虽然今年开局很多风险资产表现强劲，甚至有些微型股或小盘股还被买家炒出了“天价”，但对于黄金多头而言今年却是艰难的一年。这跟去年的情况形成了鲜明的对比。去年8月，当时美联储迅速大放水的行动（紧急宽松政策）刺激了黄金多头，金价受买盘支撑涨至历史记录新高。
不过市场的调性变化得非常快，特别是涉及到刺激政策的时候；在黄金价格日图上出现了一个看跌的吞噬形态之后，情况就不一样了。金价没能再次测试先前创下的高点2075。最开始看起来像是一次回调，而现在已经变了很多，金价近期走势中一直存在着合理的看跌反转倾向。其中最关键的是金价对利好消息的反应——比如说去年11月9日的时候，即我们得知疫苗即将面世的时候，金价那天录得了一根大阴烛。
上周金价又迎来了一次重大考验，当时金价正回落考验2018年至2020年的整体走势的38.2%斐波回撤位。这是一个值得注意的举动，因为这是黄金的看涨周期重新开始的时候——就在2018年第四季度开局的那几天里，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）发表讲话称中性利率“还远着呢”。然后美联储在发表这一言论之后确实加息了，但他们在进入2019年后就迅速改变了立场，重新进入降息周期，这帮助金价获得了买盘支持。有鉴于此，就（看涨）趋势延续而言，前述这波整体走势的38.2%斐波回撤位很关键——若该看涨周期要想持续下去的话。
考虑到金价短期走势较为震荡，因此需要借助一些额外的背景来分析判断。下面日图上，斐波那契回调已被添加到两波不同的短期主要走势中。
在下图中，3月至8月那波主要走势用红色勾勒，6月低点至8月高点那波短期走势用绿色绘制。综合来讲，这可以提供一些汇合领域——可供在未来几天/几周内的策略使用。后边将会进行更深入的探讨。
金价刚刚进入了一个阻力区域；在过去的几周里此区域出现了多次拐点，它先是充当支撑，然后是在上周充当多次上行尝试的阻力。这里的关键区域是1725.69水平，它是2018年至2020年那波整体走势的38.2%斐波回撤位。突破该水平则可能会打开看涨趋势策略的大门，不过在这之前——目前的走势看起来是一波修正。
如果多头能够推动金价升破1725.69，则后市聚焦价格在1759-1766区域的重大考验。此区域涵括了一些数据事项，如包括了一些斐波回撤位以及一些关键的价格走势波动。
而支撑方面——这里值得关注的是1700心理关口，此前价格曾在此水平附近出现波动；其次关注1689.68斐波档位。更低的支撑方面，我们可以关注6月低点至上周低点的价格区间——或将提供更进一步的支撑。