// 債市綜述//
5月5日，五一小長假後首個交易日，現券期貨震盪向暖。國債期貨全線收漲，銀行間主要利率債收益率普遍小幅下行；資金寬鬆銀行間市場主要回購利率普遍下行；地產債走勢分化漲跌不一，「20融創03」漲超26%，「20世茂G2」跌超12%。
交易員稱，市場對美聯儲升息已有充分預期，對債券市場基本沒什麼影響；近期市場關注點更多還是放在本土疫情的發展，以及經濟增長的前景上。
美聯儲公布最新利率決議，將基準利率上調50個基點至0.75%-1.00%區間，為2000年5月以來最大幅度加息，符合市場預期。
中國4月財新服務業PMI為36.2，較3月下降5.8個百分點，連續第二個月創2020年3月以來新低。此前公布的4月財新中國製造業PMI降至46.0。
周四，國債期貨全線收漲，10年期主力合約漲0.16%，5年期主力合約漲0.07%，2年期主力合約漲0.01%。A股方面，上證指數全天溫和走升，連續四日上揚；寧德時代錄跌超8%，抑制創業板指；上證指數收盤漲0.68%，創業板指跌1.33%，深證成指漲0.23%。
（圖片來源：Wind金融終端）
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信用債方面，地產債走勢分化漲跌不一，「20融創03」漲超26%，「19融信01」漲近7%，「19世茂01」和「20金科01」漲超5%，「20世茂G3」漲超4%，「20融信03」和「18龍控05」漲超3%；「20世茂G2」跌超12%，「20融創01」、「19世茂G3」和「20融創02」跌超5%，「19世茂03」跌超2%。
此外，「17濱海農商二級01」漲超26%，「PR青投02」漲超8%，「PR新宇01」漲超6%，「20濟中城建MTN001」漲近6%，「18津渤海MTN002」漲近5%；「20銅仁水務MTN001」跌超12%，「22濰水01」跌超11%，「22婁底城發PPN001」跌超4%。
（圖片來源：Wind金融終端）
央行5月5日開展了100億元7天期逆回購操作，當日凈回籠400億元。「五一」小長假後首個工作日，銀行間市場主要回購利率普遍下行，隔夜利率微降至1.75%附近，七天及14天期利率降幅稍明顯。交易人士表示，降准以來資金寬鬆無虞，月初擾動因素較少，供給更無憂，疫情擾動下經濟穩增長承壓料流動性將平穩偏寬。
（圖片來源：Wind金融終端）
中信固收稱，5月議息會議，美聯儲宣布加息50bps並將於6月開始被動縮表，縮表上限每月為950億美元，縮減速度將從最初的d475億美元三個月後提升至縮減上限規模。預計通脹或將逐步見頂趨緩，美聯儲年內或將再加息6次（加息25bps為一次），並仍採取「加息前置」策略，美聯儲此輪縮表力度較大，預計收益率曲線趨平或倒掛的問題或將緩解。在美聯儲緊縮步伐較快的背景下，預計10年期美國國債利率仍將震盪上行。
光大固收稱，不必對債券過度悲觀，當前10Y國債收益率相對於資金市場利率是偏高的，相對於中期政策利率也是不貴的；不宜過分誇大海外因素的影響，我國國債的收益率直接決定於自己的貨幣政策，且我國貨幣政策是「以我為主」的，其取向不言自明；經濟基本面的變化並非是一蹴而就的，且前期收益率的上行已預先釋放了一部分因未來基本面改善而形成的壓力。
// 債市要聞 //
1、4月財新中國服務業PMI降至36.2，為2020年3月以來新低
中國4月財新服務業PMI為36.2，較3月下降5.8個百分點，連續第二個月創2020年3月以來新低。此前公布的4月財新中國製造業PMI降至46.0。兩大行業景氣度繼續在收縮區間下探，拖累4月財新中國綜合PMI下降6.7個百分點至37.2，同樣為2020年3月以來最低。
2、國務院常務會議部署進一步為中小微企業和個體工商戶紓困舉措
據央視新聞，國務院領導人主持召開國務院常務會議，部署進一步為中小微企業和個體工商戶紓困舉措，以保市場主體穩就業；確定推動外貿保穩提質的措施，助力穩經濟穩產業鏈供應鏈。會議指出，今年國有大型銀行新增普惠小微貸款1.6萬億元，引導銀行加強主動服務；對中小微企業和個體工商戶合理續貸、展期、調整還款安排，免收罰息；儘快出台支持平台經濟規範健康發展的具體措施。要保障外貿領域生產流通穩定，確定重點外貿企業名錄並對生產、物流、用工予以保障；出台便利跨境電商出口退換貨政策；保持人民幣匯率基本穩定。
3、美聯儲將基準利率上調50個基點，符合市場預期
美聯儲公布最新利率決議，將基準利率上調50個基點至0.75%-1.00%區間，為2000年5月以來最大幅度加息，符合市場預期。聲明稱，美聯儲將於6月1日開始以每月475億美元的步伐縮表，即每個月縮減300億美元的美國國債和175億美元的抵押貸款支持證券（MBS），並在三個月內逐步提高縮表上限至每月950億美元，即每個月縮減600億美元美國國債和350億美元抵押貸款支持證券。
4、交易商協會四項制度齊發布，助力銀行間債券市場高質量發展
交易商協會四項制度齊發布，助力銀行間債券市場高質量發展。將債券置換和同意徵集機制引入銀行間債券市場；進一步優化違約及風險處置機制；明確了自律管理措施的實施標準和工作程序，構建起自律管理措施與自律處分措施相互銜接的違規懲戒體系。
5、4月債券通市場參與度保持穩定，月度成交5911億元
