今日三大指數收紅，創業板指領漲，2800多股上漲，兩市成交額10202億，較上個交易日放量438億。
流動性寬鬆，疊加經濟築底，目前仍是成長風格占優，今日行情也驗證了這一點，風電、光伏、儲能等成長板塊領漲。
不過賽道股畢竟已火到發燙，所以抱團資金向縱深細分小賽道挖掘，比如光伏中的EVA膠膜粒子、高純石英砂、鋰電中的PVDF等。
這些細分賽道都有共同特點，成本在產業鏈中占比較低、產能擴張相對較難，且需求旺盛，因此未來具備量價齊升的「想像空間」，得以支撐目前的高估值。
01
8倍牛股又封板
今日高純石英砂龍頭石英股份開盤僅12分鐘就封上漲停，較上個交易日總市值增加52億，按照9900戶股東數估算，戶均賺超52萬元。
值得注意得是，該股距歷史高點僅一步之遙，1年多的時間累計漲幅逾800%，被輿論稱為「瘋狂的砂子」。
02
緣何高位暴漲？
光伏產業鏈主要包括多晶矽、矽片、電池片、組件和電站等五大環節，拉晶是光伏矽片製造的主要環節之一。
而由於高純石英砂的耐高溫性及熱穩定性良好，因此在拉制單晶矽過程中，主要用的就是高純石英砂製作的石英坩堝。
(圖片來源：石英股份招股說明書)
高純石英砂是一種二氧化矽含量在 99.9%以上石英粉體，是應用於半導體、光伏、光通訊、電光源等產業中重要原材料。
PV InfoLink公布的一組數據彰顯了光伏矽片企業的擴產速度。2022年初，矽片環節產能規模約367GW，預計年底可達到536GW，增幅達到46%；預計2023年底可達到731GW，同比提升36%。
光伏矽片環節擴產增加了對石英坩堝的需求，進而刺激了高純石英砂的需求，同時由於高純石英砂屬於伴生礦，產能擴張相對困難，因此高純石英砂和石英坩堝成為重要的「搶手資源」。
03
量價齊升
業績高增長
在石英砂量價齊升的背景下，2022年上半年，石英股份預計實現為2.7億~3億元，同比增加139.89%~166.55%。
石英股份方面稱，2022年上半年，受益於下游光伏、半導體等行業快速增長的需求拉動，公司經營業績實現較快增長。其中，光伏領域用石英材料市場需求同比大幅增長，疊加新產能的逐步釋放，產銷兩旺。
數據顯示，2022年中報末，石英股份的共計111家，其中有110家，占流通股比例超過13.53%。相比2022年一季度末，該公司持倉機構數量增加了52家，基金增加了45家。其中，易方達環保主題混合重倉該股，並在二季度增倉。
04
風口上能飛多久？
至於高純石英砂還能在「風口」上飛多久，有光伏行業分析師稱，未來兩年，預計高純石英砂與下游需求基本保持同步，供需保持緊平衡狀態。
該光伏分析師表示，現在一個石英坩堝的價格大概12000元，已經是去年12月價格的3倍了，漲幅比較大。不過，由於光伏矽片製備的拉晶環節，多晶矽原料占成本的90%左右，石英坩堝僅占約2%，因此高純石英砂每上漲1萬元/噸，對於矽片所用石英坩堝的成本增加仍不足1分錢，價格仍有足夠的上行空間。
中信建投表示，高純石英砂是生產光伏矽片所使用石英坩堝的主要原材料，隨著近年來光伏矽料、矽片產能大規模投放，以及TOPCon等電池技術推廣，高純石英砂需求迅速提升，目前高純石英砂尤其是內層砂供不應求。
此外高純石英沙還將受益於電池片P型轉N型增加的需求。
石英股份在交流紀要中表示，100GW的矽片產能大約對應2萬噸-3萬噸坩堝石英砂的使用需求。我們現在預測單晶矽片現在一年的產能在250GW-300GW，大約就是6-7萬噸的砂子。然後變化存在P型轉N型對石英砂的要求可能會更多一些，同樣的100GW，N型使用的石英砂的需求會更多一些。
