如何判斷一家遊戲公司是否靠譜？

如果是同一個公司一起出來的初創團隊、並且有（成功）產品經驗，那麼穩定性、磨合度一般會比較高，產品成功機率相對較大，也很容易拿到投資，比如tap4fun團隊背景的樂狗、百奧天梯背景的深藍、游族背景的樂府……

另外，在前公司做什麼品類，出來創業很可能還是做同樣的賽道，至少首款遊戲是。遊戲行業各品類之間的研發模式、玩家群體等存在一定差異，不同品類間的經驗可復用性沒那麼高。因此多數創業團隊出於穩妥考慮會選擇研發同品類遊戲，也利於融資。

tips-1：有些公司會直接介紹老闆背景，如果沒有，可以通過老闆的「歷史任職」查看；

tips-2：法人不一定是老闆，公司大股東或實際控制人才是。

2）誰跟著干 - 期權池

期權池一般是有限合夥持股平台形式，創始人和核心員工合夥設立有限合夥企業，由合夥企業持有一定的公司股權（一般是10-20%），創始人擔任GP，以保證合夥企業控制權。這種形式下，員工間接持有公司股份，退出不會影響公司股權結構。

理論上可以通過持股比例大致推斷員工職級，持股多的是經理\總監\製作人，次一級是主策/雙主程/主美（大致，具體要看公司規模、組織架構）。

2017年米哈游股權結構，下同

除了公司持股平台，還有項目持股平台（跟投機制），即每個遊戲項目都設立期權池，由母公司和項目員工（通過持股平台）共同出資設立新公司，開發新項目，項目上線後，按照股權分紅。

項目成敗跟個人收益直接掛鉤，並且有明確的長期分紅預期，無疑會給項目人員極大的激勵。但如果真的成了，公司也得「玩」得起（兌現承諾），掙10億分員工2億，不是所有老闆都有這個胸襟。因此採用這種激勵形式的很少，大公司里我知道的只有莉莉絲（阿拉丁計劃）。

3）誰給了錢 - 投資人

總體來說，能融到資，說明公司產品、團隊有一定長處（沒有投資人不代表沒長處）。

如果是被大的遊戲公司（尤其是研發實力比較強的公司）投資，說明公司很有潛力，可能是在研遊戲不錯，或是知名遊戲核心成員出來創業；

如果被頭部公司，尤其是多個頭部公司同時或先後入股，說明公司團隊背景硬、產品研發進展順利，可能是大中廠高管、某個工作室負責人、核心製作人帶隊。

tips-1：剛被併購的企業，公司穩定性和持續經營能力不太好說，有些簽了對賭的可能會有不體面的行為（比如996和裁員不給錢）；

tips-2：投資是雙向選擇，什麼樣的公司投什麼樣的團隊，什麼樣的團隊拿什麼樣公司的錢，惺惺相惜或者「臭味相投」。

tips-3：認繳出資額一般只是投資金額的一小部分，其它大部分是作為資本公積給企業經營使用。具體的投資額需要企業披露，否則只能根據融資輪次大致估算。

4）誰退出了 - 歷史股東\合伙人

歷史股東可能是投資人、聯合創始人、核心員工（合夥企業）。

投資人退出，可能是正常的投後退出，也可能是撤資了；

聯合創始人、核心員工退出，可能是跟大股東理念不合，也可能是分配不均。

tips：如果項目上線後數據很好，但很多核心跑路，可能就是錢沒給夠，老闆摳，或者其他公司開的太高；如果遊戲還沒上線，很多核心就跑路了，可能是遊戲不太行。

5）誰說了算 - 股權結構

股東方面還可以整體看一下股權集中度，遊戲行業多數是集中型（大股東持股超過50%）或制衡型（大股東相對控股）股權結構，前者比如疊紙，後者米哈游、莉莉絲，極少數是分散型（沒有大股東），比如鷹角。

