本文首發於公眾號「私募排排網」。
在美聯儲加息周期之下，全球股指中納指、日經225、印度、越南、法國、德國等創下了一年多來新高。例如，納斯達克綜合指數今年以來漲幅達34.75%，其權重股英偉達、微軟、蘋果、谷歌等年內股價突破新高，成為帶動納指強勁增長的動力。
由於掙錢效應較好，布局海外的相關公募基金吸引了不少資金流入。據公募排排網數據顯示，截至11月15日，QDII基金年初至今份額增長了30.47%，規模增長了18.48%。
由此，私募出海布局的情況隨著近期13F文件的披露開始受到市場關注，國內四大知名私募基金在美股的持倉浮出水面。例如，千億級別私募景林資產三季度末重倉股拼多多、META以及微軟，股價均在年內創下新高。
除了景林資產外，還有哪些私募在海外有所布局？在外圍市場大漲的行情之下，其重倉股有助力他們的業績「節節高升」嗎？美股高漲後，出海私募何去何從？
多家私募美股持倉披露，景林重倉股創新高
近期，國內四大知名私募的13F文件披露引發市場關注。13F文件是美國證券交易委員會（SEC）規定用於披露大型投資者（通常是投資管理公司、基金和其他類似機構）在美國上市公司的持股情況，這些大型投資者通常擁有超1億美元管理資產，需要在每個季度結束後的45天內提交。
據私募排排網整理，有高毅資產、高瓴資本、景林資產、千合資本旗下離岸實體提交了13F文件。從持股的數據來看，幾大私募的持股偏好不同，有的偏好中概股，有的偏好AI科技股。
原「公募一哥」王亞偉旗下私募千合資本離岸對沖基金「TOP ACE」，在美股的持倉基本為中概股，且以網際網路、汽車股為主。相比二季度末，「TOP ACE」清倉了重倉第一的阿里巴巴，將二季度第二大重倉股百度挪到了第一，持股比例增至42.42%。
值得留意的是，近一年來百度股價走出「雙頂」形態，去年11月至年初隨AI以及中概股行情迎來上漲。不過，由於「文言一心」的預期持續發酵，疊加中概股回落，進入四季度後其股價走勢進入了調整區間。
近一年百度美股股價走勢圖
來源：Choice
相比王亞偉的美股持倉，景林資產的重倉股則表現強勁。據景林資產旗下「Greenwoods Asset Management Hong Kong Ltd.」披露的13F文件顯示，三季度末共持倉31隻個股，其中中概股19隻，前三大重倉股分別為拼多多、META和微軟，合計持倉市值12.53億美元。
景林資產的前三大重倉股股價均創下近一年新高，截至11月15日收盤，拼多多、META和微軟依次收報114.42美元、332.71美元和369.67美元，三季度末以來分別增長了16.67%、10.83%和17.31%。
近一年拼多多、META、微軟美股股價走勢圖
來源：Choice
可見，景林資產今年四季度以來收穫滿滿。那麼，景林資產旗下的產品表現如何？
據私募排排網數據顯示，景林資產旗下有業績顯示的產品共11隻，其中，近半年表現居前的是「景林優選」和「景林景泰優選」，這兩隻產品近半年的收益分別為***%和***%，今年以來的收益也較為突出，分別為***%、***%。
[應合規要求，私募基金不能公開展示業績，文中涉及收益數據用***替代，合格投資者可查看收益數據。]
以下是景林資產旗下有業績顯示的11隻產品近半年、今年以來以及近一年的收益情況：
多數出海私募業績出色，某私募三季度已「翻身」
除了景林資產、王亞偉的千合資本外，有眾多私募通過香港9號牌照或者自曝在海外有所有投資。據私募排排網不完全統計，共有16家私募在海外有所布局，比如百億主觀私募東方港灣、林園投資、重陽投資，百億量化私募龍旗科技、明汯投資等。