05
14隻光伏股曾創歷史新高
而光伏沒有最強、只有更強，今日石英股份距離新高一步之遙，而天合光能、明冠新材、愛旭股份、錦浪科技、邁為股份、鈞達股份等6隻大牛股盤中創出了歷史新高。
實際上超10餘只光伏股在此輪4月27日至今的反彈行情中，股價多次創出歷史新高。
顯示，自4月27日反彈以來，共計有14隻光伏股日內創出過歷史新高，其中次數最多的是與鈞達股份，分別是國內微型逆變器龍頭與TOPCon概念股。
排名第三的是串焊機與單晶爐龍頭，尤其在串焊機領域，全球市占率在70%-80%左右。
排名第四的則生產精密結構件，深度綁定全球分布式光伏逆變器出貨量第一的龍頭SolarEdge，藉助今年歐洲分布式光伏大熱，股價4月27日之間大漲超2倍。
、錦浪科技、、邁為股份、、、天合光能等也在期間創出過8次到2次不等的歷史新高，涵蓋組件、逆變器、、大尺寸矽片等。
06
北向資金：狂買400億
過半創新高
而光伏股也受到了北向資金與資金的青睞。
東方財富數據顯示，自4月27日反彈以來，共計有15隻光伏股被北向資金增持，總金額超400億元，其中有7隻日內盤中股價創出過歷史新高，占比過半。
、邁為股份、、晶澳科技、、、TCL中環、錦浪科技、天合光能等個股北向增持金額在230億至10億元之間不等。
07
主力資金：凈買60億
最愛陽光電源
主力資金方面，東方財富Choice數據顯示，自4月27日反彈以來，共計有13隻光伏股被主力資金凈買入，總金額接近60億元，其中2隻日內盤中股價曾創出過歷史新高。
逆變器龍頭陽光電源最受主力歡迎，凈買額超19億元；排名第二的是光伏材料龍頭，凈買額超14億元。
、固德威、、邁為股份、奧特維等個股主力凈買入在6.2億元至1.7億元之間。
08
行情還能延續嗎？
而對於光伏賽道當前的火爆行情還能否延續，綜合市場觀點看答案偏樂觀。
有市場人士認為，A股歷史上有過兩次超級泡沫。一個是06-07的地產泡沫，最極端的時候三分之一的上市公司主業為地產或轉型為地產，第二個是13-15年的網際網路金融泡沫，也是上市公司集體轉型網際網路金融，甚至到了講個轉型的邏輯就干幾倍。
該市場人士表示，現在是第三個光伏為載體的金融吹泡沫，也是具有很強的金融槓桿屬性，而且比前兩次更有積極意義和符合產業導向，更可持續。每一個泡沫之所以可持續，一定是產業方，資金方，主管方和二級市場方可以各取所需共贏多贏。從這些方面看，這一次的持續性會是最強的。
東吳證券表示，2022年H1國內分布式需求和海外需求超市場預期，2022年下半年需求確定性較強，2023年繼續高增，預計2022年全球光伏裝機240-250GW，同增50%+，其中國內需求85-95GW，同增90%左右，分布式占比55%+，海外需求150-160GW，同增30%+。2023年最緊缺的矽料環節產能大規模釋放，降價刺激需求高增，我們預計2023年全球光伏裝機340-350GW，同增40%+，其中國內130-140GW，同增45%+，海外200-210GW，同增32%+。
東吳證券並表示，預計矽料價格有望2022年8月底9月初開始下降，當前處於博弈關鍵期，2022年8月組件龍頭排產持平略降，但隨矽料供給釋放和價格下跌，我們預計國內地面將大規模放量，推動組件後續排產將快速提升，展望2022Q3組件前四家龍頭總出貨43-47GW，環增9~25%，四季度旺季到來，出貨將環比高增30%+。
（文章來源：東方財富研究中心）