在供应链中断,投资者逃离至安全资产以及美联储为支撑金融体系而采取的重大行动中,全球面临着实物黄金短缺的问题。
根据彭博社的数据,黄金期货对黄金现货价格的溢价达到数十年来的最高水平。 这一发展之际,绝望的投资者试图将其资金投入更具流动性的衍生品中,以保护自己免受全球股票和大宗商品市场动荡的影响。
图片来源: The Block, CoinMetrics, FactSet
报告还表明,主要的黄金提炼商已被停业以遏制冠状病毒的传播,边境管制措施和航空路线的暂停也加剧了局势紧张。
实际上,据路透社报道,伦敦金银市场协会和几家主要银行已要求美国衍生品交易所芝商所集团改变这种贵金属的交割规则,以缓解交易中断。
支撑这些供应问题的是投资者对黄金的强烈看涨情绪。
尽管金价从上周四的高位回落了7%,但随着美联储采取了一系列旨在支撑美国经济的刺激计划,金价在本周迅速上涨。截至发稿时,黄金交易价格约为每盎司1618美元。
在3月23日发给客户的研究报告中,高盛(Goldman Sachs)认为,金价的回升在某种程度上是可以预期的。在2008年金融危机期间也观察到了类似的趋势,当时金价首次暴跌20%,然后在美联储宣布6000亿美元的量化宽松计划后反弹。
现在,美联储似乎正在更新其剧本。周一,中央银行宣布了重大措施,以提供“无限量化宽松”以购买政府债券和抵押贷款支持的证券。美联储在3月3日和3月15日两次紧急降息,并开始购买商业债务并建立新的贷款工具以保持信贷市场的稳定。