市盈率是很具参考价值的股市指针，一方面，投资者亦往往不认为严格按照会计准则计算得出的盈利数字真实反映公司在持续经营基础上的获利能力，因此，分析师往往自行对公司正式公布的净利加以调整。
由上面市盈率的概念我们可以知道：股票价格=每股收益×市盈率（PE）。
1、市盈率含义之一：价值才是根本。
股票价格是一个变动的数字，受多重因素的影响，比如政策、行业环境、大盘走势等诸多因素的影响，而市盈率也是一个不确定的变量，所以由市盈率的公式我们可以发现经济学中最基本的规律，价值规律，股票的价格由上市公司的收益决定（即每股收益）。公司的每股收益越高，其股票价格就越高。所以，由这个最基本的公式我们可以得出第一条结论：公司的价值决定公司的股票价格。这需要我们坚持价值投资的规律，按照价值投资原则去投资。
2、市盈率的含义之二：评估投资的回收期限和回报率。
市盈率是一个倍数10倍，15倍，30倍等比如股票价格为10元的股票其每股收益是1元，那么市盈率就是10倍，也就是说在每股收益一定的情况下，市盈率越高，股票价格就 越高，这样子我们付出的价格就越高，反之市盈率越低，我们买的股票就越便宜。而市盈率=每股价格/每股收益，也就是表示这笔投资的回收期限，而市盈率的倒数也就表示投资的回报率。所以我们在投资时可以用市盈率的倒数和国债这种无风险的投资对比，比如一只股票的市盈率是30倍其投资收益率是3%，这种投资就没有意思了。如果市盈率是13，那么表示投资收益率大于7.5%，那么这种投资就可以考虑。30倍的市盈率表示要收回投资成本需要30年，13倍的市盈率表示需要13年才能收回成本。一般情况下公司的经营情况越好，投资者越愿意支付更多成本，所以其股票的市盈率就越高。
计算时，股价通常取最新收盘价，而EPS方面，若按已公布的上年度EPS计算，称为历史市盈率(historical P/E)，
计算预估市盈率所用的EPS预估值，一般采用市场平均预估(consensus estimates)，即追踪公司业绩的机构收集多位分析师的预测所得到的预估平均值或中值。
用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。
当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。
市盈率是很具参考价值的股市指针，一方面，投资者亦往往不认为严格按照会计准则计算得出的盈利数字真实反映公司在持续经营基础上的获利能力，因此，分析师往往自行对公司正式公布的净利加以调整。
而对于市盈率高好还是低好这个问题，回答不可能是绝对的。理论上市盈率低的股票适合投资，因为市盈率是每股市场价格与每股收益的比率，市盈率低的购买成本就低。
但是市盈率高的股票有可能在另一侧面上反映了该企业良好的发展前景，通过资产重组或注入使业绩飞速提升，结果是大幅度降低市盈率，当然前提是要对该企业的前景有个预期。
市盈率低未必是好,而市盈率高,可能是供求关系所导致,需求大,股价自然高,形成市盈率高的局面。
虽然上面的数据只是一些平均值，但这些统计数字仍然可以清晰地显示：如果你不愿意以25到50倍或者更多倍于每股收益的市价来买进成长型股票，那么你可能就丧失了很多绝好的投资机会！如果不购买市盈率高的股票，你就可能已经失去了投资微软、思科系统、家居货栈和美国在线等优秀股票的机会。
高市盈率的出现，通常是因为牛市行情所致。除了周期性产业股票以外，低市盈率通常伴随空头行情（熊市）而来。在这一轮巨大的多头行情中，千万不要仅仅一支股票的市盈率看上去很高就忽略了它。它很有可能成为下一支大牛股。
