聲明：

本文僅供參考，不構成投資建議；如自行操作，請注意控制倉位和風險自負。

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有一種說法很有意思，牛市出百元股，熊市出三元股。

牛市出百元股的主要情況是牛市，大家的情緒非常的高漲，因此股票的估值都會炒作的比較的高，所以牛市會出現大面積的超過100塊錢的股票。

而熊市就不太一樣了，大家都說牛市重勢，熊市重質，也就是說熊市大家更看重於質量，都有一些朦朧利好，大家都視而不見，只對公司本身已經發生的事實作為判斷股票價值的基礎。而且熊市本身會導致上市公司大股東大面積的虧損和破產，因此股票的價格也會被壓的特別的低，甚至不得不賣殼求生。

現在可以說是熊市的末期，而最近一段時間的上漲，很多人也都高喊牛市要來了。現在市場上有大量的兩元到三元左右的股票，而老百姓很多人都喜歡炒作低價股，覺得低價股可以買的更多，甚至從心底里覺得低價股的上漲空間會更大。

事實上，股票的價格取決於股票的收益和市盈率，和股票本身是高價股還是低價股並沒有必然的關係。中弘股份就是一個很好的例子，因為連續20個交易日低於一塊錢被強制退市。而茅台，卻以超過700元的價格位列兩市第一大高價股。

當然有一些低價股也是很好的投資標的，例如一些位於價格底部的基建股，以及一些股本特別大的大盤股。如果做好功課，選擇股票市盈率低，成長空間大的股票進行長期投資也會獲得很好的收益。

一句話，高價股有高價股的道理，低價股也有低價股的道理。

在初入股市的時候，自己也是喜歡投資「低價股」，從直觀上感受「低價股」未來具有很大的上漲空間，具有豐富的想像空間。一旦自己抄到了底部，那麼就能夠獲得最大收益。

對於「低價股」自己是這樣看待的：

低價股，通常就是常見的每股3元價格以下的股票。當然，低價股深受廣大股民的喜愛。為什麼?通常，低價股給人的感覺則是，跌不下去，估值已經到底，下跌幅度有限等。

在有行情的時候，通常將上市公司每股10元價格以下的股票統稱為低價股。這就對於低價股的區間有著不同的選擇。

如果是低於10元價格的上市公司股票，在3600餘家上市公司中有1600多家符合條件。要是低於3元每股的上市公司呢?則只有80餘家上市公司。

一、「低價股」與「高價股」，其實道理是一樣的。

從股票的價格對比來說，雖然低價股給人有豐富的想像空間，但是與高價股，並沒有實質性的區別。

如果A上市公司與B上市公司，除總股本數量以外的條件都是一樣的。A公司總發行股票數量為1萬股，B公司總發行股票數量為200萬股。A公司的股票價格為400元錢，B公司的股票價格為2元錢。

那麼，從股票的價格來看，A公司的股票就是「高價股」，而B公司的股票價格是「低價股」。

但是，從上市公司各項財務數據、條件、市值來看，都是一樣的。可唯獨總股本數量不同。呈現著一個是「高價股」，而另外一個則是「低價股」。

所以，看待「高價股」與「低價股」，不能單一的從股票的價格上看待，還要從其他條件去看待，特別是同類型、同水平的上市公司，可能就因為這總股本數量的不同，而呈現的結果不同。

但是，實際呢？上市公司的價值其實是一樣的。

二、在牛市中，「低價股」確實具有優勢。

在A股上市公司中，確實「低價股」具有著優勢：

1、低廉的價格，每手投資需要支付的本金更低，更容易獲得投資者意向。

低價格的股票確實十分具有誘惑力。如果說兩家上市公司的條件、數據都是相同，在總股本不同的情況下，一家上市公司股票價格為400元，而另外一家上市公司的股票價格為2元錢。

