瑞財經 王敏 1月18日，岷山環能高科股份公司（以下簡稱「岷山環能」）此前向北交所提交上市申請材料，並於近日獲北交所正式受理。
招股書顯示，岷山環能是一家集有色及稀貴金屬清潔生產、危廢固廢綜合回收利用、高新材料製造為一體的資源生產和資源綜合利用企業。
有色及稀貴金屬的清潔生產、危廢固廢綜合的回收利用、高新材料製造均是岷山環能的主營業務。
根據北交所上市規則，擬上市企業需最近兩年凈利潤均不低於1500萬元且加權平均凈資產收益率平均不低於8%，或者最近一年凈利潤不低於2500萬元且加權平均凈資產收益率不低於8%。
翻看岷山環能的招股書，其剛剛達到上市標準，不過其近兩年的業績處於下滑的趨勢。2020年-2022年及2023年上半年（下稱「報告期」），岷山環能的營收分別為28.86億元、28.14億元、25.99億元及14.3億元；扣非歸母凈利分別為9992.06萬元、6240.91萬元、4613.12萬元及2550.85萬元。可以看到2022年的扣非歸母凈利與2020年相比，減少了一半之多。
2020-2022年，岷山環能的加權平均凈資產收益率也持續下降，分別為30.17%、16.17%、7.82%。
此外，截至2023年上半年末，岷山環能貨幣資金為2.23億元。其中，使用受到限制的貨幣資金高達1.31億元。而同期，岷山環能的短期借款高達2.65億元，一年內到期的應付票據2.01億元，應付帳款為9181.45萬元。也就是說，即使不考慮受限資金的情況，岷山環能的貨幣資金也無法覆蓋短期債務。
報告期各期末，岷山環能的合併資產負債率分別為72.18%、56.43%、57.76%和57.61%。同期，其利息費用分別為5,142.54萬元、3,337.28萬元、3,486.44萬元和1,933.96萬元。
岷山環能在招股書中披露，公司為取得貸款機構授信，將名下房產、設備、土地等資產進行了抵/質押。截至報告期末公司所有權或使用權受到限制的資產金額合計5.3億元，占公司總資產的35.63%。
岷山環能坦言，被抵押或質押的資產為公司生產經營的核心資產，如果未來公司的經營環境發生重大不利變化，公司不能按時足額償還到期債務，抵/質押權人可能對這些資產採取強制措施，導致公司無法正常生產經營。