聲明：

本文僅供參考，不構成操作建議，風險自負；股市有風險，投資需謹慎。

如果你想學習更多操盤技巧，可關注筆者的微信公眾號：李玲瓏（k63078），每日更新大盤熱點，行情研判，探討交流炒股技術，遊資戰法，解套戰法等操盤策略，乾貨源源不斷。

一直想給股市裡的中小投資者寫點什麼，也一直猶豫要不要寫。猶豫的原因在於，不知道好意會不會被認可，還有一個很現實的原因，在資本市場的大熔爐里，有時候即使喊出真理，很多人也會默然覺得這是譁眾取寵的自我張揚。

總之，對於散戶講投資理念，特別是對於A股市場來說，說大邏輯法則顯得不落地，說權謀顯得不高雅，說哲學大部分人聽不懂。現實反而是這樣——大部分人都願意聽內幕消息，雖然從來沒有成功應用過。

真實的情況是：等內幕消息傳到你我的耳朵里，大機率是圈套。我們做上市公司顧問的時候，董事長核心的信息連董事會都不一定先告訴。原因很簡單——真正的內幕消息就是錢，為什麼要給你？

支撐下筆的理由也很簡單，作為國內多家頂級公司的戰略顧問以及資深股民，個人覺得有責任多傳播一些有價值的視角，特別是糾正散戶的錯誤投資習慣，算是一個功德。

何況身邊還有很多大鱷級的朋友也會提供真知灼見。另一個角度看，如果這個市場永遠是90%的失敗者，我們作為市場經濟中所謂的「專業人士」，也是戴著道德枷鎖的。

邏輯一：股市不是一個很好的發財天堂，中小投資者卻總以為這是夢開始的地方。

A股市場最大的主旋律是伴隨著國有企業改革展開的，最開始上市的時候還曾經有過按照省市/老少邊窮地區發放名額的情況，在這種情況下，談價值並不是市場最首要的邏輯。

舉例來說，有一點很難克服的就是產能問題。因為伴隨著科技進步和疊代，註定需要淘汰一部分產能。在國外會呈現出以經濟危機為節點的經濟周期，而中國一種比較特殊的表現就是股市影響的股災周期。

邏輯二：市場以零和博弈為主，中小投資者總以為可以做價值投資。

價值投資的思維筆者並不反對，該學習學習，該實踐實踐，但是不知道大家是否知道，一個創業板公司上市後100多元的股價，在1.5級突擊入股的市場上，資本介入的價格通常是1~2元。

所以，什麼是底？哪個價格是安全邊際？解禁洪峰為何屢屢在低點擊垮市場，不言而喻。資本市場上的價值是相對於價格的，也相對於時間維度，純粹的價值分析很多都是欺騙。

邏輯三：只有個別有進取心和執行力的上市公司會成為超級成功者，而中小投資者卻認為每一個誓言都是真實的。

創業板幾十家早期上市的公司，進化為BAT級別的並不多。這樣的公司雖然戰略上在冒險，但是從根本上是一家有進取心並且有成績的公司。

對於大部分平庸的地方性上市公司來說，由於增發的融資渠道可以不斷地讓公司獲得低成本資金，精工細作和希望大成的企業家並不多，大部分小富即安，或者在某個行業領袖的位置上沾沾自喜。

從這個角度看，創業板是最具備創業精神的，這也是其享受高溢價的原因。但是創業板的民營企業很多缺少國家的政策保護，也沒有兜底，因此難以避免不好的企業會被淘汰。而在任何一個競爭場所，差學生一定比好學生多吧？

邏輯四：A股市場炒股最重要的技術是保本，中小投資者卻以為是盈利。

筆者做股票有一位大師傅——吳老師，屬於近20年縱橫資本市場未嘗敗績的頂尖高手，他經常引用巴菲特的那句話——做股票最重要的兩個原則，一個是保本，一個是記住第一條。

從操作的角度看，破位減倉，止損清倉這兩個炒股最重要的技術往往被忘記，大部分人都把99%的注意力放在買好股票，從來不考慮「善終」的問題，這是散戶和很多散戶化機構最重要的弱點，幾乎90%的被套都是沒有止損造成的，一般兩天破位頂級操盤手就會減倉，10%止損就會清倉，只要堅持紀律都是有機會逃離的。