在牛市中，可能出現的結果就是，「低價股」的上漲幅度要遠遠大於「高價股」，甚至高出100%、200%的幅度。

「高價股」每手需要支付的成本高，而「低價股」需要支付的成本低。所以，在同等條件下選擇，更多的投資者會選擇「低價股」而不是高價股。

2019年公布期末投資者數量，現A股共計有1.49億戶投資者。而在2018年時公布過這樣一項數據，投資股市資金低於50萬的帳戶，占比總投資者的95%。

如果說，一手100股投資就需要幾萬元，很多投資者都沒有辦法實現分倉，以及更好的投資其他股票。所以，在選擇上通常會將20元以上、30元以上、40元以上的股票放棄掉，進而選擇2元錢、5元錢、10元錢附近的股票。

「低價股」因為所需支付的成本低，所以更容易獲得投資者意向投資。

低價股為何受追捧？

就現階段而言，單一的低價股投資，選擇後者更為合適。為什麼?因為前者的數量多、價格高，重要是數量實在是太多了，如果沒有一定的方式方法進行優化選擇，很難執行投資，就算是每一家公司平均投資1000元，也需要160萬元，對於普通投資者而言，不能很好的執行。

那麼後者呢?已經跌到了二三元的價格，雖然幅度上依舊是按照百分比執行，但是，面對現在的行情，很多都已經跌不動了。並且，當真正的行情到來的時候，低價股也會受到「熱捧」。

低價股具有豐富的想像空間，具有抄底的意願。

「低價股」一般所處的歷史走勢位置在哪裡呢？一般會處於相對低位，並不是相對高位。

所以，一打開「低價股」的走勢圖形，就能夠有一種豐富的想像空間，認為股票已經跌了這麼多了，未來就算是繼續下跌，跌幅也會有限。

再面對股票的低價格，所需要支付的成本不大。或者同樣成本下能夠投資的股票數量更多。也就容易萌生投資意願。

最重要的，還是投資者普遍存在「抄底意向」，期望自己能夠抄到股票的大底，未來能夠通過一次低價股的投資賺得「盆滿缽滿」。

投資低價股有兩點需要注意：

1、不要投資單一隻低價股，要用範圍式投資。

低價股不代表著風險低，比如一家上市公司股票價格為100元，價格下跌至50元，從金額上看是下跌了50元，但是從幅度上看下跌了50%。那麼低價股呢？價格為3元，下跌至1.5元，雖然從金額上看下跌了1.5元，但是從幅度上看也是50%。

所以，低價股一樣具備著風險。

那麼，為什麼低價股也具有著較好的投資性呢？就是因為低價股在有行情的時候，有著很多的投資者樂意投資低價股，因為被「熱捧」，所以也就容易出現需求旺盛的情況。那麼，在這種情況情況下，最可能發生的事情會是股票價格的上漲。

但是，並不是所有的低價股都可能被「熱捧」。

可以說，誰也不知道哪家低價股能夠被「熱捧」。在低價股具有一定風險的前提下，就需要分散一定的風險。那麼應當怎麼分散呢？

就是，不要投資單一隻低價股，要範圍式的進行投資。既能夠規避單一隻股票可能存在的風險，又能夠綜合收益，分攤風險。

當然，如果股市有很好的行情，往往低價股綜合平均水平會有著不錯的上漲幅度。

2、要有一定的時間期限。

投資低價股並不是一天兩天就執行完畢，也不會是成為永久股東。所以，就需要給投資低價格制定一個期限。

美國投資大師約翰·坦伯頓的「成名戰」就是投資低價股，其投資低價股有兩點特徵，第一點就是範圍式，上述我們講到了。還有一點就是時間期限。

對於時間期限有三種判斷：

、依據股市漲跌進行判斷，也就是根據股市的漲跌慶情況去判斷是否需要賣出；

、依據持股的漲跌幅進行判斷，也就是通過持股的上漲幅度進行判斷，比如約翰·坦伯頓在盈利300%的時候將股票係數出售；

、有著一個時間期限，約翰·坦伯頓將在持股的第四年間係數將股票出售。

選擇莊家剛開始拉升的股票

洗盤結束後，市場中的籌碼已經被莊家再次清理了一遍，幾乎已經完全換手，整體持倉成本相對提高，此時莊家會對股價進行拉升操作，且拉升幅度巨大，拉升速度較快，股價將會很輕易地被拉升至目標價位。因此，投資者可以選擇在莊家剛開始拉升股價時入市介入，則能在較短的時間內享受到豐厚的投資利潤回報。

