周五可能是有史以來最刺激的「四巫日」，市場波動性一觸即發，美股將踏平通往歷史新高的最後一道坎？
美股將於周五迎來年內最後一個「四巫日」，約5萬億美元美國股票期權到期，其中80%期權將與標普500指數掛鉤，創近20年以來新高。
「四巫日」指的是股指期貨、股指期權、個股期貨與個股期權同時到期的日子。這種情形每季度發生一次，分別發生在每年三、六、九、十二月的第三個星期五，以導致交易量飆升和價格突然波動而聞名。本周五的這個「四巫日」將再度與標普500指數等基準指數的再平衡時間重合，因此也料將成為更多股票成交易手的催化劑。
根據Asym500創始人Rocky Fishman的數據，名義價值達5.3萬億美元的美國股票期權將於周五到期，其中最大的期權將在開盤前到期。
一方面，許多交易者將兌現深度看漲的押注，而一些交易者則滾動持倉，迫使做市商繼續對沖其風險敞口。與此同時，指數基金經理需要在宣布指數調整生效前完成持股調整。
註：滾動持倉是指持有一隻股票的持倉量基本保持不變。在價格沖高時賣出，在價格回落時買回，以保證該股票在上升途中保持持有份額。
本周交易量一直呈上升趨勢。盈透證券首席市場策略師Steve Sosnick在接受採訪時表示，周四美國股市上有170億股股票易手，較周二的106億股有所增加。「我預計今天會看到許多流行股被大舉拋售」，Sosnick說。
期權市場分析提供商Spotgamma的創始人Brent Kochuba直言：「這可能是有史以來規模最大的期權到期日。」
美國最大的期權交易所運營商芝加哥期權交易所全球市場（Cboe Global markets）的數據顯示，隨著市場反彈，交易員以創紀錄的速度買入看漲期權合約。
根據Cboe的數據，標普500指數掛鉤期權（通常是最受歡迎的產品）周四成交了480萬份合約，創下新紀錄，超過了11月14日創下的紀錄。
此外，據高盛集團稱，周三所有美股看漲期權的總成交量超過3000萬份，成為今年看漲期權交易最繁忙的日子之一。
期權市場專家表示，過去一個月大量看漲買盤推動標普500指數逼近創紀錄的收盤高點。該指數11月上漲了8.9%，是2023年以來表現最好的一個月，在過去73年表現最佳的月份中排名第18。根據FactSet的數據，標普500指數在12月份繼續攀升，本月截至周四收盤已上漲3.3%。
本周早些時候，期權策略師原本警告稱，標普500指數的漲勢可能會在4600點遇到麻煩，因為此處是看漲期權未平倉合約數量最多的水平。但事實上，看漲交易者衝破了束縛，將該指數推高至4700點。
FactSet數據顯示，周四標普500指數收於4719.55點，為2022年1月12日以來的最高收盤價，距離2022年1月3日創下的歷史收盤高點4796.56點僅差1.75%。
交易員的看漲情緒最近推動了芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）的上漲。根據FactSet的數據，這一被稱為華爾街「恐懼指標」的股市已跌至多年低點。
可以肯定的是，這個重要的美股期權到期日不僅涉及與標普500指數期權和特斯拉等熱門股票掛鉤的合約。據高盛稱，與追蹤小盤股羅素2000指數的iShares Russell 2000 ETF IWM掛鉤的看漲合約達到135萬份，為歷史第三高。
自10月底以來，與小盤股指數相關的期權合約活動也大幅增加。這表明，隨著股市走高，投資者一直在爭先恐後地購買看漲期權，同時基本上避開看跌期權。高盛分析師在一份客戶報告中將本周五描述為「今年最後一次重大流動性事件」。
標普500指數用來衡量看跌期權相對於看漲期權成本的skew指標位於低位
Kochuba認為，周五的期權到期可能會消除阻礙美股在年底前飆升至紀錄高位的最後一道障礙。在這一事件後，市場將能夠更自由地移動。」
OptionMetrics的分析師Garrett DeSimone則警告說，投資者不應過於看重期權市場活動和其他技術因素。他在接受MarketWatch採訪時表示：「歸根結底，宏觀經濟決定一切。」