1、全球祖代鸡产能分布如何？
我国的肉鸡范围比较广泛，包括白羽肉鸡、黄羽肉鸡、淘汰蛋鸡和817杂鸡等类型。其中白羽鸡和黄羽鸡产业链都包括从“曾祖代祖代父母代商品代”的扩繁过程，但是由于白羽鸡属于外来品种，由此白羽肉鸡需要从国外引种祖代鸡。
全球范围看，祖代鸡产能约为700万套。按照2017年的情况，主要祖代鸡生产国美国、英国、法国、西班牙、新西兰的产能分别为180、180、100、50、30万套，其中美国、英国和法国三国共提供了全球约65%的祖代鸡产能。全球前几大家禽育种企业分布在德国、美国、荷兰、法国、英国等国，促进了祖代鸡产能向发达国家集中。全球前三大祖代鸡繁殖企业安伟捷、科宝和哈伯德的产能分别为350万套、280万套和50万套，合计占全球市场份额的97%。三家公司的主要品种包括艾拔益加、罗斯、科宝和哈伯德，四者合计占全部白羽肉种鸡市场份额高达92%。
·安伟捷育种(Aviagen(TM))集团公司
公司是世界家禽育种业的龙头，旗下拥有艾拔益加、罗斯和罗曼印第安河三大品牌；安伟捷集团公司总部分别设于美国阿拉巴马州汉斯维尔市和英国苏格兰爱丁堡；安伟捷集团公司在美国和英国拥有150余座生产基地以及持续不断的投资计划，能为130多个国家提供产品。
·美国科宝育种公司(Cobb-Vantress)
公司是创立于1916年，目前为美国泰森集团下属的全资子公司，是世界最早的纯种种鸡供应商；公司拥有科宝和艾维因两大肉鸡品牌；公司已在全球一百多个国家建立养殖场或销售渠道。
·法国哈伯德公司(Hubbard)
公司成立时间超过85年，原为美国哈伯德肉鸡育种公司；90年代中后期与法国伊莎公司合并，成立了哈伯德-伊莎育种公司，2004年被法国克里莫集团收购；公司拥有哈伯德肉鸡品牌。
2、我国祖代鸡引种来源地在哪儿？
过去十余年，我国祖代鸡引种数量波动较大。以2014、2018年为两个转折点，我国祖代鸡引种大致可以分为以下几个阶段：
·持续增长阶段(2008-2013年)：引种量由79万套增加至151万套，这一阶段主要是基于需求增长背景下的引种量持续增加；
·引种收缩阶段(2014-2018年)：引种量由151万套下降到约70万套，这一阶段主要基于去产能和供给不足背景下的引种减少；
·引种回升阶段(2019年至今)：引种量在19年出现回升，主要是基于需求复苏和种鸡结构变化背景下的引种恢复。
新西兰为祖代鸡引种唯一来源，安伟捷为最主要的品种。美国是传统的种鸡出口大国，拥有安伟捷和科宝两大种鸡公司。15年之前国内90%以上的肉种鸡均来源于美国。2015年美国爆发禽流感之后，中国暂停了自美国的引种并且持续至今。目前，新西兰为我国最大的祖代鸡引种地，2019年我国从新西兰共计引种63.6万套，占总引种量的55%；其次为波兰，占比29%。分品种来看，2019年我国共引种安伟捷品种50.5万套，占总引种量的44%；其次为哈伯德，占比29%。值得指出的是，益生股份从2017年开始自哈伯德引进曾祖代肉种鸡，能够提供祖代种鸡，而我国自波兰引种的祖代鸡均为专供益生股份使用。