1 震盪式拉升的買點

震盪式拉升較多出現在震盪市之中，莊家會藉助大盤的震盪走勢或個股的利空消息，人為製造出震盪走勢，因此，在個股走勢呈現為上下起伏，跌宕上行走勢，且漲跌幅度較大，總體走勢形成波浪式上漲走勢。

要點分析

震盪式拉升主要是莊家通過大量買入和大量賣出的方式拉升股價，因此，在整個拉升過程中，成交量會出現明顯且有節奏的放量、縮量變化過程，走勢圖中會呈現出量增價升、量減價跌的跡象。當股價上漲時，成交量會相應放量，上漲至最高點時，成交量放至最大後停止放量，這种放量現象說明莊家在借上漲之時悄悄減倉出貨。每一次莊家減倉出貨之後，股價則呈現出下跌走勢，隨著股價的下跌，成交量呈現出縮量趨勢，在縮至最小後停止縮小，這種現象說明莊家在借下跌之時悄悄吸貨入倉。因此，在整個震盪走勢過程中，投資者也可以跟隨莊家的節奏進行買賣操作。

實戰解析

股價走勢呈現出震盪起伏上行走勢，莊家在對該股實施震盪式拉升操作，在震盪過程中，股價上漲時，成交量放大，股價上漲至最高點時，成交量放至最大，而後成交量開始縮小，股價開始下跌，在下跌過程中常出現連續陰線下跌走勢，成交量呈現逐漸縮小趨勢，此為莊家拋售打壓吸貨操作，在下跌至最低點時，成交量縮至最小，而後開始呈現放大跡象，股價開始上漲，此時，成交量放量股價上漲則是買入信號，此時，投資者可入市買入，待股價上漲至高點時即可賣出賺取差價利潤。

選股策略

（1）莊家震盪式拉升操作時，成交量和股價會呈現出量增價升，量減價跌的態勢，因此，在成交量縮至最小轉為增大時，若股價呈現出上漲走勢時，即為買入信號，投資者可入市購買。

（2）莊家在進行震盪式拉升操作時，成交量和股價為量價配合趨勢，因此，成交量放大時，股價呈現上漲走勢，當成交量放大至最大轉為縮小時，股價則會呈現出下跌走勢，此時投資者則可選擇賣出股票，賺取差價利潤。

2 逼空式拉升的買點

逼空式拉升較多出現在牛市之中，由於莊家未能及時吸籌建倉，或者未能完成建倉操作，持倉量不足以對坐莊股形成高度操控的作用，而此時大盤牛市行情卻已經到來，通常在這種情況下，莊家則會採用逼空式拉升。

要點分析

逼空式拉升主要是通過對敲對倒的方式拉升股價，因此，在整個拉升過程中，莊家會花費龐大的操作資金，成交量則會顯現出明顯的增量放量趨勢，且增放幅度較大、增放速度較快，股價會隨著成交量的增量放量趨勢迅速強勢上漲，形成此種情況的原因主要是由於莊家在前期建倉時，吸收的籌碼較少，建倉籌碼不夠，若想要在短期內獲得豐厚的高收益，那只能是讓股價在短時期內形成巨大漲幅，在高位時快速清倉出貨，以此獲取豐厚的高收益，所以，此種拉升方式通常會出現在牛市行情之中，藉助牛市行情走勢，吸引更多的跟風者介入，便於在高位時清倉獲利，逼空式拉升入市介入點是在拉升前期，成交量出現明顯增量跡象，股價呈現明顯上漲走勢時，投資者應在此時果斷入市。

贏家必讀

莊家採用逼空式拉升的股票必定是市場熱點股，該熱點股大趨勢向好，放量突破上漲後，短期內很難再回至突破啟動時的低點價位，股價走勢將會呈現出火箭般的急速漲停拉升，因此，投資者應在莊家啟動拉升時迅速果斷介入。