邏輯五：市場裡的絕對真理是股票便宜，中小投資者卻喜歡錯誤地放大個人的預期。

在1664和1849這兩個歷史性低點的時候，大部分人還是看空的，很多人都說會跌破1000點。但就在極度恐慌的時候大資金開始建倉，並且都發動了一波一倍指數的強勁反彈。

筆者曾經問過幾個頂尖高手，他們說「股票絕對便宜的時候，我們不相信經濟會崩盤，這也是那時候能勇敢進入的根本原因」。散戶往往缺少對多個股市周期股票相對價值的對標，所以經常從自己的希望角度看股市，這也是盲目樂觀和盲目悲觀的根本原因。

炒股中一個非常非常重要的概念：買入邏輯與賣出技術。

如果不明白此句，就是不明白操盤的精髓。 一個朋友提到了這句話，問什麼意思。這句話是一位高手說的，我覺得總結得非常好。確有很多前輩高手留下的隻言片語非常重要，值得學習。我毫無保留的解讀一下：

高手操盤：「買入邏輯與賣出技術」。

散戶操盤：「買入技術（價值）與賣出臆測」。

這就是區別。

我們先談買入的問題。 很多散戶買入的思維是「價值與技術」 ；

高手與普通散戶操盤的角度完全不一樣。

個股價值是什麼？技術形態是什麼？在中國股市就是臆淫。股票的上漲只取決於主力是否引導拉動。 散戶的操盤邏輯：是按照表面的東西操作 K 線形態、主力提供的價值報告，簡單、粗暴、單一。 高手的操盤邏輯：透過表面的現象，遵循內在操盤邏輯要求買入，不受表象的東西影響。 邏輯是規律和規則的推理，其實也是一種因果思維。

高手買入一定是在思維的認識上，在其作業系統的多個角度確認邏輯成立後，才是出手的時候，絕不是去單一的分析這隻股表面的「價值和前途」而出手。 「邏輯」對主力與高手很重要，不同高手的模式和體系，不同層面的主力，必然會有不同的邏輯。 原因就在於：對象和目的不同。

比如：遊資要收割散戶，有的大主力要收割遊資，有的小主力要偷襲，有的高手要借力遊資收割散戶等等。 對象和目的決定了不同的操盤思維與邏輯。而在邏輯的層次,也存在共性和個性的區別。也可以說是宏觀與微觀區別。 共性自然是宏觀層面。

不論什麼主力或是高手都必須對大環境有客觀的把握,追逐的都是大環境的安全，這叫順勢。順勢是共性，沒有安全的環境，任何主力都不敢妄動，再大的主力，逆勢而行已必死。 主力和高手會有自己對宏觀邏輯的標準。 個性屬於微觀層面。 微觀方面的差異就非常大了,就是上面所述層次、對像和目的不一樣，戰略和戰術也不一樣。

炒股本身是詭道之術！而太多的散戶迷於「價值」與「技術」，自然被主力牽著走。 比如：我的邏輯就是向遊資借力，我的錢在股市就是一滴水，不會有任何作 為。但是，如果我能傍好遊資這個大款，遊資的作為變為我的作為，這就是借力。

遊資主力的運作方式是「造龍造妖吸貨出貨」，遊資的邏輯是強盜邏輯，是要收割散戶。 我的炒股邏輯就順著遊資牽引到「擒龍抓妖做超短打板術」這個借力的邏輯上。

大盤環境安全，遊資主力活躍出手，我就出手；遊資主力不活躍，休息了，我就潛伏下來。 「個股」對於遊資，不過是為實現收割散戶這個目的的「誘耳」。 我出擊的「個股」，是因為主力向它發動了強烈的進攻，主力吃肉，我也想吃而也。

而很多散戶思考的則是，這隻股票的「價值」或形態上「該漲了」吧？ 你看,我在分析的層面,根本不想與你去討論個股的前途與價值.這就是我的買入邏輯，我只考慮「當下」的問題。 當然，這個買入動作，就必須要有相應的信號或方案來支持，為的是追到主力真正進攻的個股，這屬於邏輯的細節。 你也要明白，主力與主力之間的博殺，市場始終在變化，這個變化是風險與機會之的不停轉換，今天是機會，明天可能就是風險。 明白「買入邏輯」的問題了吧！

