2022年以來，全球能源供需矛盾急劇惡化，能源價格飆升引發全球連鎖反應，全球能源市場正在進行激烈重構，當前光伏發電已成為全球成本下降最快、平均成本最低的可再生能源發電方式之一，光伏裝機需求高增帶動光伏產業鏈迎來高景氣時期。
據集邦諮詢供給資料庫統計，2023年矽料全年供給約134萬噸，可支撐約527GW的組件產出，而全年裝機需求約在350GW左右，考慮一定容配比及庫存需要，矽料全年供過於求趨勢明顯，奠定產業鏈全年價格下跌基調，但階段性價格將受終端裝機需求釋放的節奏、產業鏈各環節開工率、庫存程度等因素影響而波動變化。
圖：2022-2026年全球矽料產能、產量變化趨勢，Unit: 萬噸
來源：集邦諮詢
矽料供給瓶頸逐步解除，2022年光伏產業鏈價格經歷先漲後跌周期
回顧2022年，光伏需求旺盛帶動產業鏈各環節量利齊升，產業鏈價格在經歷了2021年猛漲階段後，2022年受限於矽料實際產量，產業鏈各環節繼續上漲，但年末產業鏈迎來清庫存潮流，價格狂跌不止。
矽料環節，2022年上半年整體矽料產出有限，而終端旺盛的裝機需求疊加矽片環節擴產產能不斷釋放，導致矽料供不應求態勢延續持續，價格不斷上漲；Q3矽料擴產產能逐步釋放，然矽料企業進入密集檢修期，疊加限電及疫情因素的影響，整體產出未明顯增多，價格也在微漲後持穩；四季度隨著矽料產出持續放量，終端裝機需求釋放不及預期疊加對產業鏈降價的心理預期下，下游觀望情緒濃厚，簽單節奏放緩，上下游的價格博弈愈加激烈，矽料價格大幅下降，價格一度跌至120元/KG；
矽片環節，受制於原料、高純石英砂供應偏緊及疫情擾動正常生產，前三季度矽片整體供應偏緊，價格持續上漲，Q4矽料增量帶動矽片產出增加，高庫存壓力下，矽片企業率先調整價格，同時減少對矽料的採購動作，以此倒逼矽料價格的下降電池片環節，前三季度電池片成本壓力傳導較好，價格跟隨矽片波動上漲，Q4矽成本的大幅下降疊加需求釋放不及預期，價格同步大幅下跌；
表：2022年中國光伏供應鏈價格走勢
來源：集邦諮詢
矽料價格拐點有望在3月初新一輪採購談判時到來
2023年初至今，產業鏈價格普遍出現跌後反彈現象，年初產業鏈仍以矽片去庫存降價為主旋律，帶動產業鏈上游矽料、下游電池、組件價格下降；隨後矽料企業聯合開啟惜售策略，矽料價格率先出現反彈，前期矽片庫存消耗殆盡，疊加春節假期影響，且某家矽片企業出現計劃外檢修情況，矽片供應略顯不足，疊加成本壓力，矽片價格大幅上漲，帶動下游矽片、電池片、組件價格跟漲。
目前矽料價格反彈漲幅已然收窄，預計2月中下旬，隨著拉晶廠拿料動作的停滯，市場交易將繼續冷淡，矽料廠庫存繼續堆高，雙方將進入新一輪博弈周期，當前拉晶廠矽料庫存可支撐約2周左右的生產，預估2月中下旬矽料價格或將以維穩為主，價格變動的拐點或將在3月初新一輪採購談判時到來 ，下游各環節價格也將隨之變動。
更多分析觀點將在2023年3月16日（周四）14:00，TrendForce集邦諮詢旗下新能源研究中心集邦新能源網EnergyTrend舉辦的《全球光伏與儲能市場發展趨勢》線上研討會中呈現。
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