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本文仅供参考，不构成操作建议；如自行操作，注意仓位控制和风险自负。
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最近一段时间，大家对于股票市场“第五轮牛市”的说法热议不断，加上消息面利好叠加，更为”第五轮牛市“打气助威。究竟能否从2440开启第五轮牛市，说实话我也不清楚。但既然谈到了第五轮，那么前四轮怎么样？前四轮之间有什么关系？
首先我们通过图表，对于前四轮牛市来一个划分，看看它们之间有什么关系。如下图：
在图上中看到，根据第五轮牛市说法，那么前期必定经历过四轮牛市，每一轮牛市必定对应一轮熊市，那么我们来看一下，我对于这四轮牛市熊市循环的划分。
第一轮出发点104.57 1991/5/17,牛熊分界点1558.95，1993/2/16,落脚点512.83 1996/1/19
第二轮出发点512.83 1996/1/19,牛熊分界点2245.43 2001/6/14,落脚点998.23 2005/6/6
第三轮出发点998.23 2005/6/6,牛熊分界点6124.04 2007/10/16,落脚点2010.53 2014/6/20
第四轮出发点2010.53 2014/6/20 ,牛熊分界点5178.19 2015/6/12,落脚点2440.91 2019/1/4
当然我们先来假设这种判断正确，那么我们来看一下这其中有什么规律，第一轮历时4年多，第二轮历时9年多，第三轮历时9年多，第四轮历时4年多。这样符合规律吗？看下图：
根据对称平衡理论，第一轮，第二轮，第三轮的循环能量都是在相等的时间通道内行，第四轮不符合这一规律。所以推到这里，发现第四轮牛熊循环是否结束尚没有定论。所以，第五轮牛市还不敢着急下结论。
以史为鉴
技术性牛市与真牛市距离大
技术性牛市与真牛市依然有较大的区别。历史上A股曾多次踏入技术性牛市的门槛，但最终能成就牛市的寥寥无几。
在海通证券荀玉根团队看来，只有政策底市场底业绩底依次出现，再加上社融存量同比/贷款余额同比、PMI/PMI新订单、基建投资累计同比、商品房销售面积累计同比、汽车销量累计同比等一系列领先指标企稳的时候，才能走出真正的牛市。
2005、2008、2012、2014-2016年股指见底时，都有三个及以上领先指标企稳。目前五大指标中只有社融回升，即便由于外资配资导致市场底提前出现，最乐观也处于牛市初期。
国信证券认为，年初以来A股主要股指纷纷大幅上涨，其中估值端的向上修复是本轮春季行情的主要驱动力。而利率下行、春季躁动为处于极低位的A股估值提供了绝佳的上修环境。
牛市待定
反弹有力市场底仍待确认
回顾历次市场大底，都是政策底领先市场底领先业绩底，就目前而言，海通证券分析认为，政策底已经确立，市场底仍待确认，市场行情能够因此反转仍需观察。
海通证券分析指出，2018年7月31日中央政治局会议提出“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”的政策目标，政策开始微调。2018年10月31日中央政治局会议相比7月底新增三个内容，即“经济下行压力有所加大”、“支持民营经济发展”、“促进金融市场健康发展”，且会议并未提到“去杠杆”和“房地产”，这意味着高层对经济下行的趋势和成因已有充分认识，以更加积极态度应对潜在风险，政策底已经出现。
不过，随着行情的进一步演绎，不少机构甚至媒体认为，市场底或已确立，目前处于牛市的初期。
海通证券指出，借鉴历史经验，市场底往往领先业绩底出现，但并非无缘无故领先，只有在确认部分基本面领先指标企稳回升之后才出现市场底，这次也需进一步跟踪基本面领先指标。
券商鼓噪牛市吃相难看
A股确实喜人。央行公布的1月新增贷款和社融额双双创历史新高。加之政府不断注入政策利好，北向资金跑步入场，三方共振之下，一蹴而起。
国际环境也趋于改善，至少没有更糟。美国经济增长似乎也不再支持美联储加息，总之，无事就是好事。