其中，自曝做空美股「垃圾股」遭到浮虧並向投資者道歉的深圳善道投資，如今的收益卻跑在前頭。據私募排排網整理的16家出海私募中，深圳善道投資近一年的收益為***%，排在第四。
深圳善道投資是如何「絕地反擊」的呢？在深圳善道投資的投資總監楊群勇發布的《給持有人的一封信》信中稱：我們現在聚焦多頭，持有的標的不管是美股的AI科技還是中概的咖啡賽道龍頭，還是其他幾隻潛力品種，應該都能幫助凈值年內回正。
筆者推測深圳善道投資在納斯達克的權重股和瑞幸咖啡上取得了成績。因為納斯達克的權重股主要為科技股七巨頭：蘋果、微軟、Alphabet（谷歌）、亞馬遜、英偉達、特斯拉和Meta（臉書），他們都是今年以來推動美股走高的重要力量，其中最出色的莫過於剛才提到的微軟。
此外，中概的咖啡賽道龍頭瑞幸咖啡二季度以來股價一路上揚。從瑞幸咖啡的股價走勢圖來看，瑞幸咖啡6月初至今的漲幅已達76.93%，而深圳善道投資發布道歉信的時間為7月11日，也許瑞幸咖啡在助力深圳善道投資「回血」過程中扮演著重要角色。
近一年瑞幸咖啡美股股價走勢圖
來源：Choice
出海私募產品表現突出，港股或成出海新目標
今年以來不少出海私募旗下產品表現較為突出。據私募排排網統計，名稱帶有「海外」、「境外」、「全球」、「港股通」字眼，且今年以來取得正收益的產品共18隻，這18隻產品筆者推測或有布局港股或美股。
其中，來自鈞富投資旗下產品「鈞富海外指數增強1號」業績居首，今年以來的收益為***%，近半年的收益為***%。
由於私募投資靈活性較高，除了投資股票外，不少私募出海投資選擇期貨及衍生品。據介紹，鈞富投資在國外股票投資方面，通過跨境互換配置國外核心股票資產納指100期貨和日經225期貨。今年來，納指100和日經225指數均有不俗表現，因此今年來鈞富投資旗下表現最好的產品正是投向海外市場的「鈞富海外指數增強1號」。
據私募排排網公司檔案顯示，鈞富投資的核心策略為多資產策略，是一家20-50億規模的私募，公司投研團隊核心成員均來自上海交大、復旦大學、浙江大學、香港浸會大學等國內外知名院校，有著各自擅長的領域，如股票、債券和期貨等。
公司創始人葉志鈞先生，是上海交大工學學士，浙江大學經濟學碩士。先後在中投證券、財通證券資管、杭州熱聯任職，2018年創立鈞富投資，具有多年宏觀策略、權益投資、資本市場業務從業經驗。
除了鈞富投資外，百億主觀私募東方港灣旗下的產品也在這18隻出海產品當中，如「東方港灣馬拉松全球」、「東方港灣策遠全球」今年以來收益分別為***%、***%。
美股的漲勢如此兇猛，出海之後還有新的機會嗎？眼下，港股正成為私募出海的下一個目標。
聚鳴投資最新觀點表示，除了相繼出台的系統政策外，匯金公司增持、號召部分公司回購和增持、社保的逆周期入市給市場也帶來了實質做多力量。隨著已有和新政策的累積效應，部分經濟數據底部企穩，一些行業觸底企穩有所恢復，部分行業動銷和庫存良性聯動。地產價格加速下跌，但是量環比有企穩的跡象。同時，大國關係逐步緩和，對中概股、港股等資產會有正面作用。
投資方向上，勤辰資產基金經理林森在近期路演時表示，港股的機會比較多元，網際網路板塊的頭部公司有明確的成長性，同時，網際網路公司的生意模式就是邊際成本很低，哪怕收入增速相對平淡，但利潤增速較高，因此看好網際網路板塊收入和利潤的剪刀差。
運舟資本創始人周應波在接受上海證券報採訪時認為：「10月，A股和港股均經歷了破位出清和企穩反彈。當前，宏觀環境逐步明朗，A股和港股顯現出很高的投資價值，因此應該積極投資權益市場。」
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