2020年魔幻開局，金融市場跌宕起伏，海外主要經濟體集體「放水」。很多人擔心央行跟進「大放水」，造成通貨膨脹、房價上漲。其實不必驚恐，5月10日，在央行發布的《2020年第一季度中國貨幣政策執行報告》里，對經濟、房地產未來發展都有定調。
3月份以來，為對沖疫情影響，美、歐等央行快速降息至零，多國央行紛紛出台大規模資產購買計劃，甚至實施無限量化寬鬆。社會上財富沒有增加，可是現金增加了，很多人擔心我國也實行大規模量化寬鬆政策造成通貨膨脹。不過報告顯示，從基本面看，我國經濟運行總體平穩，總供求基本平衡，不存在長期通脹或通縮的基礎。
至於老百姓最關心的物價問題，Wind綜合機構預測數據顯示，4月CPI增速重回「3字頭」，達到3.3％，物價確實降了。
物價企穩後，大家就更加關心房價了，下面站長就展開說說。
央行報告顯示出一個悲催的現實——居民財產有負債的家庭中，戶均家庭總負債為51.2萬元。其中75.9%的居民家庭負債是因為購房，可見房地產占居民財產負債份額非常高。而且房地產還造成貧富差距急劇擴大，早年低價入場的人占據了大量社會資源，在高點進場的一部分人還完每月貸款後資金大多捉襟見肘，造成大部分老百姓越來越不捨得花錢，實體經濟受到很大影響。
這時候如果還有資金大舉進場炒房，造成房價出現大幅度波動，會影響到千家萬戶的生活和眾多銀行機構的收益，勢必會對社會穩定造成巨大影響。根據央行最近調查，城市包括集鎮，民眾住房擁有率已經達到96％，戶均住房資產達到319萬元，這些指標在國際上都處在前列，而且擁有二套房的城市住戶也超過了40％。
這些指標說明一個什麼問題呢？5月9日，在以《全球經濟與決策選擇》為主題的在線論壇上，國務院參事、住建部前副部長仇保興表示：「我們的房地產市場，投機性和投資性的比重相當高。
現在市場資金利率中樞呈下行態勢，再加上政策支持實體經濟的導向，部分企業融資成本降低。今年一季度的信貸投放量很多，再貸款政策使用很多，對中小微企業確實起到了一定的支持作用。但是也存在部分企業經營貸流入了房地產市場，還出現了企業的套利行為。比如前陣子很出名的深圳企業貸款炒房事件。而要降低風險，就得去杆槓，減少泡沫，政府對此非常重視。
這次即使經濟嚴重下行，央行依然重點重申「房子是用來住的、不是用來炒」的定位和「不將房地產作為短期刺激經濟的手段」，還要求保持房地產金融政策的連續性、一致性、穩定性。
可見高層對房地產穩定非常重視，絕不會再像以前的政策那樣一陣風，而是會長期貫徹。央行報告表面看和以前大同小異，但關鍵是其中並未提及「因城施策」的表述。這是一個很微妙的信號，聯想到近期眾多城市接連推出取消限購等試探性放鬆政策，又一個一個地被撤回，可以預想以後各地再運用「因城施策」時會更加慎重，總體政策空間會更加嚴厲，空子越來越少了。
對於未來經濟和房地產的發展，下面將做重點解讀。
央行在貨幣政策執行報告中明確提及要「處理好穩增長、保就業、調結構、防風險、控通脹的關係」，這應該是央行第一次把「穩增長、保就業、調結構、防風險、控通脹」等五個目標放在一起考慮，這也是繼高層提出「六穩」和「六保」之後，央行結合自身特點給出的提法。看來今年穩就業與穩增長成了央行的首要目標。穩就業，首先是幫助企業，未來不排除央行推出更多的貨幣政策，幫助企業發展。
報告還表示要加強貨幣政策逆周期調節，把支持實體經濟恢復發展放到更加突出的位置，運用總量和結構性政策，保持流動性合理充裕。
今年以來，我國貨幣政策傳導效率明顯提升。相較歐美，我國流動性投放帶來更多實體經濟融資支持。同時，貸款利率顯著下降，信貸結構持續優化，特別是受疫情影響較大的行業、小微企業得到更大力度的信貸支持，貨幣政策傳導機制進一步完善。未來的發展重心還是運用政策支持實體經濟，貨幣政策大機率將繼續寬鬆下去。站長看來，央行未來應該會在先進位造、新興產業領域加大支持，畢竟高新技術產業才是競爭的核心競爭力。
房地產方面，報告提出持續深化LPR改革，有序推進存量浮動利率貸款定價基準轉換。疏通貨幣政策傳導機制，引導貸款市場利率下行。從國家經濟的發展程度來看，我國的總體利率還是較高的。目前歐洲不少國家都已經是負利率了，美國、日本的貸款利率也遠低於我國的利率水平。從這個角度上看，我國貸款利率還有一定下降空間。
因為在LPR定價機制下，未來存量房貸利率的變化取決於5年期以上LPR的變化。而5年期LPR趨勢則由三方面的因素決定：政策利率/市場利率、房地產金融政策、銀行的市場化加點。貸款利率的發展取決於宏觀經濟發展的總體形勢，房地產金融政策要考量地方房地產市場發展情況，銀行市場化加點的空間則由銀行內部資金成本決定，它們共同影響著LPR的走勢。中長期來看，未來隨著經濟降速、房價滯漲甚至回落、政府逐步規範隱性債務，貸款利率水平大機率會趨於回落，居民買房成本預計將會進一步降低。這對購房者來說，也算是個長期利好。