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不少人都留意到了這一段時間，人民幣的匯率出現了一波比較大幅度的下跌。去年人民幣最低的時候跌至7.37，今年初曾經上漲至6.7，但想不到現在再次跌破了7.0，最低的時候甚至跌破了7.34。
不過對於很多人來說，可能沒有留意到美債的下跌更厲害，兩年期美債的收益率甚至已經超過了5%，鮑威爾還在全球央行會議上表態，有需要的話還會繼續加息。由此可見，美債的進一步下跌幾乎已成了定局。
都在下跌，到底是人民幣的下跌還是美債的下跌，風險更大呢？
我們要透過現象看本質，就會發現中國的布局是怎樣的。
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在今年的第一季度，美國普通投資者所持有的美債出現了一波比較明顯的上漲，這也導致美國家庭資產得到了一定程度的恢復。對比美債去年的大幅度下跌，很多人都感覺到，美債的最陰暗時刻已經過去。
但想不到，從1月份開始美在無限逼近債務上限，一直到5月份，這個問題都未能得到解決，美國兩黨一直都在扯皮。雖然耶倫多次公開敦促，但是美國國會卻無動於衷。
在拖拖拉拉將近5個月之後，美國國會才最終批准了新的債務法案。
正是因為延遲了這麼久，導致美國財政部的現金幾乎完全耗盡，所以法案一通過之後，美國財政部馬上就開始大舉發行美債。
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其實我們可以反過來想像，如果在1月份達到上限時，美國國會就批准提升上限，那麼財政部可以更加從容的安排美債的發行節奏。
那就不至於像現在這樣短時間之內需要發行大量的美債，造成市場上的供應遠大於需求。
現在不管是2年期，10年期還是30年期的美債收益率，都創造了近期來的新高，有一些的收益率甚至是次貸危機以來的最高歷史水平。
想不到經過了去年的大幅度下跌之後，今年美債還能夠跌出新高度。
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在這種情況下，不但各國央行延續了去年的拋售節奏，還進一步的大量購買黃金。
這顯然是美國不願意看到的，因為各國央行的黃金儲備越多，對美元的依賴就越小。
而且一旦各國紛紛回歸金本位，可能迫使美國不得不重新將美元與黃金掛鉤，未來被黃金約束之下，美債就難以像現在這樣隨時發行。
由此可以看出，不管美債還是美元下跌的趨勢已經形成，只怕難以再反彈，美元的地位將成為歷史。
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相比之下人民幣的情況好很多。
一方面匯率雖然下跌，但卻是有利有弊的，至少對於我們進一步的提高出口規模有幫助。
這不像美債的下跌，完全只是危機，找不到一點利好。
而在另一方面，匯率的下跌並沒有成為真正的趨勢，現在已經開始出現了反彈。未來相信還會出現波動，但是中長期來看只會越漲越高。
其實還有一個潛在的好處，現在國際社會對於人民幣的需求越來越大，現在人民幣匯率下跌，其他國家可以趁此機會持有更多人民幣。
這對於人民幣增加國際使用和國際儲備有很大的幫助。
在過去這段時間，我們已經布局了CIPS，更多的布局體現在與越來越多的國家簽訂貨幣互換協議，在越來越多國家建立人民幣清算銀行……
在這一波人民幣下跌的危機中，不僅僅有「危」，其實更多的是「機」。
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