下面再說「賣出技術」的問題。 確實技術不是用在買上，是用來鑑別「賣」的。 買的背後是嚴格的邏輯，不是單一的技術。 技術太單薄支撐不起買的行為。 但是技術可以幫我們指導如何賣——防範和鑑別主力的出貨與洗盤行為，這才是技術要做的事。

比如用技術判斷 K 線形態、分時圖走勢，拉升與下跌的量堆變化，均線變化從而判斷多空雙方勢力的變化執行賣出、減倉與清倉策略。 所以，在賣的問題上，高手是以技術為先，而散戶是以臆測為主。 炒股切記不要臆測。我一直說，散戶永遠在明處，主力永遠在暗處，明槍易躲，暗箭難防。你必須執行技術紀律來解決這個不足；若是用臆測，你能算過主力嗎？認真思考這個問題。

我現在自己做A股。交易是我最喜歡的事。交易對我來說，不僅是一個事業、一場遊戲，也是一個人生導師，最重要的其實還是心態的建設，好獵手最擅長的就是一個字「等」，你能不能面對錯綜複雜的市場，等待那個你熟悉的機會。

第一，清楚你所在的市場規則。之前做美股時，我們職業交易員通過做市商交易是沒有手續費的，這就保證了我們可以玩機率遊戲，最差也是1:1勝率。通過訓練可以達到6-7成的勝率，然後提高交易次數就可以了

但在A股市場，有了手續費，就決定你入場時已經輸了機率，必須要放大周期和波動空間才能減小手續費的影響。別小看手續費，這是導致扔硬幣理論失敗的重要原因。

所以在A股市場，我的交易頻率降到一年幾十筆，交易筆數我是這麼計算的，分批兩次進倉就算兩次交易，而不是進出算一次。

第二，找到屬於自己的交易方法，只在熟悉的時機出手。

我們有很多進場出場的方法，有那麼多指標可以用。但方法越多，越容易出錯。方法越簡單，越單一，越能保證勝率。我記得我們當年被培訓的時候，老師根本不交方法，他說每個人都有自己的方法，教不會學不來。我在公司屬於中游交易員，賺不了大錢，但從不賠錢，每個月穩定收益率，就是因為我的交易方法是求穩。公司也比較喜歡我這種交易員，能穩定盈利，又不會對公司造成致命打擊。

有些人既喜歡做趨勢又喜歡抓反轉，這就是兩個不同的思維方式，出錯的幾率也就更大。我本人最擅長做反轉，那麼我就只會等待屬於我的機會，其他的都當看不見。

第三，低買高賣。

最簡單的道理。今年豬肉漲價了，大家都去養豬，明年豬肉肯定就跌。市場是有周期性的，低迷之後肯定是繁榮。在大家不敢進的市場低迷期就分批進倉，在豬肉便宜的時候養豬，豬肉漲價的時候出欄，就這麼簡單。

第四，資金管理。

假如你要打持久戰，那麼資金就不要一次投入到戰鬥中。假如你要是速戰速決，那麼就要充分利用你的資金。

控制你的風險。交易機構都設有風控專員，強行平倉用的。但是由於交易方法的不同，交易員需要面對不同程度的虧損。如果你是做趨勢的，虧損10％了，那明顯就是錯了嘛，錯了就認，趕緊出場。如果你是做反轉，10％就很正常。

大概就這麼多，說得多也沒用，這世界上好交易員都是經歷過大風大浪洗禮的，我遇到最刺激的就是2010年5月6日，美國道瓊斯指數暴跌近1000點，據同事說，那天我嚇得臉上沒血色了。

