近三年来，市场反复震荡，板块轮动加速，量化投资由于可以及时快速地跟踪市场变化，不断发现能够提供超额收益的新统计模型，寻找新的交易机会，从而获取更高的超额收益，因此，越来越受投资者认可，成为市场的主流投资方式之一。
在量化行业飞速发展的过程中，一大批中小规模量化私募也崭露头角，凭借其独特的投资策略和出色的业绩表现，逐渐在市场中获得一席之地，于2021年成立，规模在0-5亿的北京光华私募就是一家“小而美”的私募。公司将严谨的数学模型应用于严密的投资逻辑中。
根据私募排排网统计，截至11月10日，北京光华私募旗下代表产品光华复兴1号自2021年12月24日成立以来累计收益为***%，今年以来收益达***%，该产品为量化选股策略，明显跑赢基准。为探寻北京光华私募取胜的原因，我们通过专访的方式对其开展了深度访谈。
[应合规要求，私募基金不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代，合格投资者可查看收益数据。]
以价值投资为思想，以量化分析为基础！
排排网财富：能否介绍下公司的发展历程以及核心投研团队情况？
北京光华私募：公司于2021年8月23日成立，基金业协会备案时间2021年10月29日（备案编号P1072694）。注册地址北京市房山区北京基金小镇大厦F座386，注册资金1000万元。2022年以来，公司陆续成立量化多头、中性策略、DMA策略。目前共计7只产品，2亿规模。2022年以来，获奖40余项。
公司核心团队均来自国内外知名校府的硕士、博士，主要由中央财经大学班底组建而成，且团队多有金融与理工复合专业背景。团队投研实力强大，研发人员占比70%,团队成员具备多年因子挖掘、量化投资经验，核心高管团队管理的基金规模超100亿。公司与多所国内知名高校合作研发，同步储备后续投研力量。实现产、学、研、培育一体化。
排排网财富：公司的投资理念是什么？
北京光华私募：公司投资理念是：用科学的方法论（数学模型严谨科学），实践正确的价值观（底层逻辑清晰严密）。公司通过一整套完整的逻辑架构，采用严谨的数学模型，以获取超额收益为目标，追求在风险可控的前提下持续为投资者创造复利的奇迹。
策略不断迭代精进，厚积薄发！
排排网财富：量化的模型和策略不是一成不变的，从公司的发展历程来看，公司的交易模型和策略经历了哪些变革？
北京光华私募：公司策略研发遵循了厚积薄发的特点，从研发到策略迭代具有一套完整的流程，从第一代模型建立以来，公司模型已经迭代过多轮。
公司策略研发执行研发一代、试盘一代、运行一代的策略。目前公司运行的成熟策略为量化多头策略和量化对冲策略。自有资金试盘阶段有中证1000指数增强策略，在研产品为中证500指数增强。未来公司将在算力上面加强建设，提高日内交易效率以增厚交易性收益。
研发流程包括两个方面：
1、新策略研发
逻辑论证逻辑推演依据逻辑因子挖掘因子相关性检验因子组合模型检验模型稳健型检验（包括极端行情）模型回溯模型优化改进模拟盘自营资金试盘小规模实盘正式上线。
2、成熟策略迭代
通过对上线策略持续跟踪，对新情况、新环境的适应性进行评估分析对分析和评估结果提出应对方案方案因子化因子相关性检验因子组合模型检验模型稳健型检验模型回溯模型优化改进模拟盘自营资金试盘老产品更新迭代。
排排网财富：您觉得相比于市场上其他的量化私募，公司的核心优势在哪里？
北京光华私募：公司策略整体为主要选取相对优质且低估值的企业，同时抓取底部交易信号，滚动全市场选股抄底，属于中低频量化选股策略。重逻辑的严密性和模型的严谨性，不依赖算力。模型实盘结果表现为：较高收益、修复较快，回撤相对小。
截至目前，光华复兴1号建仓以来与中证1000指数对比，月胜率达到***%；与中证500相比，月胜率超过***%。另外，公司优势的维系依靠持续不断的策略迭代，以及后续人才的储备。公司已经与多所知名高校建立合作，持续不断培育下一代量化团队。
排排网财富：能否介绍下公司量化产品的选股范围？
北京光华私募：全市场选股，剔除ST与北交所等流动性不高的股票。
排排网财富：能否介绍下公司的产品线以及策略情况？
北京光华私募：公司现有产品线为：以光华复兴、尊享系列为代表的量化多头策略和以常青2号为代表的量化对冲产品（DMA）。
排排网财富：公司因子类型包括哪些，占比怎样？
北京光华私募：光华价值量化策略六七十个因子中，基本面因子占比50%-60%，另类因子占比10%，量价因子占比30%。
排排网财富：能否介绍下公司的持仓特征，比如持仓数量、单票上限、市值偏好、衍生品的使用情况。
北京光华私募：目前规模下，公司持仓数量一般在三百到五百只，单票上限原则上不能超过1%，行业集中度原则上不超过15%。DMA产品中用中证1000股指期货对冲。
未来不断丰富产品线，以晋升百亿为目标！
排排网财富：在市场暴跌时，公司的量化策略如何控制风险？
北京光华私募：公司风控体系有事前、事中、事后，事前进行策略回测检验，包括参数分析、虚拟运行；事中监控数据读取，检测各类信号、指标是否异常；事后评估策略运行状况，适时微调策略参数。其中，以事前和事中为主，相对分散投资，盘中监控资金仓位等指标，并配有专职风控人员盯盘。
由于光华私募价值量化策略满仓不择时，因此在市场出现极端系统性风险的情况下，光华的量化多头策略也会出现一定回撤，但科学的策略基本能让回撤尽快修复并力争再创新高。
光华复兴产品最大的三次回撤：
第一次：2022年9月底，原因是大盘出现系统性下跌。同期超额收益为正，业绩修复时间为两周左右，并继续创新高。
第二次：2023年8月下旬，原因是大盘出现系统性下跌。同期超额收益为正，且修复时间只用了5个交易日后创新高。
第三次：2023年10月下旬，原因是大盘出现系统性下跌。同期超额收益为正，且修复时间也刚好只用了5个交易日后创新高。
排排网财富：最后，能否谈谈公司后续的规划如何？您的下一步投资或者说公司经营上的目标是什么？
北京光华私募：
2024年：实现规模10亿元，在现有空气指增、中性策略的基础上，增加中证1000指数增强策略，和复合策略，丰富产品线。
2025年：实现规模20亿元，增加中证500指数增强策略，进一步丰富产品线。
2026年：实现规模50亿元以上，增加CTA策略，建立完整的量化策略产品线。
我们认为最理想的管理规模到100亿元。
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