引种量的增加并不一定带来商品代供给量的大幅提升。一般来说，引种增长后下游商品代供应会随之增加，但由于最近两年来种鸡质量问题突出，种鸡效率下降，扩繁系数出现明显下降，从祖代至商品代，扩繁系数从1：6000降至1：4400，种鸡综合性能下降达27%。种鸡在25周开始产蛋，30周以后才能达到高峰期，种鸡存栏其实是反映了过去2-3年以来的引种情况，这些都对下游供给产生影响。因此，影响2020年供给的不仅仅是去年的引种。通过对过去几年引种分析，我们预计在不考虑新冠疫情的情况下，今年白鸡的供应增速接近15%，新冠疫情过后，供应增速或将降至10%以内。冠疫情的持续扩散、禽流感疫情的发生、引种大幅增加等。
3、新冠疫情下引种端和鸡肉进口受到了哪些挑战？
3.1新冠疫情给祖代鸡引种带来巨大不确定性
海外疫情持续发酵，当前唯一引种国已进入紧急状态。按照19年的情况，我国祖代鸡引种来源为新西兰、波兰和益生自产。由于2020年1月波兰爆发H5N8高致病性禽流感，我国禁止直接或间接从波兰输入禽及其他相关产品，因此新西兰成为了当前仅有的可供祖代鸡引种的国家，但是受到新冠疫情的影响，新西兰政府宣布从3月26日起进入国家紧急状态，为接下来自新西兰引种带来不确定因素。
选择其他引种地的难度很大，且其他引种地也受到新冠疫情的影响。虽然从理论上看，西班牙、法国的禁令已经解除，另外按照今年2月14日，海关总署、农业农村部发布的《关于解除美国禽类和禽类产品进口限制的公告》，美国的禁令也已解除，但自美国进口禽类和禽类产品的行动并未实质性落地，新冠疫情冲击生产和引种节奏，后续能否从以上国家引种还需要持续跟踪和观察。
航空管制措施更使得祖代鸡引种雪上加霜。据中国民航局3月26日发布的《关于疫情防控期间继续调减国际客运航班量的通知》，要求“国内每家航空公司经营至任一国家的航线只能保留1条，且每条航线每周运营班次不得超过1班；外国每家航空公司经营至我国的航线只能保留1条，且每周运营班次不得超过1班”。目前空运是引种的唯一方式且通过客机运输，按照这一严苛的要求，引种的难度将大幅度提升。
今年1-2月引种量大幅下降，全年引种或大幅下降。根据协会数据，今年1月和2月引种量分别为1.5万套和2.7万套，前两个月合计引种仅4.2万套，同比下降71%。我们认为，未来几个月引种量同比继续大幅度下降已成大概率事件，即使下半年引种量有所恢复，全年引种很可能在较低的水平，预计全年引种降至60-80万套。
3.2新冠疫情或同时导致鸡肉进口量大幅减少
南美地区为当前主要的鸡肉产品进口来源，疫情或导致进口量收缩。由于非洲猪瘟疫情带来的巨大肉类缺口，2019年我国在鸡肉生产量和消费量大幅增长的同时，进口数量同样大幅增加，近五年来首次出现鸡肉产品贸易逆差，成为世界上主要的鸡肉进口国之一，总进口量接近80万吨，在很大程度上弥补了国内肉类短缺的局面。从进口来源地看，南美的巴西、阿根廷、智利为我国鸡肉进口的主要来源地，少部分来自东南亚等地区。但是，上述国家或地区目前同样笼罩在新冠疫情之下，疫情冲击下农产品已成世界各国的战略物资，未来是否能够继续向我国出口鸡肉产品还需观察。
4、投资建议
受益于肉类缺口扩大，大概率从去年的缺猪不缺肉过渡到今年的缺猪又缺肉，鸡肉需求将会持续提升。当下疫情在全球快速蔓延，农产品已成为各国战略物资，流通受到限制，加上航运管制等客观因素影响，今年引种下降已成定局，鸡肉进口量或出现下滑。
5、风险提示
新冠疫情持续扩散的风险，禽流感疫情发生的风险，引种数量不确定的风险，政策变动的风险等。