我們知道每年春運前，都是南方飼料企業提前備貨的關鍵時間點，2020年春節較早(1月25日)使得12月成為節前備貨的關鍵月。特別是目前東北糧價緩降，南方企業採購普遍表示觀望，庫存水平偏低的情況下。除此以外，今年10月國內汽運費上調，12月多地哈局、沈局鐵路運費下浮取消導致玉米南運成本居高不小，南北糧價倒掛現象持續導致當前東北糧價下跌，但南方部分銷區糧價未見明顯降價趨勢。試問，節前備貨壓力能夠在多大程度上推動南方玉米消費呢?
南方飼料企業備貨的時間僅剩下一個多月，備貨向北還是向南?
步入12月份，我國不少南方飼料企業開始著手考慮春節前備貨的物流問題。通常情況下，普通物流會較春節提前10-15天停運放假，鑒於2020年春節時間為1月25日，有業內人士推算，1月份只有一周左右的時間正常發貨，詳見下圖。
受此影響，我國南方部分距離北方產區較遠的飼料企業表示，12月將是其年前備貨的關鍵時期。當然，值得注意的是，南方飼料企業備貨有兩層含義，其一，從北方採購糧源進行提前儲備，其二，開啟進口渠道補充貨源，畢竟，據悉12月底南方約有近30萬噸進口玉米到貨，且目前明年1月、2月船期烏克蘭玉米進口完稅成本可低至1700元/噸以下。
哈局、沈局相繼取消鐵路運費下浮，南方採購成本會提高嗎?
月初，業內傳聞12月鐵路運費下浮的消息如期而至。從書面材料來看，哈局至南方各地運費下浮水平由原先25%調整至9%~25%，換而言之，確有部分路段和公司運費未上調。
例如：託運人為黑龍江金穀物流有限公司運費繼續下浮25%。要求：35噸敞頂箱，始發站(富拉爾基、白山鄉、龍江、碾子山、肇東、宋、羊草、安達、讓湖路、杜爾伯特、平房、黎明、周家、牛家、呼蘭、阿城、尚志、拉古、海林、愛河、樺林、柴河、溫春、一面坡、牡丹江、林源、新華屯、昂昂溪、三間房、齊齊哈爾、新香坊、香坊、哈爾濱東、泰來、江橋、立志、興無、蘭棱、雙城堡、五家、五常、安家、東京城、寧安、濱江)，目的地(西安、太原、蘭州、鄭州、北京、濟南、武漢、呼和、上海、南昌、南寧局、廣鐵公司)。
顯然，若南方消費需求強勁，則物流成本的提高可能進一步傳導至下游;但倘若南方消費意願不足，則南北倒掛格局依舊，甚至可能因東北玉米外運受阻，施壓東北農戶賣糧。此外，在鐵路運輸市場化的大背景下，據業內人士透露，並非所有東北至南方銷區的運力均緊張，運費上漲，何況以目前我國不少長江中游地區水路運輸比價優勢依舊強於鐵路(價差高達100元/噸)，鐵路運費下浮取消的影響力度有限。
話雖如此，需要指出的是，今年由於我國長江中下游大部地區出現乾旱，11月以來長江至九江船運持續緊張，小船運費已由35元/噸上漲至60元/噸，加之春運在即，傳統物流偏緊地區且不具進口優勢的地區用糧企業仍需做好應對;畢竟，為迎接春節前消費，我們對於12月中旬~1月上旬豬料消費的增量有信心。至於年前市場的消費熱情，恐怕與價格水平息息相關(涉及企業戰略備貨還是策略備貨)。最後，反覆的中美關係是否會在春節前有一個了斷，為應對這個大魔王出現，我們必須做好風控。