科創達（300496）、四維圖新（002405）、高新興（300098）、宜通世紀（300310）。

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