實戰解析

股價先是在一個價位左右形成橫盤走勢，這個走勢過程為莊家建倉階段，但此階段持續時間較短，莊家吸籌建倉操作未能完成，其建倉籌碼數量較少，不足以對該股形成完全操控，成交量呈現出異常放量趨勢，且增放量幅度較大，增放速度較快，隨著成交量異常快速的增放量趨勢，股價形成強勢逼空上漲。此種上漲趨勢為莊家逼空式拉升上漲，再次說明了莊家建倉時，建倉籌碼數量較少且不足夠，通過逼空式拉升使股價走出強勢上漲走勢，以此吸引大量的跟風投資者入市介入，高位買入，便於自己順利完成派發出貨，清倉獲利的目的，此種走勢清楚地顯示出了莊家的拉升意圖，投資者在面對此種走勢時，成交量迅速增大放量時則是買入信號，應迅速入市介入。

選股策略

（1）逼空式拉升操作啟動時，成交量會呈現出迅速異常的增大放量跡象，這種跡象是買入信號，投資者應果斷迅速地入市介入，後市上漲走勢速度較快，將不會再有低價位買入的機會。

（2）逼空式拉升操作進行時，成交量的增量放量趨勢是關鍵點，若成交量持續增量放量，而未出現減少萎縮趨勢，且增量放量過程中未出現天量放量跡象，則說明股價將會被莊家繼續推高，投資者應繼續持有該股。

（3）莊家在進行逼空式拉升操作時，若股價已經被拉升出一定漲幅空間，且空間相對較大，成交量出現萎縮跡象，或者出現大幅度放量甚至天量放量時，則是莊家在藉機派發出貨，此時投資者應果斷清倉獲利，跟隨莊家同時出貨。

資金因時而動，管理因機制宜

到底什麼才是期市的生存之本？嫻熟的交易技巧是嗎？不是的，它只是你制勝的武器，你有殺傷力強的武器並不代表不被殺死！嚴格的止損嗎？不完全是，它只是控制你的損失，杜絕你損失繼續擴大的紀律；在你的投機征程上，你的智慧、心態、眼光、膽略以及你嫻熟的交易技巧，都是你在交易之旅上不得不逾越的門檻，它們當然非常重要，但真正到達最後，它們卻也不是期市長久生存的本質和關鍵所在！它們只是造成短線神話的幾個不可或缺的方面，真正的長久生存卻需要配合更為重要的因素－資金管理！真正的交易大師必是資金管理的大師！

任何一個成功的科學的資金管理模式都必然地絕無例外地奉行著以下四項原則：

1、安全性原則：猶太人索羅斯在1992年的「英鎊風暴」一戰成名後，對記者說：「我渴望生存，不願冒毀滅性的風險。」目前的世界首富，「股神」－－沃倫·巴菲特有一句名言：「投資法則一，儘量避免風險，保住本金;第二，儘量避免風險，保住本金;第三，堅決牢記第一、第二條。」 保障原始投入資金的安全性才是投資的根本，在原始資金安全的情況下獲得必然的投資利潤，才是科學、穩健的投資策略。

安全性原則是資金管理的首要原則。交易者從事股票投資之初，要先根據自己的資金實力和心理承受能力確定在股票操作中投入多大資金和能承受的最大虧損幅度至關重要，首先，投資者運作於市場的資金不能有太大的壓力，不能有隻須勝不須敗地緊迫感，必須能給帳戶一個比較寬鬆的空間和時間，必須在交易中克服對資產權益的過度關注或攙雜進個人主觀需求原因，從而引發貪婪和恐懼情緒而造成戰術混亂；再者，要了解自己的交易方法歷史上出現連續虧損的次數和損失的數量比例，這也是後來操作心態穩定的條件。

所有的交易都要事先設定止損計劃和止損標準，這個世界上沒有人能保證他的每一筆交易都是賺錢的，當損失不可避免時，把損失降低到最低是長期獲利的根本保證。另外，當你的交易獲利時，相應地調整止損位來保護你的利潤也是你長期穩定獲利的重要因素。

