11月28日，市场反弹。对于生活，平平淡淡才是真，但对于股市，波澜壮阔的行情才有机会，哪怕是下跌，一个深坑也能砸出金子。近期行情平淡，希望投资人坚持信念，保持信心，相信波澜壮阔的行情就在前方，千万别让眼里的光暗淡下去。
汽车制造业正在经历一场革命，革命两大主题：电动化、智能化。另外，制造方式算进去的话，比如一体化压铸技术，那么还有一个轻量化的趋势。
之前，电动化是汽车制造业的大趋势，过去3-5年我不断强调着电动车替代内燃机的大趋势，且电动车市场如今已经从成长期逐步步入成熟期。电动车行业类似于21世纪开头几年的白色家电，那时某家电连锁喊出永远比竞争对手便宜1块钱的口号，继而白色家电中小企业开始破产重组，大型企业开始大鱼吃小鱼，扩张业务，占据更大市场份额。从现在看未来15年，电动汽车将走过去15年白色家电走过的路，理论上会诞生一批类似格力电器股价上涨几十倍的公司。
汽车电动化已经从成长期步入成熟期，个人对财务上相对激进的蔚小理看法审慎，因为还没有建立起规模优势，那么未来可能会成为被吃掉的小鱼。而对于注重成长性的投资人，我们要将焦点放在智能化上。
汽车智能化有两个层次：
第一层是智能驾舱，华为不停的和其他企业开展合资合作，焦点其实在智能驾舱而不是自动驾驶，或者说自动驾驶只是顺带，现阶段自动驾驶尚未形成成熟应用生态。智能驾舱核心在车内视听娱乐，可称为“第三空间”，“第三空间”是星巴克提出的概念，就是生活、工作以外的空间，而各家企业在智能驾舱上争夺重点是中控屏幕，也就是车前方转安卓或者鸿蒙系统的那个平板或者屏幕。业内人士认为未来汽车前端的中控屏幕是一个新的用户入口，就像智能手机一样。
第二层是自动驾驶。两条技术思路，一条基于诸多辅助技术的自动驾驶技术思路，需要高精地图、激光雷达、车路协同等辅助，这个思路产业链生态庞大，华为比较倾向于这条思路，因为车路协同势必增加通信设施需求，对华为生态有增益；另一条是基于大模型的端到端自动驾驶技术思路，端到端的意思就是直接针对感知到的信息给出决策，不需要将感知和决策分开，其中以马斯克推崇的BEV+Transformer算法为代表，BEV是“鸟瞰图”，用视觉环视拍摄形成鸟瞰图，进行全面环境感知，至于后面的Transformer，就是GPT那个T，基于注意力机制的神经网络模型，由谷歌研发，是当前大多数大模型算法的起点。
两条自动驾驶开发思路上，过去我比较倾向于前者，但随着GPT的成功，我对BEV+Transformer的看法也发生改变，据悉，当前英伟达的工业级显卡主要需求方，AI大语言模型居首，汽车自动驾驶第二，侧面说明当前BEV+Transformer这一类大模型算法在自动驾驶领域正在普及，否则不需要如此大的算力投入。我们在明天的直播中，详细讲解智能汽车的投资逻辑和板块机会。
A股当前缺少深沟高垒、长坡厚雪的汽车智能化供应链企业，但要以动态眼光看，很多企业还处在成长阶段，只要智能化是确定方向，说不准何时真的能杀出几个类似宁德时代的牛股。仅供参考的标的如下：
三旺通信（车载 TSN 网络）、东土科技（车载 TSN网络）、当虹科技（娱乐座舱）、菲菱科思（汽车网络交换机和汽车域控制器网关）、德赛西威（智能座舱、智能驾驶、智能网联）、伯特利（线控底盘）、均胜电子（智能座舱、智能驾驶）、保隆科技（智能底盘、轻量化零配件）、联创电子（光学车载摄像头）、四维图新（高精地图）、中鼎股份（悬架）。
注意，近期市场可能会围绕汽车整车厂产生行情，因为市场围绕的主题是华为和主机厂成立合资公司，是华为影响力的延伸，但立足于长远，我认为从供应链思考问题更为稳妥。另外需要注意，算力对自动驾驶的贡献度很高，英伟达赢麻辣了，美股仍可关注。
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