引言：《連線》雜誌創始人凱文·凱利曾說，「你未來的敵人，一定不在你現在的名單中」。如今，遊戲直播賽道已經出現了來自其他領域的勁敵。

與此前明顯不同的是，這一次點燃「戰火」的不是同賽道選手，而是來自短視頻領域的快手和二次元領域的B站。新對手的入局引發了業內以及資本市場對於遊戲直播，尤其是資深直播平台虎牙、鬥魚的擔憂：新玩家入場是否會持續推高整個行業的內容成本？擁擠的賽道進一步導致用戶分流？遊戲直播行業將迎來新一輪「燒錢大戰」？

遊戲直播市場仍在洗牌，四大平台誰的「家底」更厚？

遊戲直播衍生於電競賽事，並且已經發展為規模巨大的單獨行業，但兩者同時又互為唇齒。隨著政策支持的增加、公眾接受度提高，電競行業迎來了最好的時代，也成為了遊戲直播市場最大的推動力。因此在新一輪洗牌中，「電競資源」成為新老玩家比拼的關鍵所在。

圍繞「賽事版權、主播、技術儲備」等維度對比後Gamelook發現：老牌平台已經形成了越來越高的競爭壁壘，新入場者想要追趕的難度越來越大。其中，脫胎於YY的虎牙有著明顯的先發優勢。

1）賽事版權「囤貨量」：虎牙＞鬥魚＞快手＞B站

虎牙直播手中的頭部賽事版權最多，而且體系完善。從已經了解到的信息來看，該平台是唯一一家擁有《英雄聯盟》四大賽區直播權的直播平台,且擁有LCK、LCS、LEC三大賽區獨家直播權；手游賽事方面，虎牙擁有和平精英PEL、PEGI和EC三大賽事的直播權；第三方賽事上，虎牙持有NEST電競賽事的三年獨家直播版權，自身還舉辦了獲得PCPI認證的虎牙天命杯賽事、虎牙超級聯賽（HSL）。

鬥魚的賽事版權數量居其次，手握德瑪西亞杯獨播權，以及絕地求生PGI直播權等頭部賽事的版權，自辦的鬥魚黃金大獎賽也已經舉辦到第八季。

快手雖然入局較晚，但曾拿到2019年英雄聯盟S9賽事的播放權和絕地求生公開賽KGPO等頂級賽事；B站剛剛拿下的《英雄聯盟》S級賽事三年獨播權讓行業側目，但除此之外大多數是腰尾部賽事版權，其長期優勢在於遊戲發行業務。

可以看出,老玩家在賽事版權上的布局,不僅有頭部賽事,更是從端游到手游、從「重電競」到「輕電競」都被包含其中,做到廣撒網和全覆蓋。

2）電競主播資源：新玩家劣勢明顯

鬥魚脫胎於A站和遊戲對戰平台，囊括了眾多具有職業電競背景的大主播，比如旭旭寶寶、PDD、YYF等都有著高人氣。虎牙直播頭部和腰部主播眾多，也不乏頂級主播，並且覆蓋資深主播和職業戰隊成員，比如入行7年的騷男、王者榮耀一哥張大仙、因許諾直播30年被鐵桿粉絲立傳的楚河，以及英雄聯盟S9冠軍戰隊FPX，RNG戰隊明星選手UZI、MLXG，拿到首屆PEL冠軍的4AM戰隊都是頂級流量主播。

此外，還有被央視報道過的MISS，登上過南方都市報的不求人、被廣州日報報道的拉風龍、虎牙牛哥等，平台與主播共同推動了遊戲主播這一職業被大眾認可。

與兩位「老玩家」相比，快手雖然電競主播數量很多，但很明顯缺乏頂級主播；B站作為最大的二次元聚集地，多年來積累的高人氣遊戲視頻UP主較多，遊戲直播則是剛剛起步。

「在沒有S10-S12的情況下,虎牙、鬥魚等平台的觀眾可能會到B站觀賽。但我們預計,在S10-S12結束後,仍有相當一部分觀眾會返回他們訪問量最大的平台。如果來自中國的戰隊沒有在比賽中走到最後,這種情況可能會更快發生。」花旗銀行在其12月5日發布的分析報告中對此表達了擔憂。

電競賽事帶來的巨大流量如果沒有頭部主播的配合解說,用戶體驗難免打折扣。在主播資源方面，新玩家還有很長的路要走。

3）用戶資源「大比拼」：快手泛娛樂用戶規模大，虎牙更「硬核」

作為「外來者」，快手能夠以短視頻平台的去中心化運營方式顧及腰尾部主播，在輕度UGC分發占優勢，前不久,快手宣稱其遊戲直播移動端日活已破5100萬。但值得關注的是,快手沒有公布對遊戲直播平台更重要的用戶平均觀看時長、粘性和活躍度等指標數據；B站作為最大的二次元社區，在ACG用戶方面有一定積累，對於遊戲直播有著天然的好感