總體來看制衡型比較穩健，集中型容易產生「暴君」、一言堂，分散型可能缺少強力決策者（不絕對）。

常見於有資源的初創團隊，股比僅作示意

公司發展較好、經歷幾輪融資、上到一定規模之後

2、關聯公司

我們常說的公司，比如「米哈游」，是一個整體的品牌概念，但在工商上，很多公司的經營主體往往不止一個。

如果要全面了解一個公司，需要查看所有主要的關聯公司，包括母、子公司；主要股東、董監高名下的其他公司。

關聯公司的用途一般有以下幾種：

1）經營需要：不同產品用不同公司主體，獨立核算，自負盈虧，一個主體出問題不影響母公司和其他主體。

比如米哈游天命是《原神》經營主體，米哈游科技是《崩壞3》， 交宅是《未定事件簿》和《絕區零》……也可以單獨利用某主體融資，而不影響母公司股權結構；

2）合規安排：註冊在海外的公司，在國內開展遊戲發行業務需要通過VIE架構，比如B站合規實體上海幻電等；

3）對外投資機構：比如吉比特的諾惟投資，米哈游的阿爾戈；

4）期權池：上面講了；

5）規避風險：跟主公司業務分離；或者不想讓人知道在做某個業務，比如有些大公司想做菠菜、18加遊戲，但是拉不下臉；

……

tips-1：如果名下的公司很亂，很多都有官司，有些還是失信被執行，那就要注意看下這些公司在做什麼業務，很可能是為了換皮、抄襲註冊了多個馬甲公司；

tips-2：做出海遊戲，尤其是休閒遊戲的公司，關聯公司這塊建議仔細看看。

3、涉訴情況

公司（包括關聯公司）是否有官司，被告還是原告，官司性質（侵權？勞資？），案件金額等。

公司是原告的案件不用太注意，可能是公司產品太火，被同行「過度借鑑」。遊戲行業被侵權還是挺常見的。

1）被告 - 案由

公司是被告的案件需要重點查看案由。

如果是侵權（著作權、商標等智慧財產權）、不正當競爭等案由的官司，一般是抄襲（對友商遊戲的規則玩法、介面標識等進行全面模仿）；擅自使用友商遊戲的美術、音效等元素；在宣傳中冒充友商遊戲，誘導下載；破解遊戲；搭建私服；在平台上擅自發布他人的遊戲等；

如果是勞動爭議官司，可能是違法辭退員工，和\或沒有按照法律給予賠償，或者公司起訴離職員工未履行競業協議。也有公司不服勞動仲裁，起訴員工的情況。如果有多起勞動爭議集中發生，那一般是裁員；

還有借款糾紛、被供應商（美術外包、廣告商等）、玩家（比如角色被削弱要求退款）起訴等，具體案件具體分析了。

tips-1：被大公司起訴侵權的中小公司，很可能會被告破產，尤其是中途還變更法人的；

tips-2：裁判文書可以了解很多「八卦」，甚至可以學習遊戲設計知識。

2）被執行人、老賴、限高

公司如果敗訴，比較嚴重的情況下可能會獲得以下幾種不太好的debuff：

被執行人 指在法院對於一民事訴訟判決原告勝訴後，被告在賠償問題上的法定時間內未完成判決書上所規定的賠償金額而被法院強制執行賠償。（終審判決下發15天之後，可以向法院申請強制執行）；

失信被執行人 指被執行人具有履行能力而不履行生效法律文書確定義務的六類人，也就是老賴；

限制被執行人高消費（限高）指人民法院限制被執行人高消費及非生活或者經營必需的有關消費的措施。限高對象可以是自然人，也可以是單位。

有這幾種debuff的公司（股東）就謹慎考慮吧。

4、智慧財產權

智慧財產權一般包括著作權、商標、專利、域名等：

著作權包括軟體著作權和作品著作權。

軟體著作權即軟著，遊戲上架、申請版號、辦理雙軟、重軟、維權打官司等，都需要軟著。遊戲公司登記的軟著一般包括已上線和研發中的遊戲，以及其他公司（內部）產品。

一般大公司會有較多遊戲軟著，中小公司少一些（排除同一款遊戲不同版本軟著的情況）。

遊戲軟著

其他產品軟著

作品著作權一般包括遊戲的角色\場景美術、音樂音效、劇情故事、宣傳CG、漫畫等。

專利包括發明專利、實用專利等。前者含金量高於後者。

域名包括公司官網、遊戲官網、公司內網等。

tips-1：如果公司的作品著作權、商標和專利比較多，一般說明公司重視原創IP和品牌的投入，而且公司資金充足；

tips-2：遊戲研發期，申請大量作品著作權的，一般是對自身產品很有信心，申請著作權是為之後被抄襲換皮做起訴準備；

tips-3：換皮遊戲是不會申請作品著作權的。但不申請作品著作權不代表產品就不行，畢竟是要花錢花精力的；

tips-4：如果一個中小公司名下有一堆亂七八糟的軟著（門檻很低，七八百一件，走量五六百），且名字一看就像山寨，比如江南萬景圖、元神、太吳繪卷（瞎說的），這公司可能是做換皮遊戲的；

