01
股市和债市
MLF突然降低了。
11月5日，央行降低了MLF利率5BP至3.25%，应该是出人意料的。
除了外资的买入，今天上涨的另一个因素应该就是MLF的降低。
值得注意，这次降低MLF超出市场期待，同时也在一定程度上刺激了股市的上涨，尤其是大金融板块。
相对股市来说，MLF的降低对债市影响更大，从今年下半年以来，债券市场的行情就发生了变化，此次降低MLF，稳定住了债券市场。
LPR与MLF的利率是联动的，MLF下降，间接上为LPR下调铺平了路。
这个影响不仅在股市和债市，如果LPR的报价下调，对楼市的影响也很大。
对于经济的中长期来看，下行压力还是存在的，降低利率可以进一步为实体经济融资提供支持。
对咱们投资基金来说，需要更多关注影响下的企业变化，除了大金融、房地产和家电外，科技板块的政策支持可能会越来越多。
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02
主要市场指数估值
全球主要市场指数数据，综合估值指标为PE、PB、盈利收益率、ROE。
其中，90%为A股核心、行业和主题指数，A股外的主要市场为全球具有代表性的股市，如美股、港股、德股、日股等。
权益资产除股票外，原油、RETIs等其产资产依据历史价格或波动参考配置。
第609期全球主要市场指数估值表
指数估值表说明：
1. 绿色部分为偏低和相对低估指数，安全边际高，预期上涨概率大，可选择定投，偏低估值分位点历史位置低于10%；
2. 白色部分为合理估值指数，已定投仓位继续持有，不再买卖操作；
3. 红色部分为估值偏高指数，安全边际低，可根据市场热度，分批止盈；
4. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数，同时纳入石油、REITs等大类资产；
5. 指数交叉评估维度：盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率；
6. 历史分位点参考界限：偏低(<10%)、低估(<30%)、合理(>30%)、偏高(>80%)；
7. 部分指数不适用以上指标。
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长期的投资定位