硬核的遊戲玩家直接構成了遊戲直播的核心用戶資源，《英雄聯盟》、《絕地求生》，《DNF》等板塊流量較大，觀眾覆蓋手游、端游、主機遊戲等各個賽道，這方面虎牙等老牌平台經過多年經營擁有行業內最有粘性的用戶群體。目前,短視頻更像是一個教育者的角色,快手能夠觸碰到大量老玩家未曾挖掘的用戶,而這些新用戶也可能為了追求內容升級,而投向遊戲和電競內容更加專業的老牌遊戲直播平台,實現向「硬核用戶」的轉化,成為增量市場。

整體來看，虎牙在主播公會生態建設、遊戲社區積累和核心用戶構建等方面占優勢；鬥魚給行業的印象為頭部主播數量多；快手的特點是泛遊戲用戶規模大，有大量活躍的年輕短視頻用戶；B站二次元生態完善，還有遊戲發行等業務提供版權輸出。

4）5G、4K、AI成行業標配，虎牙技術優勢明顯

隨著遊戲直播行業進入精細化運營階段，直播技術創新將成為各家平台跑贏市場的勝負手。特別是在賽事期間，高並發情況下如何做到不卡、不掉、不延遲，保證用戶的觀看體驗是個巨大的挑戰。由於進入行業的時間較久，老牌平台在直播技術方面明顯領先於新對手，多年的探索和技術積累形成了先發優勢。

以虎牙為例，今年《英雄聯盟》S9比賽期間，虎牙推出4K+60幀+20M「超高清直播三件套」，首次應用於電競賽事直播，給觀眾帶來更加震撼的視覺體驗。

在11月召開的直播行業首個技術大會上，虎牙正式推出了虛實結合的開放平台HERO，發布了第一個直播AI數字人「晚玉」。此外，虎牙還通過遊戲場景及角色識別、精彩片段的自動剪輯、跳舞識別等AI技術降低了用戶發現優質內容的時間成本。

遊戲直播行業精細化運營已成大勢所趨，虎牙占據先機

四年來，遊戲直播平台用戶一直處於增長狀態，只是增長率有所減速，預計2022年有望持續增至3.8億人。從本質上來說，競爭是一個行業進入成熟狀態的標誌，而遊戲直播更大的市場潛力，實際上才剛剛開始被挖掘出來。

與傳統體育相比，電競受眾單個用戶收入貢獻還有很大增長空間。艾瑞報告顯示，最近四年來，隨著移動電競市場的快速增長，用戶內容付費意願的提升，遊戲直播的增長仍有很大的想像空間。

B站、快手兩個新平台也會帶來新的用戶，推動大盤增長，而非此消彼長的「零和遊戲」。

從生態鏈上游來看，作為頂級賽事版權資源的持有者，騰訊對遊戲直播的話語權不言而喻。但經歷了百播大戰之後，有序化、健康化發展才符合所有參與方的根本利益。

回溯前兩年鬥魚和虎牙的競爭，鬥魚繼續堅持大主播引流的策略，人氣更旺，但收入成本一直偏高，毛利率偏低，運營費用高，凈利潤低。如今，鬥魚也在調整自己的策略，不得不聚焦遊戲的同時努力完善直播內容生態，開拓更多的商業化渠道，比如遊戲發行、自製內容付費會員、布局海外市場等。

虎牙在精細化運作方向起步更早，一直以來，虎牙採取整體扶持腰部主播，平均用力的策略，更多依託公會，降低主播跳槽機率，在內容上採取更加多元化的舉措。因此盈利能力出眾：今年11月公布的2019Q3財報顯示，虎牙直播總凈營收22.65億元，同比增長77.4%；凈利潤1.232億元，同比增長117%，已連續8個季度實現盈利。

另外，虎牙還積極拓展遊戲發行業務。今年9月，虎牙在東南亞、香港和台灣地區代理發行了Remedy工作室3A大作——動作冒險類遊戲《控制》。據GameLook了解，該遊戲不僅拿到了TGA「年度最佳藝術執導獎」，還獲得了包括年度最佳遊戲在內的六項提名，這意味著在頂級賽事版權之外，基於遊戲廠商資源，電競業務布局，再加上遊戲發行業務的開展，虎牙在直播基礎上正在拓展更大的遊戲生態。

在經歷多年粗放式發展後，面對資本市場的審視，以擴張著稱的鬥魚也不得不改換打法，開始轉向精細化運作模式；剛剛拓展遊戲直播業務的B站，即便不追求短期盈利，最終也要回歸到精細化運作才能保證業務的可持續性。

2019年，騰訊正式出台了直播公約，以規範遊戲直播生態中一些不利於長遠發展的因素。可以確定的是，前些年的百播大戰、高薪挖角的亂象不會重現。賽事版權的價格也不會無限制提升。從長線發展的角度來看，精細化運作是遊戲直播市場未來發展的必然方向。

對於遊戲直播而言，新勢力的入場帶來的不止是競爭，也為整個行業帶來了新鮮血液和新的可能。虎牙在電競資源的儲備、技術的積累創新，以及生態模式的發展都更為穩健，在市場進入更全面、更深刻變化之前，已率先奠定了快人一步的優勢。