tips-5：如果一個公司運營了好幾年，但名下沒幾個軟著，可能是外包，給其他公司開發遊戲的。或者遊戲主要是發海外，以及小發行公司。

5、公司人數

遊戲公司人數一般不會太多。按照綜合、研發和發行向，可以分成幾個檔：

5000人以上

騰訊、網易、米哈游。

1000-5000人

1. 有多個長線運營項目、數個在研項目的頭部大廠，如完美，三七；

2. （上升期）手游大（中）廠。如莉莉絲、趣加、疊紙、鷹角、IGG等；

3. 轉型期或狀態平穩的老牌大廠，如暢遊、巨人、西山居、網龍、盛趣、游族等等。

500-1000人

中型公司里規模較大的，一般有頭部或次頭部產品，如真有趣、微派、龍創悅動等。

200-500人

1. 有較高品質的盈利產品、有發行部門的研發公司；

2. 規模較大的純發行公司。如極致、遊戲精釀、Efun、悠星等。

100-200人

1. 有盈利產品，但品質不突出\ 商業化一般的研發公司；

2. 專精某細分\小眾賽道的研發公司；

3. 多數發行公司；

4. 向商業公司轉型的獨立遊戲公司。

20-100人

1. 多數輕度休閒遊戲公司；

2. 大中型公司前高管的創業團隊；

3.有投資的獨立遊戲團隊。

20人以下

1. 初創團隊；

2. 多數獨立遊戲團隊。

一般來說，公司實力和人員規模正相關，公司越強人數越多，但人數少不一定代表公司弱，有些專精某個品類的研發公司，人數長期就一兩百，甚至幾十人，比如蘇州樂志。

（公司人數可以配合10條：參保人數查看）

6、成立日期

遊戲行業人員流動性很高，極少數公司靠制度留下一些可以復用的知識成果，大部分公司是隨著核心人員出走，經驗也跟著被帶走，成立時間久的公司不一定積累就多。

成立一兩年的公司，出於穩定性考慮，建議了解一下老闆背景、融資情況、在研遊戲等等。

7、註冊地址

公司註冊地址不一定是實際經營地址，甚至不一定是所在城市，比如蕪湖疊紙，實際在上海；蕪湖享游（B站），實際在上海；天津紫龍，實際在上海\北京；海南高圖，實際在廣州……

tips：總公司在上海，分公司在廣州，且主要經營主體是廣州分公司的，多數是傳奇仙俠公司（傳奇仙俠很老，但也很成熟，看個人選擇）。

8、註冊資本、實繳資本

現階段註冊公司是認繳制，企業將認定的註冊資本設定一個期限分段繳清即可，不需要一開始就繳全。

遊戲研發公司的註冊資本沒有門檻限制，中小型常見是幾十、上百萬，有國內發行業務的公司一般需要1000萬以上註冊資本。

註冊資本或實繳資本的多寡，不能作為判斷公司實力強弱、穩定與否的依據。以100萬註冊資本為例，哪怕一次性繳全，也不一定夠20人的公司撐幾個月的，而且實繳資本是過去時，錢可能已經用完了。

以《萬國覺醒》研發商 樂狗為例，樂狗一開始的註冊資本只有10萬，引入莉莉絲投資之後，又增加了幾萬，現在一共也不過十七八萬。但是樂狗子公司海南樂狗，註冊資本是1530萬，可能是為了後期自己做發行考慮。

tips：註冊資本增加，很多時候意味著融資。

9、股權質押

股東將持有的（部分）股權質押給第三方，用於融資（或套現）。

股權質押融資算是比較常見的融資方式，無論是上市還是非上市公司。但過高的質押比例可能會有穩定性風險。如果不能按時還款解押，股權可能會被凍結，甚至公司易主（如果股比很高）。

10、參保人數

如果公司只有一個主體，那麼該主體下的參保人數一般就是公司所有員工數（工商信息的參保人數每年年中的年報里更新，會有滯後）；

如果有多個主體（比如子分公司），公司可能會將員工社保登記在不同主體下。所以單一主體下的參保人數未必是公司總人數，如果參保人數跟公司介紹的總人數有出入，也不一定代表公司不給或少給員工繳納社保（公司繳納社保、公積金基數和比例，一般無法通過公開渠道獲取）。

舉幾個例子，網易廣州的社保登記主體主要是廣州博冠，疊紙主要是上海暖疊，米哈游主要是上海米哈游天命，另外還有米哈游影鐵、米哈游科技等。

tips：有些公司出於減少裁員成本的目的，可能會頻繁更換員工社保主體。

11、公司曾用名（如有）

改名常見原因是有限公司轉股份公司，比如「米哈游有限」改為「米哈游股份」，這種一般不需要太注意。

如果是商標名稱更改，比如「騰訊」改成「網易」（瞎說的），建議搜一下原來的名稱評價，是不是黑歷史太多。當然也有可能是公司轉型或業務調整，原來的名稱不足以承載新業務需求。

12、列異、破產重組

指列入企業經營異常名錄，可能是未按時登記年報、地址異常等等，一般不影響經營，移出即可。但如果是未按時登記年報（且長期未移出列異），可能是公司要註銷了。

破產重組或者清算這種就別看了。

13、企業資質、認定、榮譽等

現階段遊戲企業資質主要就是ICP，如果獨立出版還需要出版許可證（小公司一般拿不到），之前還有文網文，已經停辦幾年了。

認定、榮譽包括高新技術企業、軟體企業\軟體產品、創新性中小企業、科技型中小企業、專精特新中小企業等等。

這些認定會給企業減免一定的稅收，所以企業申報都很積極，各地工商部門也會上門鼓勵企業申報，工商代辦也多，部分認定對公司營收、智慧財產權有門檻要求，因此有一定參考價值。

14、結語

以上就是游鯊對於遊戲公司工商、智慧財產權等信息的解讀。另外分享一些游鯊常用了解遊戲公司信息的工具\渠道，供參考。

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