2、程式化原則：要根據自己的交易風格和個性制定一個相對固化的資金管理模式相當重要，在實戰操作中能夠熟練而習慣地運用預先制定的資金計劃，將使你的交易提升到一個新的層次。這個模式不能包含你個人的感情因素，它所設置的風險參數必須經過你縝密的機率性測試，錢多錢少不是問題，如果你的成功率是零，那麼拿一分錢交易也證明是在冒險，而如果你的成功率是百分之百，那拿全世界的錢來做也不算多，這當然都是極端，但我想說的意思是，你的資金管理模式絕不是憑自己想當然地認為來固化下來的，而必須是建立在長期客觀測試的基礎上科學制定的。我曾見過很多做股票不滿一年的新手制定的資金應用方式，其發現機會後的初始建倉為其總資金的三分之一，這種簡單的不滿倉操作的資金應用竟然被其視為資金管理！當然，他們的結局一般不會很好，並且總是可憐的相同。

3、報酬比原則：在進行交易計劃時，我們一般要考慮收益的潛力和相關的風險，這就是風險報酬比的內涵。測算風險報酬比的意義毋庸置疑，大多數交易者也對此非常重視，但對具體怎麼測試卻是一知半解，甚至茫然不知，下面我給出一個風險報酬比的測試規則供大家參考：

其一、宏觀環境的影響。在技術走勢上表現為月周圖表的技術趨勢，這是你操作上的最主要的依據，順應這個趨勢，風險報酬比就高，反之就低，沒有例外。在股票交易中如果我們能咬定長期趨勢，就能實現巨利，但這需要把握時機以及耐心等待的戰略眼光，這樣的機會一年也就只有幾次。

其二、短線技術趨勢的判斷。其具體的評判在日線圖表上一目了然，三日或五日等短期均線的方向和角度就是最有力的分辨武器，風險報酬比順之者高，反之者低。

其三、關鍵技術位置的評判。了解了上面兩點，我們就很容易判斷目前的市場趨勢處於大趨勢的什麼結構中，目前的技術狀態是在短線趨勢的什麼位置，是在趨勢的起始點，還是趨勢中擬或是趨勢的末端，這也為我們操作與否和怎麼操作提供了評判依據。

其四、距離止損位置的分辨。止損位置在一般意義上講就是技術走勢上的關鍵支撐和阻力的位置，關於支撐與阻力的辨別等具體內容在拙著中都有詳細的介紹，這裡不在贅述。但是，有一個原則非常重要，對於空頭頭寸，其止損保護指令應當設置於有效的阻擋點位的稍上方；而對於多頭頭寸，其止損保護指令應當設置於有效的支撐點位的稍下方。

4、一致性原則：

現實中，很多交易者總是在經歷幾次獲利後，喜不自勝，大膽做單，遭遇幾次虧損後，驚恐懊惱，萎縮萎靡；今天循序漸進長線不成，明天重倉賭博全線出擊！ 股票交易不是兒戲，不是隨便玩玩，不是冒險，不是賭博，不是消磨無謂的時光，它是一項事業，你必須站在職業的角度去體味，去奉行它的原則和紀律，並且還得加上「始終一貫」四個大字！沒有一致性的原則，不能恪守既定紀律的人註定辦不成什麼大事！

股票市場只有贏家和輸家，可靠的交易計劃結合穩健的資金管理，就是你成為贏家的訣竅，但是如果你沒有辦法遵守紀律，自覺地貫徹執行這些理念，那麼你仍要經歷痛苦就是必然。因為技術的高低，理論的多寡與穩定贏利之間沒有必然的關係。有人會認為偶爾的一兩次犯錯，沒什麼大不了！但是儘管小機率的情況出現的幾率很低，而一旦成為現實，對於很多喜歡以賭性做股票的人，無異於致命的毀滅！

想知道成功的交易者賺錢的秘訣是什麼並不難，想知道自己投資失利的原因也不難，真正的難點在於我們必須約束自己去做應該做的、正確的事情。因此有了可靠的交易計劃和穩健的資金管理原則之後，一致性地制定原則和一致性地執行就成為決定我們的投資能否成功的關鍵！

永遠只做自己熟悉的、擅長的、最有把握的交易。其它時候，管住自己的手，耐得住寂寞，過濾掉那些無意義的劣質交易。

任何人，精品交易都只是少數；任何人，只要你交易的次數上升，無意義的甚至是自殺性的劣質交易，會很快占據相當高的比例；只其中任何一樁劣質交易，就足以讓你陷入困境這和是否老手無關。交易做多了就會喪失警惕性，盈利的狀態下尤其如此人的本性如此。