上涨无疑，牛市尚早。现在就鼓噪牛市，吃相难看。
对于牛市最重要的两个支撑，一是基本面，一是资金面。
先说基本面，并没有发生重大的改变。对于2019年GDP的增长预测，6.3%成为中位数。这说明，中国经济仍然处于L型的底部，仍然在寻找新周期和新增长点的摸索之中。因此，缺乏基本面支撑的股市，即使出现连续上涨，始终面临着动能不足的问题。
再说资金面。仅凭流动性便推动起来的牛市，在中国股市也不是没有过。比如四年前的那轮“杠杆牛市”就是如此。但至少在官方权威口径里，稳健货币政策没有改变，坚决不搞“大水漫灌”。A股的这轮“春季攻势”显然有着很深的资金面影子，但并没有获得言之凿凿的背书。
股市上涨是好事。不同于楼市“房住不炒”的封印，股市从来没有这样的包袱，相反其“财富效应”一直被寄予厚望。但我们不希望牛市重复以前的故事，变成一个镰刀和韭菜的套路。我们对所谓“国家牛市”的最大教训，就是股市应由市盈率和市净率定价，而非由情绪定价，变成暖风熏得股民醉，直把弱市作牛市。
我们希望股市是个创新场，不是修罗场。前者是双赢导向，后者是零和博弈。债务杠杆在一点一点地下调，制度改革在一点一点地拱卒，国民经济在向一个健康充满活力的资本市场靠近。在这个摸石头的过程中，如果出现一个打了“鸡血”的“牛市”，到底是好事还是坏事呢？恐怕后者的概率大一些吧。
怎样正确炒股？
1、切忌追涨杀跌
首先咱们不能三心二意的，在选择买入股票的时机之后，或者已经持有了股票，这时候要做的就是耐心等待，而不是看到其他股票上涨了，立马将手中的股票抛售，这样到头来，容易竹篮打水一场空，一只股票出现短暂波动是很正常的，一定要挺住，不能追涨杀跌，在势头上升时，可以加仓，不是赶快出货，那样你赚的钱应该只够买包香烟的，但是也不要贪心，要智取，在获得5%以上的收益就可以考虑出货了，否则你就要做贡献了。
2、随“大势”炒股
炒股要随“大势”，这里的“大势”并不是“随大流”，而是要懂得看股市行情，根据行情走势来投资，有人要说，我炒股就是看行情的啊，但是还是买啥都跌，一卖出就涨了，这里的“大势”指的就是需要把握时机，在牛市的时候，躺着都能赚钱，那么在股市出现震荡不止的时候，容易把握不准，为了避免“一买就跌，一卖就涨”，不适合过多的买进和卖出。
3、选好时机、选好股
买进股票的时机一定要选好，这里也包含了大盘时机，可以预测在后期哪只股票有上升空间，以及个股的时机，就是常说的后市空间，假如股市行情不错的话，那么后市是具有很大上升空间的，需要选择一些滞涨的潜力股进行投资，比如你关注一只股票已经很长时间了，那么在可以买入的时候一定不要错过了，不要为了谨慎，再错失赚钱的好时机，可以先用部分资金买入，之后进行补仓。
4、闲钱投资，更容易获益
股市的风险主要来源于变幻莫测，散户往往难以准确预知，而且还有幕后庄家在操盘，这样导致投资风险增加，而如果是拿手中的闲钱进行投资的话，那么就不需要太担心收益，可以合理炒股，不买很贵的股票，这样在炒股的时候也容易保持好的心态，这样获益的概率将大大增加，建议不要购买超过3只以上的个股。
尾盘捕捉最后的发财机会：
尾盘是指下午收盘前的半个小时，即14:30～15:00这段时间。这段时间是多空双方一日拼斗的总结，这段时间股价的走势历来被市场人士所重视，因为它有一种承前启后的作用，既能回顾前市，又可预测后市。下面就来具体介绍如何在尾盘中捕捉到最后的发财机会。
一、尾盘拉高的玄机
尾盘出现的快速上涨行情，可能是银行、保险等大型金融股有大笔的资金流入动作;也有可能是因主力机构投资者不想让股价下跌出来护盘所致;还有可能是主力做多决心比较坚强……不论是哪一种原因所致，股价在临收市前的短时间内，突然出现一波放量的急速拉升，这就是“尾盘拉升”。尾盘拉升主要有两种表现形式，一种是在下午两点半之后开始拉升;而另外一种则是在临收盘时才出现突然的拉升动作。下面就来分别为读者进行讲解。
1、下午两点半之后开始拉升
