金融高层发声释放积极信号,提振市场信心(下)3月23日

2020-03-23   斗牛投资者教育

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银保监会副主席在讲话中释放了一个重大的利好信号,他表示资本市场的发展离不开长期稳定资金来源和健康的机构投资者,保险公司已经成为中国资本市场的第二大机构投资者。目前险资的运用额度已经达到了18.8万亿元,投资股票和基金的规模达到2万亿元左右,占到保险资金运用余额的10.8%。根据现有规定,险资投资于权益类资产的占比最高可以达到30%,当前仍然有很大的提升空间。

进一步表示,在审慎监管的原则下,赋予保险公司更多自主权,对偿付能力充足率较高,资产负债匹配度较好的保险公司,在有良好的风控为基础的前提下,允许其在现有30%上限的基础上适当提高权益类资产的投资比例。考虑到险资可以用这个资金达到18.8万亿,如果能够进一步提高资产运用的比例,那么给A股市场带来的资金将是几千亿甚至是上万亿,对于A股市场的长期健康发展稳定是非常重要的。

险资一直崇尚长期投资和价值投资,当前A股市场受到美股暴跌的拖累,出现了较大幅度下跌,为险资、养老金等机构资金入市提供了良好的机会。而近期发行的上千亿的新基金,也迎来了一个比较好的建仓机会,那么很多优质的股票跌下来之后,长期的投资价值已经这个凸显,这将会给机构投资者带来一个比较好的入场时机。

证监会副主席表示,春节后A股市场正常开始以来,政府部门发挥市场机制的作用,不做行政干预,市场自我调节功能得到了较好的发挥。与境外资本市场相比,我国资本市场展现出了较强的韧性和抗风险能力,目前市场流动性合理充裕,估值处于历史低位,总体看外部环境的影响是阶段性的,不会改变我国资本市场运行平稳向好的趋势。李副主席的讲话回应了当前市场的一些热点问题,打消了很多投资者的这个疑虑,用详实的数据向大家讲清楚了当前市场的状况,有力地提振了市场的信心。

针对投资者担心的市场下跌可能导致杠杆资金平仓的问题,资本市场压降市场资金杠杆水平,当前杠杆资金总量与2015年高峰时相比下降了80%,股票质押风险采取降存量、控增量的措施,高比例质押上市公司数量比高峰时期下降了1/3。

针对很多投资者担心外资短期流出对A股的影响,目前外资占A股流通市值的比例不足4%,交易占比也不大,所以外资流动对A股市场有扰动,但是没有颠覆性的、根本性的一个影响。今年以来外资累计净流出规模仅为约200亿元人民币,而A股市场一天的成交量就达到了七八千亿,因此外资短期的流出实际上并不会对市场造成很大的影响。

从流动性方面,当前A股市场的流动性相对充裕,风险较低,而A股的估值更是处于全球资本市场的洼地。上证指数市盈率不超过12倍,上证50市盈率不到9倍,所以无论是与境外市场横向比较还是与A股市场的历史纵向比较,都处于较低水平,因此A股的投资价值凸显。

从宏观经济来看,中国的疫情防控和海外是国家相比,取得了良好的成效。企业逐步复工复产,除上市公司复工率达到98%以外,中小企业的情况也比较乐观。这两方面释放出了积极的信号,总体来看宏观经济存在快速恢复的基础。

资本市场改革开放不会受疫情影响,创业板改革正有序推进,创业板改革将重点抓好注册制改革这一主线,同时在发行、上市、信息披露、交易、退市等基础性制度方面作出改革安排。

针对最近很多投资者担心的人民币贬值的问题,外汇管理局副局长宣昌能指出,今年以来,尽管受到疫情影响,我国跨境资金流动仍总体稳定,外汇市场供求基本平衡。人民币汇率在合理区间内双向波动,和新兴市场相比,人民币表现相对稳定。

自2月下旬以来,国际金融市场剧烈波动,2月21日至3月20日这一个月以来,境内人民币即期交易价贬值0.7%,而同期新兴市场货币指数下跌10%,其中3月下旬人民币贬值幅度也明显小于同期的欧元和英镑等货币的贬值幅度。因此人民币汇率在全球外汇市场,尤其是在新兴市场中的表现相对稳健。

各位金融高层的发言为投资者近期疑惑的一些问题进行了详细的分析,让大家对于我国经济的发展以及资本市场的稳定更有信心。这次美股见顶回落,表面来看是由于疫情扩散导致全球经济增速下降,但实际上疫情仅仅是刺破美股牛市泡沫的一根针。美股在今年会见顶回落,而美股见顶回落是对自身涨幅过大的一个修正,它的下跌对于短期内A股的走势会产生一定的影响,但不会改变A股市场慢牛长牛的走势。

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