不要只因为市盈率看起来很低（看起来比较便宜），就买进一支股票。一支股票之所以看起来便宜，通常是有其中的缘由的。更现实的是，没有人可以保证，一支股票不会从市盈率8或者10倍再跌至4、5倍。
很多年前，那时我还是股市新手。我在市盈率4倍的时候买进诺斯罗普股票，但是随后的行情令我失望：市盈率继续下跌至2倍。最后，我不得不痛苦地自食其果。
业余投资者与专业投资机构常会误用市盈率的另一种情况是用于评价一个行业中的各支股票，并认为市盈率最低的股票总是被低估的，因为对投资者最具有吸引力。但事实上，这些股票市盈率很低，通常是由于公司本身的获利能力已经糟透了的缘故。
一个简单的真理是，股票价格通常会及时反映该公司当时的价值。所以，一支股票能够维持在20倍的收益率上，肯定有它的道理，而另外的一支股票收益率只有15倍，也必须是市场充分分析公司的经营状况和行业环境之后，市场选择的结果。至于市盈率只有7倍的股票，你可以想象该公司的情况一定是糟糕，以至于股价如此便宜都没人来买。在股票市场里，股票价值多少，交易价格就能体现为多少。同时，我们应该记住，周期性产业股票的市盈率通常较低，在同等的情况下，其市盈率的增长不如成长型股票。打个比方，你不能以购买雪佛兰牌汽车的价格来购买梅赛德斯汽车（Mercedes）。
任何商品都是依据其价值来进行交易的。如果一支股票的价格和市盈率在不久的将来发生改变，必然是因为行业的环境、偶发事件、市场心理或者经营状况改变引起的，或者过去几个星期或几个月的收益持续增长或突然变差所致。
一支股票的市盈率最终会达到顶点，市盈率顶点通常在大盘冲顶并将转折下滑的时刻达到。这也可能预示着这家公司的收益增长速度即将趋缓。
确实，高市盈率股票，尤其是一些高科技领域股票的股价波动通常较为剧烈。高市盈率股票通常能暂时传出高价，当然，低市盈率股票也会有机会。股票涨跌似乎与市盈率高低没有太大关联。
成为极佳投资对象的高市盈率股票范例
对于能够生产出革命性创新产品的小型公司来说，看似很高的市盈率其实很低。例如：
1960年施乐公司的市盈率曾经高达100倍，此后股票价格上涨了33倍。
1963年7月SYNTEX公司市盈率高达45倍，此后股票价格上涨了4倍。
1985年11月，健尼科技公司（Genentech）市盈率高达200倍，随后的5个月内，其股价飙升3倍。
1994年11月美国在线市盈率高达100倍，1999年12月股价达到顶点，其间市盈率上涨了14900％。
这些公司都在当时推出广受市场欢迎的创新产品：干燥复印机，口服避孕药剂，采用基因信息用于制药，互联网世界的飞速发展。如果你认为一支股票市盈率过高而放弃这支股票，你很可能损失巨额的获益机会。因此，在牛市的情况下，投资市盈率高的股票是很值得的。
正确认识动态市盈率
市场广泛谈及的市盈率通常指的是静态市盈率，这给投资人的决策带来了许多盲点和误区。毕竟过去的并不能充分说明未来，而投资股票更多的是看未来！
动态市盈率的计算公式是以静态市盈率为基数，乘以动态系数。该系数为1÷(1+i)n，其中i为企业每股收益的增长性比率，n为企业可持续发展的存续期。比如说，该企业未来保持该增长速度的时间可持续5年，即n=5，则动态系数为1÷5(1+35%)=22%。假设该公司的静态市盈率为40，则动态市盈率仅为40*22%=8.8。两者一对比，有没有大吃一惊，醍醐灌顶的感觉呢？
动态市盈率理论告诉大家一个简单朴素而又深刻的道理，即投资股市一定要选择有持续成长性的公司。因此不难理解资产重组为什么会成为市场永恒的主题，以及有些业绩不好的公司在实质性的重组题材支撑下成为市场黑马。
如何正确使用市盈率
1、动态市盈率比静态市盈率更有效