尾盘最后半小时左右开始出现放量震荡拉升，不是平滑的直线，全天成交量也明显比先前放大，如图2-38所示。分时图上呈现出量增价涨的态势，但是实际上这是主力力量不强的表现，这种尾盘的震荡拉高其实是一种对敲，这样的拉升方式主要目的还是吸引跟风盘入场，即降低主力拉升的成本，又为以后的出货加大了空间。这种走势出现后往往股价还能走高，但持续时间不会很长，短线投资者可以参与。
图2-38
图2-38下午两点半之后开始拉升从图中可以看出，全天股价和成交量都很平淡，突然在尾盘时成交量急速放大，股价也被拉高，呈现出量增价升的态势。再对应到该日的K线图可以看出，股价经过几日上涨后就开始下跌，短线投资者可在此买入，然后在股价走软时卖出。
2、临收盘时突然拉升
在个股的走势中，经常会看到当天股价走势都很平淡，尾盘最后几分钟突然拉升，中间不出现震荡回调，基本是一条直线，成交量快速放大，不给任何人追进去的机会，如图2-39所示。在这种情况下，如果短线投资者急于入场追涨，那么将承担较大的市场风险。
图2-39
图2-39临收盘时突然拉升从图中可以看出，全天股价和成交量都很平淡，突然在要收盘前几分钟股价被拉得很高。
尾盘下跌的玄机
尾盘的下跌无疑是受到宏观和微观层面的影响，一般情况下，尾盘下跌都是主力利用尾盘突击打压出货所致，也有可能是主力在打压洗盘所致。不论哪种原因，尾盘下跌可分为下午两点半开始下跌和临收盘时才开始下跌两种表现形式。如果投资者查看到尾盘股价下跌千万不要急于入场。
1、下午两点半之后开始下跌
个股在下午两点半之后出现大幅下跌，成交量无明显放大现象，经过下跌后股价创出当日的新低，此时投资者需要保持高度关注了。结合K线图观察近期的K线走势，如果这种走势出现在一个阶段性的低点，一般来说，是主力在利用尾盘打压洗盘所致，此时投资者可保持密切关注，不必急于介入。如果股价在接下来的交易日中出现放量上涨的态势，是短线的一个很好买入时机，如图2-40所示。
图2-40
从图中可以看出，全天股价是震荡着向上攀升的，但到了下午尾盘时，却突然掉头往下跌。再通过K线图可判断此为主力洗盘所致。
2、临收盘时突然下跌
临收盘时突然下跌是指股价全天走势起起落落，没有明显的上涨或下跌趋势，但到临收盘前十几分钟甚至几分钟，股价突然加速下跌，几乎呈直线下跌趋势，根本不给任何人以喘息的机会，如图2-41所示。此时投资者需要保持高度关注了，结合K线图观察近期的K线走势，如果这种走势出现在一个高点，一般来说，是主力在利用尾盘打压出货所致，此时投资者可保持密切关注，不必急于介入。
图2-41
从图中可以看出，全天股价起伏很大，临收盘时突然加速下跌。结合K线图可以看出当日K线出现在高位区域，并且没过几日股价就开始下跌，是主力出货的前兆。
从对待亏损的态度看炒股境界
毫不夸张的说：从一个交易者对亏损的认识境界，就完全能够看出这个交易者的交易境界。“亏损”是一个那么令交易者讨厌的词汇。但事实上，交易长期稳定获利的秘密就在于对亏损的正确认识。
第一层境界：拒绝面对亏损
生活中有这么一类人，他们永远对自己的错误视而不见，并且总是会在犯错后找出这样、那样的理由来使自己所犯的错误合理化。其实，他们所找出的那些理由是否有道理并不重要，重要的是那些所谓的理由是建立在“自己没有犯错”的前提下，通过“选择性过滤”来寻找出来的理由。而并不是通过对全部理由进行客观的分析，最终得出自己是否犯错的结论。人嘛，就是这样：总是相信自己乐意于相信的事情。问题是，这类人反复在自己这样的心理暗示下，最终会深信自己就是对的。
生活中有什么样的人，市场上就会有什么样的交易者。也许人都是有自尊心的，似乎每个交易者的成长道路中都会经历这样的阶段。同样，他们对待市场上的原因根本无法客观的分析。事实上，他们并不是用原因来综合分析得出结果，而是站在固定的、并且是自己希望出现的结果的基础上来寻找原因。简单的说，他们不是因为看涨而作多，而是因为做多而寻找看涨理由。这样交易者在不断对自己心里暗示的催眠下，慢慢的使自己的信念同市场的客观现实越走越远。如果市场最终的走势真的和他们所希望的结果一致的话，对于他们也不会有任何好处。这样会使他们的自尊心膨胀，下次就更难面对自己的亏损。想和市场一争高下的动机，早晚会被值得敬畏的市场所扫地出门。没错，这只是时间的问题。