我們來到這個市場是為了賺錢，但是這個市場卻不是全自動提款機。進入股市，就是要搶劫那些時刻準備搶劫你的人。

交易必須要考慮周期級別大小

操作有四種模式：

第一種，大周期右側，小周期左側

第二種，大周期右側，小周期右側

第三種，大周期左側，小周期右側

第四種，大周期左側，小周期左側

所謂右側，有兩種，一種是趨勢正在運行的介入，一種是是趨勢的轉折後介入。所謂的左側，判斷的依據對技術派來說是一些點位，比如黃金分割，均線，前高前低等等。

其中第四種，是完全的猜頭猜尾，但也是普通人經常採用的。由這個操作模式發展出來的交易，順勢這個理念就用不上了。而普通人缺少經驗，會導致命中率奇低，也通常不會截斷虧損的，結果就是致命的以大虧收場。

三個模式都能賺錢，但都必須各有配套的其他交易理念和操作手段，在多周期的情況下，三個模式是互通的。周期可以分出很多個大小級別的，比如月周日4H.H.M15.M5,M1等，比如採用了第一種，日線右側，4H左側，這個時候進場，對於周日來說是什麼模式呢，是周右日右，還是周左日右。為什麼要明白這些，因為這是在把握全局。對我來說，我喜歡第三種，日線左側，4H右側，那麼我必須看周線，周線必須是右側，這樣避免出現周左日左的猜頭猜尾。

交易是一個系統，所謂系統，就是君臣佐使，各個理念和操作是環環相扣的，位置是排好的，一個理念或者操作變了，跟著會引起其他的理念也會變化以配合。比如上面提到的前三種模式和第四種模式，如果採用了第四種，那就必須在逆勢而為上下功夫。採用了前三種，那就必須要在順勢而為下功夫。順勢而為，這個勢怎麼定義（道氏，均線，趨勢線都能定義勢）。這個順怎麼才叫順，進場後盯著哪個周期的趨勢。沒弄明白順勢而為的理念，就沒法配合左右側模式。

還必須強調一句，無論哪種模式，必須控制風險，看，這又牽涉到另外的交易理念配合，所以說交易是個系統啊，表面上是些開倉平倉規則，但是後面都是對市場和交易的理解深度。

對於左右側交易，我還有最後一個理解，參考就好。

前三種模式都能賺錢，沒有優劣，關鍵是適合自己，用起來氣定神閒，那麼這種就是適合自己的。第一種和二三種，要麼主要用第一種，要麼主要用二三種，我感覺採用哪種模式會影響到交易的思維習慣。我主要做小周期右側，導致我做小周期左側時候，情緒非常不穩定，有種漂在水裡沒依靠一樣不踏實，所以我很少小周期左側，做也是輕倉。但是我另外的朋友卻很喜歡這個大周期右側，小周期左側模式，我觀察小周期出現右側信號，他通常也很少進，進也是輕倉，拿長線對他來說也是相對有點困難的事，但他短線做的非常好，命中高的離譜。

所以我思考，會不會是因為操作經常左側，這樣形成一個思維習慣，結果會導致在小周期點位的地方容易疑神疑鬼，但同時盤感會特別靈敏。而操作在右側的，這個思維習慣導致會更有耐心，更容易看開浮盈。很難說是先有性格適合哪種模式還是先有模式再養成性格，我這人本來就是比較有耐心，所以小周期右側用的更舒服。