如果一间公司该年因动用流动资金投资获得了高收益，或者是该年部分资产变现获取了不菲的转让收益等，那么对于一些本身规模不是特别大的公司而言，这些都完全有可能大幅提升其业绩水平，但这样更多是由非经营性收益带来的突破增长。非经营性的收益带给公司高的收益，这是好事，短期而言，对公司无疑有振奋刺激作用，但这样的收益具有偶然性、不可持续性。资产转让了就没有了，投资具有不确定性，没有谁敢绝对保证一年有多少收益。因此，非经营性收益是可遇而不可求的。针对动态市盈率的分析，会让我们更加清楚的了解公司的经营性收益，公司的主营业务的盈利能力。
2、市盈率不可简单的横向对比
这是小江发现的大多数新手最容易犯的错误，认为市盈率低的个股就更值得投资。这种理解是片面的，实际上，市盈率不可在不同板块简单的横向对比，即使是同一个板块的不同个股，其估值也可能根据公司的股本规模、成长性等条件的不同而异。举个例子，熊转牛的过程中，很多人认为5倍的银行股更值得投资，可是当30倍的医疗股涨到100倍的时候，银行股也仅仅涨到了10倍。在牛转熊时，很多人认为30倍的券商股比100倍的创业板更安全，可是实际上券商股跌的可能更多。
3、市盈率更宜进行纵向对比
这里所说的纵向对比，即是指不同时间点同一板块的市盈率水平。比如医药股，对于大多数白马来说，其市盈率大致基本运行于20-50倍之间。那么，进行纵向对比，当板块估值越接近20倍时，其显然越安全，而越接近甚至高于50倍时，就风险越大。
你永远也不可能知道市场什么时候会按你认为的方向运行。被淘汰出局的人，不是在单笔交易中赌注太大，就是紧攥着亏损头寸太久不放手。你越早地学会处理失败，你就能越早地在这一行里开始积累财富。失败会在这一行里杀死你，成功不会；失败不会成就性格，它只会摧毁你的账户。
如果你执着地、一厢情愿地相信你能战胜市场，你的这种信念会让你错误地处理交易。成功交易者从来不做的是放大亏损，继续持有亏损头寸。认定现在的交易很可能会赔钱，那你肯定设置止损保护自己。你会控制灾难。在重仓交易的时候，只要稍许的亏损就足以让你亏损出局。
成功的投机者有三个动机：强烈的挣大钱的愿望。内心对境遇的不满。渴望在别人面前展示自己。
太普通的人是成不了大事的。有时，我会想过一种更平静的生活，但那种想法不会在我脑中停留太久，我的不安分是永远不会消失的。
掷硬币当每次出现正面的时候，下一次掷硬币出现正面和背面的概率各为50%。如果两次出现正面，下一次正反面出现的概率还是50%。因为这是随机游戏，概率是固定的。
不能掌握一些自我控制的能力，永远不会精通交易。失败仅由一件事来决定，就是集中精力在小事上的行为或习惯。掌握了能够产生利润的知识却可以使你一生都会受益。
那些追寻知识的交易者，虽然会损失现在的利润，但却会发现最大的利润在不远的将来等着他们。当确保知识是第一位的时候，丰厚的利润会随之到来，而且是实实在在的，可信的和持久的。
有时候好的防守就是最好的进攻。我的连续亏损记录表明，一个在错误的时间买入正确的股票的市场参与者，可能会输掉他的全部。我花费了巨大的代价学会了这一点。当我学会的时候，它使我思考和入市的方式都发生了改变。
同时我发现的是，交易者可以在正确的时间买入错误的股票而发大财。这个发现是使得我的思想到达顶峰的灵丹妙药。
做股票三年也没能盈利？越抄底亏的越多？买股不是问朋友就是看哪个顺眼买哪个？怎么办？其实你缺少的是一种兵器，一种在股市上驰骋疆场的兵器，而战法就是这种兵器！每一种战法适合的人群不同，而征战股市就是要找到最适合自己的战法！
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