摘要：造血能力不足（歡迎關注閨蜜財經）
撰文|蜜姐
這是@閨蜜財經的第1398篇原創
造車新勢力中，或將又迎來一家上市公司。
吉利控股集團旗下的極氪智能科技控股有限公司（以下簡稱「極氪」），成立不到3年赴美IPO（首次公開招股）了。
11月10日，極氪向美國證券交易委員會公開提交了IPO招股書，衝刺在紐交所掛牌上市。
今年8月25日，吉利汽車發公告披露，獲得了我國證監會發出的境外發行上市備案通知書。早在去年12月，其曾發公告稱將分拆極氪上市。
如極氪成功上市，有望成為近年來中概股車企赴美上市的「破冰者」，以及成為造車新勢力中從成立到上市耗時最短的公司。
01
有個「好爸爸」，出身在羅馬。
2021年3月，吉利汽車成立極氪控股，希望透過這家新附屬公司進軍高端智能電動車市場。
同年10月，極氪首次交付了首款車型極氪001，全年合計交付6,009輛。當年，極氪還進行了Pre-A輪外部融資，金額約為5億美元。
成立不到半年，2021年8月，吉利汽車聘請獨立專業評估師進行了估值計算，對方給出了約90.5億美元（彼時相當於人民幣582.8億元）的估值。
圖片來源|天眼查（特此感謝）
天眼查顯示，2021—2023年，極氪經歷了3輪融資，投資方包括寧德時代、嗶哩嗶哩、英特爾資本、越秀產業基金等。
最新一輪融資是在今年2月，金融約為7.5億美元。融資後，其估值達130億美元。
除了融資，背靠吉利汽車的極氪交付量表現也不錯。
截至2023年6月底，極氪在國內有18家「極氪中心」、219個「極氪空間」、40個「極氪家」及29個交付中心。
財報及公告顯示，2022年，極氪001共交付71,941輛；今年1-10月，極氪共交付9,2105輛，同比增長約86%。
其官網稱，今年10月交付量為13,077輛,交付及大定創新高，總交付量超17萬台，還特彆強調了「零自燃」。很會找對比友商的亮點......
上述交付量，對比造車新勢力，極氪表現並不算特別突出。2022年，蔚小理的總交付量均在12萬輛以上。
不過，極氪交付量的增速表現還是不錯。據公開報道顯示，其是造車新勢力中，從交付到破17萬輛銷售最快的車企。
02
極氪兩年虧超百億，吉利汽車稱「盈利能力承壓」。
「好爸爸」難當，極氪迅速混跡於造車新勢力中，吉利汽車在背後默默承擔著壓力。
2022年報中，吉利汽車稱受電池、晶片等零部件成本大幅上漲，以及「極氪新業務發展初期大量投入的影響」，期內公司盈利能力承壓。
招股書披露，2020—2022年及2023上半年，極氪分別實現營收約為31.85億元、65.28億元、318.99億元和212.7億元；同期凈利潤分別為1.04億元、-45.14億元、-76.55億元和-38.71億元。
最近兩年半累計凈虧損160.4億元。
2020—2022年及2023上半年，極氪的研發費用分別為0.2億元、31.6億元、54.5億元和31.9億元。
除了加大研發開支，同期其銷售、一般和行政費用增長也較快，分別為8億元、22億元、42.5億元和29億元。
吉利汽車在2023半年報中也「大倒苦水」：
稱期內其分銷及銷售費用高達48億元，同比增長44%，主要原因是「受極氪直營渠道建設和運營的影響」；
期內其行政費用同比增長4%達49億元，主要歸因於本集團大力發展投資的新能源業務。
03
餘糧不豐富，缺造血能力。
相比不少上市造車新勢力，極氪帳上的現金並不算多，經營活動提供的現金流也不太理想。
招股書顯示，2020—2022年及2023上半年，極氪的現金及現金等價物分別為1.4億元、38.9億元、35.6億元和27.7億元。
同期，其融資活動提供的現金凈額分別為0.9億元、27.9億元、53.7億元及-0.7億元。截至2023年6月底，其現金、現金等價物和限制性現金合計32.6億元。
尤其是最近兩年半，對比其虧損額度，亟需融資。
2020—2022年及2023上半年，極氪經營活動提供的現金凈額分別為4.2億元、6.3億元、-35.2億元和3.5億元。其造血能力亟待提高。
未來需要花錢的地方還很多。除了研發和營銷費用外，比如自建充電站也花費不小。
2021年9月，極氪第一批自建充電站在杭州落成，截至今年5月19日，其充電站達700站，不到兩年時間，幾乎是1天建1站的速度。
同期，極氪還與國家電網、南方電網、特來電、星星充電等近家主流充電運營商合作，其App充電地圖已接入全國340+城52萬+把掃碼可用的充電槍，覆蓋高速服務區站點3100餘個。
在「價格戰」等激烈的新能源汽車市場競爭中，極氪是急需上市「加血」。
好在其營收增速和毛利率表現還不錯，今年上半年，其營收約為212.7億元，同比增長136%；其中整車銷售收入約為131.8億元，同比增長148.8%；毛利率約為12.3%。
此外，值得一提的是，「汽車狂人」李書福帶領的吉利控股集團，2022年已相繼收穫了2個新能源汽車的IPO：極星汽車和億咖通科技控股相繼成功赴美上市。
總的來說，極氪成立時間短，發展勢頭迅猛，背靠吉利汽車這棵大樹，優勢很明顯；但也面臨造車新勢力普遍「燒錢」謀發展的困境，以及日益加劇的行業競爭。
如果此次成功上市，極氪將成為繼蔚來、小鵬、理想之後，第四家赴美上市的造車新勢力，未來可期。
本文未註明數據均來自於極氪招股書，特此說明和感謝！文章僅供討論分析，不構成投資建議。
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