所以操作模式不要太多，看哪種適合自己。模式太多，不利於培養交易思維習慣。想全都抓住，短線中線長線都能進出自如，瀟洒從容，那是天才，普通人肯定會亂的心浮氣躁。

從心所欲不逾矩，交易的最高境界！

子曰：「吾十有五而志於學，三十而立，四十而不惑，五十而知天命，六十而耳順，七十而從心所欲不逾矩。」

出自春秋孔子《論語·為政篇》中的第4章。

這是偉大的孔子自述其人生思想境界進階過程。

而做交易，就是做人。在我看來，做交易的境界提升跟孔子所言的過程極其相似，做交易的最高境界，也是從心所欲不逾矩。

1、而立

首先，之前我們討論過：只有當一個交易員認識到了「走勢是不確定的」時，投機大門才算真正的打開。

因為他忽然意識到，自己之前沉寂的那個以「預測」為核心的領域完全是錯的。

自己是完全被慾望牽引，在一個紛繁複雜，充滿謬誤的幻境中完全迷失了自己。真實的交易並不是尋求所謂的無敵的聖杯，真實的交易，是處理未來的不確定性。

他忽然清醒的看到了自己的方向，他知道自己該從哪些方面去努力，他知道了自己的使命和未來該走什麼樣的路，他達到了而立的境界。

他開始拋棄之前所依賴的那些虛無縹緲的東西，他開始完全的依靠自己。

2、不惑

而立之後的交易者，他在不確定的領域中不停的去嘗試尋找出自己的模式。

在各種各樣的經歷中，他開始洞察到了越來越多的真相，他開始接觸到了不確定性的核心，他開始發現，那些表面的繁華背後隱藏著無盡的寒意。所謂的誇張收益，所謂的投機天才，所謂的驚人戰績，很多都是不確定性氣運加身的結果而已。

他於倖存者偏差，不可證偽，隨機混沌橫生的領域中，清晰的意識到了風險和收益的關係：盈虧同源，風險與收益從來不會分離。

他開始不惑。

別人吹噓到天上的方法他開始嗤之以鼻，任何不著邊際的方法都無法讓他沉迷。他開始明白，什麼叫做眾人皆醉我獨醒，他開始於孤獨中繼續前行。

3、知天命

人，生來渴望自由。在交易中，我們擁有最大化的自由，然而，自由其實是交易中最大的陷阱。

很多交易者在經歷了自己自由交易帶來的悲慘結局之後，深刻的意識到：想要在不確定的領域中想要真正的長期持續存活下去，需要依靠的是規則。既然不可預知未來的走勢，那麼就以規則高效應對即可。

以規則生成的確定邏輯，去應對不確定的未來。

他知道，所謂的交易中最完美的處理方式，最完美的處理標準，就是交易規則。入場規則，出場規則，資金管理規則。

於是，他開始知取捨，不臆測，盡人事，聽天命。在我看來，達到了這一步的人，都可以稱為交易高手。

他們在深刻的認知支撐下，做出了大量的取捨，他們開始認清真相，放棄了自己對行情走勢的個人臆測，以走勢為王。他們開始構建自己的交易規則，構建自己的交易系統，摒棄噪音，開始一致性的執行。

然後，以最大的耐心等待行情的到來。

他們明白，自己所能做到的是有限的，真正想要實現盈利，靠的是行情給你機會。東風來了，才能崛起。

他們達到了交易的聽天命境界。

有些事情你能做到，而有些事情，不是你努力就可以達成的。他們放棄了那些不切實際的幻想，堅持運行自己正確的交易邏輯，通盤無妙手，規則行天下。

4、耳順

在堅持運行了自己的交易系統一段時間之後，他們得到了不確定走勢帶來的各種反饋，他們也深刻的體會到了規則的力量，他們對交易邏輯才是盈利根本的理解越來越深刻。這個時期，他們會明白：邏輯正確即有正向預期，而正確的邏輯，又有無數種實現方式。

止損1個ATR還是2個ATR？回撤30%還是回撤40%出場？均線出場，算法出場，高低點出場，這些都無所謂，只要他們能夠堅持的輸出具有正向收益預期的交易邏輯，都可以實現盈利。

他們對於不確定性的理解，他們對於盈虧同源的理解都達到了很高的境界，一套方法，一眼可窺透其根本，他們開始不在拘禁於細節。他們開始中庸，他們開始包容市場上各種各樣的方法。

他們達到了耳順的境界。

5、從心所欲不逾矩

所謂的規則，在建立的初級，其根本作用是限制自由，明確邏輯優勢。在交易的初級，交易者和規則的關係是依靠。

他依靠規則帶來的「確定性」。

在前期，最大的挑戰是執行，因為他們依然要面對周邊環境和氣運加身者所帶來的無盡誘惑。然而，在無數次的執行自己的交易規則的過程中，在經歷了無數次牛熊轉換，震盪趨勢的過程中，一個交易者對其規則的理解已經達到了相當高的地步，他的行為基本深刻的融合了自己的理念。

他不在需要規則的刻意幫助，因為規則的真正好處他已經完全掌握，他的交易行為，他的一舉一動，全都是規則的影子。也就是說，他由之前的依靠規則，達到了完全掌控規則的境界。

這個階段，就是從心所欲不逾矩。

從此，一念起，即為交易。

聲明：

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