天A股尾盤下墜，收盤近3000股下跌。軍工成了最熱鬧的板塊，指數一度大漲3.5%，收盤15股漲停(2股20CM漲停)，另有9股大漲超過10%，板塊市值一天增加965億元。
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指數創反彈新高
自4月27日三大指數止跌反彈以來，軍工板塊呈領跑姿態，迄今板塊指數累計大漲44.01%，今天盤中指數一度創下反彈新高。最新收盤點位51248.38點，距離前高點位55299.31點(2021年11月30日盤中創出)相差7.9%。
而本輪反彈之前，軍工板塊自前高55299.31點一路震盪走低至2022年4月27日盤中最低的34720.9點，最大回撤了37.2%。
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中報預告高增長
之所以軍工板塊能夠在指數止跌反彈後領跑，與市場普遍預期軍工板塊將迎來高增長有關。顯示，截至8月3日收盤有160隻軍工概念股披露了2022年中報預告，其中115股上半年實現盈利(歸母下限為正)，占比72%。
就業績增速而言，有60股上半年業績同比至少增20%，28股業績至少翻倍。以78倍-105倍的業績增速暫列軍工板塊的「預增王」，、、等個股業績增速也排名靠前。
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公募基金超配軍工
除了中報業績高增長預期外，公募基金在二季度增配軍工板塊，無疑也給投資者注入了強心劑。
據首創證券統計，全部基金22Q2軍工板塊持倉比例為3.17%，超配比例為0.76%，較22Q1小幅提升0.04個百分點。22Q2全部基金重倉持股3.5萬億元，其中重倉軍工股市值為1119億元，軍工股持倉比例為3.17%，較 22Q1提升0.07個百分點。
僅看主動型基金的話，首創證券表示，22Q2軍工板塊持倉比例為3.14%，超配比例為0.73%，較22Q1小幅下降0.03個百分點。22Q2主動型基金重倉持股2.9萬億元，其中重倉軍工股市值為910億元，軍工股持倉比例為3.14%，與22Q1持平。
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板塊估值明顯修復
而從估值(PE)角度看，民生證券在此前的一份研報中表示，軍工板塊的估值正得到持續修復，當前估值水平分別處於近1/3/5/10年的41%、29%、16%和10%的位置。
東方財富Choice數據顯示，截止8月3日收盤，國防軍工(申萬)的最新市盈率(剔除負值)為60.46倍，市盈率百分位為19.28%，即只比歷史上19.28%的交易日要貴。
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機構紛紛看好
雖說近來軍工板塊已錄得不小得反彈幅度，但在不少機構看來，軍工板塊依然值得配置。民生證券表示，自20Q3至22Q1，軍工板塊已連續7個季度業績兌現，因該板塊的計劃性較強，所以受疫情和通脹等的影響就小。8月份中報披露疊加估值切換，軍工板塊配置性價比自然就高。維持「發動機、制導裝備、航空裝備」三條主線；「信息化、」兩個賽道的推薦邏輯不變。
展望下半年，指出，軍工部分細分領域高景氣延續，規模效應疊加治理改善有望提供業績彈性，建議聚焦航空航天和國防信息化等領域。
長期而言，指出，「十四五」期間強軍戰略進一步實施，軍工行業有望保持高景氣度。飛彈和飛機產業鏈公司有望高速成長。信息化和新材料行業科技屬性強，始終有新技術應用，近幾年信息化和新材料滲透率不斷提升。主機廠技術壁壘較高，充分受益於行業景氣度提升；信息化板塊是未來發展的重中之重。
不過，有業內人士提醒道，軍工是TO G的部門，軍工企業業績成長可能受到來自軍方、產業鏈等多方面影響，跟蹤其業績的變動並非易事。對於行業的研究，除了考驗專業度，還要對世界局勢有很強的認知，能力圈要求較高。這些都是普通投資者參與軍工板塊不得不面臨的「難點」。
（文章來源：東方財富研究中心）