這 個市場有時候看起來是朦朦朧朧、欲跌還漲、欲弱還強的，是柔弱的可愛的性感的，是可以玩弄一把的。這就是我，包括絕大多數人，如此容易虧錢的原因。在這個 市場上，沒有所謂「超絕的智慧」或「難以置信的好運」可以脫離交易法則的約束之外。市場是狡詐的，它不僅僅最可怕的對手，還是最無情的裁判。它有時候看起 來笨笨的，於是你以為它是竹籃里任你挑逗的蛐蛐；但當你喪失警惕的時候，它會突然咬住你的手指不放；這時候你才發現，它原來是一條劇毒的眼鏡蛇，而根本不 是什麼渺小可愛的柔弱的蛐蛐。在這個市場上，「有限的接觸」可以成為巨富；而「貪玩者」終將喪失一切！是為結論。

理性分析為主，感覺為輔。控制內心貪婪恐懼，培養耐性細水長流。

實際操作一定要以理性分析為主。雖然證券市場有時是非理性的，但我們必須以理性去對待他。反過來說，正因為市場的非理性，才使得我們有空子可追，才使得理性者能獲得高於平均利潤率的收益。所以我們一定要理性加理性！

感覺、靈感，第六感覺也。有時人的第六感覺很準確，這是一種說不清道不明的感覺。今天說不出道理來的感覺也許明天就能說出道理來。所以一旦出現在理性範圍內的感覺就一定要抓住他，馬上實行。不管有沒有理由，也許明天就有理由。當然這感覺是建立在良好的心理素質、充實的知識理論上的。不能濫用！

人生有兩大弱點：恐懼和貪婪，它們始終困擾著我們的一舉一動。失去心理平衡而浮躁冒進者看似強悍，往往成為「貪婪」的犧牲品；為好消息怦然心動而搞不懂內因決定外因的人看似理智，往往陷入「恐懼」的陷阱。從理性的角度看，得不喜、失不憂、寵不驚、辱不懼，才是我們追求的最高境界。

耐性，是人的美德，是衡量一個人綜合素質的一條標準。一個證券市場成功者必須具備的基本標準！市場上流傳著這樣一句話：看一個人在證券市場是否成功，不是看誰賺得更多；而是看誰活得更長。所以我們所追求的不是一夜暴富，而是細水長流。

多年的股海搏擊經驗告訴我：心胸開闊的人往往對自己所選擇的路十分投入，起到了精誠所至，金石為開的功效；心胸狹窄的人即使所選的路沒有錯，但成功也是偶然的，失敗卻是必然的。

堅持投資為主，投機為輔。儘量拋棄成本概念，用心掌握內在價值。

從安全第一的宗旨出發，就應堅持投資為主。在研究股票內在價值的基礎上，再進行比較價值後投資性買進的股票，應該說是不怕市場短期下跌的。就沒有必要在股價下跌中拋出股票，耐心等待股價的價值回歸。

因為證券市場不是一個理性的市場，他經常會犯錯，又經常會自動改正錯誤。當然有可能當你買進之後馬上下跌，你也沒有必要為此而後悔。這是一個成功者必須具備的心理素質。除非基本面發生變化，內在價值發生變化，市場平均利潤率發生變化而引起投資價值標準發生變化。堅持投資的耐心很重要、很重要！

如果大盤和股價已經連續上漲了相當的幅度，預期下跌的幅度大於15％，可以考慮投機性拋出，待其下跌一定幅度後重新買進。以賺取差價，但不能貪婪，有10％的差價就應該滿足了。也不能多做，一年有個二次就應該滿足了。

如果基本面發生了變化，股票失去了投資價值，就應堅決拋出。此時就不應該考慮成本是多少，不能因為虧損而存在僥倖心理，更不能妄想指望其反彈保本而拋出。當然有可能當你拋出之後馬上反彈，你也沒有必要為此而後悔。這是一個成功者必須具備的心理素質。此時就應該運用止損、止損、再止損保證安全的做法。

堅持投資的核心要素是股票的內在價值，是內在價值和市場價格的差價。如果你不能掌握股票的內在價值就別談投資，只能算投機。內在價值很重要、很重要！

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