債券通公司發布債券市場運行報告，4月份，債券通市場參與度保持穩定，債券通交投活躍，月度成交5911億元人民幣，日均成交311億元人民幣，環比增長10.3%。國債和政策性金融債交易最為活躍，分別占月度交易量的51%和32%。待償期方面，1年以下和7-10年的債券分別占月度交易量的31%和35%。
6、上海清算所成功支持東方證券發行全球首單歐元「玉蘭債」
上海清算所成功支持東方證券完成全球首單歐元「玉蘭債」的發行登記，本期債券發行規模1億歐元，期限3年，票面利率1.75%，發行收益率1.76%，最終定價較初始指導價收窄27bps，在歐元市場大幅波動的背景下順利發行併合理控制成本，市場反響熱烈。
7、陽光城集團：公司已到期未支付的債務本金合計301.91億元
陽光城公告稱，公司已到期未支付的債務本金合計金額301.91億元，正與金融機構或其他合作方進行談判。上述事項可能觸發境內外其他融資的相關條款，公司將按照相關規定積極響應債權人的合理訴求，並持續評估上述事項對公司法律、財務及運營的影響。公司為化解債務風險，正全力協調各方積極籌措資金，商討多種方式解決相關問題。
8、宜華企業：「17宜華企業MTN001」未按期足額兌付本息
宜華企業(集團)有限公司5月5日公告稱，受境內外新冠肺炎疫情及公司自身現金流緊張的疊加影響，導致「17宜華企業MTN001」未能按期足額兌付本息。
9、恆大地產集團：「19恆大01」和「19恆大02」展期付息議案獲通過
恆大地產集團有限公司公告稱，「19恆大01」和「19恆大02」2022年第一次債券持有人會議審議均通過展期付息等議案：將「19恆大01」利息支付時間調整至11月6日，「19恆大02」2022年度付息日及回售部分債券的付息日調整為11月6日。
10、標普：下調中國宏泰發展長期發行人信用評級至「B-」，展望「穩定」
標普報告稱，將中國宏泰產業市鎮發展有限公司的長期發行人信用評級由「B」下調至「B-」，展望「穩定」。
11、穆迪：撤銷山東如意、合景泰富集團、川投集團信用評級
穆迪報告稱，因山東如意科技集團有限公司沒有足夠或充分的信息來支持維持評級，故撤銷其「Caa3」企業家族評級；出於商業原因，撤銷合景泰富集團控股有限公司的「Caa1」企業家族評級和四川省投資集團有限責任公司的「Baa1」發行人評級和「ba1」基準信用評估。
// 資金市場 //
公開市場操作：
央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，5月5日以利率招標方式開展了100億元7天期逆回購操作，中標利率2.10%。Wind數據顯示，當日500億元逆回購到期，因此當日凈回籠400億元。
（圖片來源：Wind金融終端）
資金面（CP）：
「五一」小長假後首個工作日，銀行間市場主要回購利率普遍下行，隔夜利率微降至1.75%附近，七天及14天期利率降幅稍明顯。交易人士表示，降准以來資金寬鬆無虞，月初擾動因素較少，供給更無憂，疫情擾動下經濟穩增長承壓料流動性將平穩偏寬。
（圖片來源：Wind金融終端）
// 利率債市場 //
利率債成交走勢（TBCN）：
（圖片來源：Wind金融終端）
最活躍利率債成交統計（BBQ）：
（圖片來源：Wind金融終端）
10年國債連續活躍行情（GZHY）：
（圖片來源：Wind金融終端）
10年國開連續活躍行情（GKHY）：
（圖片來源：Wind金融終端）
T2206日內走勢（TF）：
（圖片來源：Wind金融終端）
// 信用債市場 //
信用債成交基準統計（CBCN）：
（圖片來源：Wind金融終端）
信用債成交活躍統計（BBQ）：
（圖片來源：Wind金融終端）
信用債成交偏離監控（BBQ）：
（圖片來源：Wind金融終端）
// 同業存單 //
同業存單發行（NCD）：
（圖片來源：Wind金融終端）
同業存單成交（NCD）：
（圖片來源：Wind金融終端）
同業存單成交偏離監控：
（圖片來源：Wind金融終端）
// 債券發行 //
5月5日，債券市場共發行92隻債券，總發行量682.18億元，103隻債券到期，69隻債券提前兌付，5隻債券回售，無債券贖回，總償還量1046.75億元，當日凈融資額為-364.57億元。
（圖片來源：Wind金融終端）
從發債類型看，5月5日，債券市場共發行同業存單29隻，公司債10隻，中期票據12隻，短期融資券35隻，定向工具4隻，資產支持證券2隻。
（圖片來源：Wind金融終端）
建行-萬得銀行間債券發行指數（CCBM）：
（圖片來源：Wind金融終端）
// 銀行間債券市場交易結算日報 //
5月5日（周四），全國銀行間債券市場結算總量為51,980.73億元，較上日上漲52.42%，交易結算總筆數為21,824筆。其中，質押式回購46,052.55億元，買斷式回購132.89億元，現券交易5,145.52億元，債券借貸649.77億元。銀行間債券市場回購利率整體下行，其中，7天回購利率下降2.1bp至1.874%。
（圖片來源：Wind金融終端）
// 債券重大事件 //
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// 海外信用評級匯總 //
（圖片來源：Wind金融終端）
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