第二层境界：努力规避亏损
这类人在生活中应该算得上“完美主义者”，他们根本不允许自己犯任何错误。如果真的犯了什么错误，他们就会陷入反复的自责当中无法自拔。也许他们的目标就是努力使自己在未来能够不再犯错。
市场上的这类人已经比第一类人进步很多了。他们已经明白在市场上的生存法则是通过敬畏市场使自己的交易能够保持弹性。他们明白市场永远是对的，和市场“理论”是一件愚蠢的事情。但是他们还是没有跳出“对错与盈亏具有完全相关性”的怪圈。他们对自己过于苛刻，而把自己根本无法左右的事情，让自己来负责。如果说第一类人是在和市场较劲，那么第二类人就是在和自己较劲。他们认为亏损是可耻的、是应该避免的，或者说自己应该为亏损负全部责任。这类交易者可能会陷入自责的痛苦中而无法自拔，并且最终成为"学习效应"的受害者。
第三层境界：承认亏损的合理性
如果说生活中的完美主义者是那些把避免犯错看得比获得辉煌更重要的一些人，那么通常做起事来就会畏首畏尾。什么都不做，就会什么都不会做错，但同样什么也都不会做对。我在中专时有个好朋友，他的能力非常强。现在他有自己的公司、房子、汽车，要知道他也才25岁。朋友们对他的评价是：拿碰壁当“找乐”。也许正是因为他不忌讳碰壁、不忌讳犯错，所以乐观的“冲劲”才使得他打造出自己的成就。
成功交易的基础是思想、方法、资金、心态
你们现在有自己的交易策略了吗？如果还没有的话，请好好学习，学习的目的就是要形成自己的交易策略。古人云，3人行必有我师。说到坚持，大家都明白，关键是大家都做到了吗？我们要像坚持呼吸一样坚持学习，只有学习，才会进步；只有学习，才能明悟。坚持学习还有个目的，就是能尽快形成自己的交易策略。能变者，能生存。中国古代的智慧对此给予了充分的重视，所谓“因地制宜”，“因时制宜”，“因人制宜”等等，就是讲的以变对变，灵活机动，才能立于不败之地。因为变所以有反转和拐点。没有完美的交易策略，所以不要试着完善自己的交易策略。 当你调整了旧问题，必然会产生新问题。学习以后就是实盘战斗，在实盘战斗中活下来。书中得来终觉浅，实践是检验真理的标准。实战、体悟、实战，即行、知、行。只有在实战中有了刻骨铭心的体会，你的思想才有可能质变和飞跃。
耐心等待正确的时机和耐心坐等的重要性！
耐心的益处。等待正确的机会可以增加成功的可能性。你不用常常处于市场中。像埃德温·洛弗热在他的经典著作＜—个股票经纪人的回忆＞中说的，“在任何地方、任何时间都做错事的是纯粹的傻瓜，而华尔街的傻瓜认为他必须在所有时间都交易。著名投资者吉姆·罗杰斯对做交易时的耐心做了更生动的描述：“我只管等，直到有钱躺在墙角，我所要做的全部就是走过去把它捡起来。”换句话说，除非他确定，交易看起来简单地就像捡起地上的钱一样，否则就什么也别做。
坐等的重要性。耐心不仅在等待正确交易时很重要，而且在保持正在运作的交易时也非常重要。不能适时地从正确交易中获利是获利受局限的关键因素。我再一次引用洛弗热在(一个股票经纪人的回亿＞个的话：“从来不是我的思考替我赚大钱，而是我的坐功。明白了吗?我一动不动地坐着。”比尔·埃克哈特在这方面的评论尤其使人难忘：“一条常见……但却是完全给入误导的格言是，获利不会让你破产。这恰恰说明了许多交易者是怎样破产的。业余交易者破产是因为遭遇到大的损失，职业交易者破产是因为只获得小的利润。”
人性的弱点——人的本性不是努力去扩大收益，而是努力去扩大获得收益的机会！！
将收益尽量扩大，而不是将获胜次数尽量扩大。埃克哈特解释说，人的本性不是努力去扩大收益，而是努力去扩大获得收益的机会。这表明，我们不能集中致力于最大限度的收益(和损失)——这个缺点导致了不能优化绩效的结果。埃克哈特坦率总结道：“交易的成功率在统计绩效时是最不重要的，甚至可能是和绩效成反比。”杰夫·亚思，一个非常成功的交易者，论述同样的命题：“有一个基本观念对玩扑克和股权交易都适用，我们的主要目的不是要赢多少手次，而是把获利尽量扩大。”
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