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联商财评：今年上半年，国美零售经营战略调整动作不断，先是社交电商产品“国美美店”正式上线；后又宣布“家·生活”战略两大新业务正式投入运营；同时与华为在5G领域也开展了合作……
大张旗鼓谋求转型后，国美上半年的业绩如何？8月27日，国美零售发布了截至2019年6月30日未经审核中期业绩。财报显示，2019年上半年，国美零售实现收入343.33亿元，同比下滑1.07%。归属予母公司拥有者应占亏损约为3.8亿元，较去年同期4.57亿元的亏损缩窄。
从财报显示的整体结果来看，国美零售2019年上半年业绩仍旧不温不火，未能达到理想中的质变。
“家·生活”战略和下沉市场是国美零售变革中的两大关键。
今年上半年，国美零售也在重点打造的这两项业务上得到了一定的收获，财报显示，2019年上半年国美县域店（自营店+新零售店）GMV增长约339%，来自县域店的收入占比已提升至整体收入的5.49%，而来自新业务(包括柜电一体、家装及家居等)的收入占比已提升至整体收入的5.20%。
但是这些业务收入占比的提升，并没有解决国美零售近两年的难题——营收下滑和亏损问题。2019年上半年，国美零售营收下滑1.07%，而亏损虽有收窄，但国美零售仍未盈利。
同时，财报显示，国美零售“其他费用”5.44亿元，同比增加38.78%。而其他费用的产生主要为源自营业税、银行费用及关闭门店损失等。对于此次“其他费用”的大幅增长，财报中的解释为：主要是因为期内本集团对网络布局进行优化，关闭门店而损失增加所致。
这意味着，国美零售的新增门店带来的正面销售影响未能“覆盖”关闭门店所致的负面影响。
2018年，国美零售集团归属母公司拥有者应占亏损48.87亿元。当时，对于亏损的原因，国美零售认为有三点原因：销售收入下滑导致综合毛利减少；整体经营费用的增加；财务成本上升。
在此次财报中，国美零售的综合毛利率由去年同期的17.32%略增加0.60个百分点至约17.92%。经营费用率由去年同期的18.33%减少1.64个百分点至约16.69%。但财务成本约为人民币1,121百万元，对比去年同期的369百万元，处于较高水平。
2019年下半年，“家·生活”战略、下沉市场、社交电商以及在5G上的布局，仍是国美零售发展的重点。
在财报中，国美零售表示将继续加大渠道全面下沉的速度，通过“新零售店”模式，快速拓展三至六线市场。预计2019年将累计新开县域店约1000家。同时，在“家·生活”战略上，国美零售与欧洲橱柜厨电零售连锁品牌合作的国美自营橱柜IXINA于上半年已在北京和上海双地同开，预计下半年将落户无锡、南京等城市。
美店依然是国美零售定义的低成本流量来源的核心，目前已达58万人的美店主，预计将下半年有望达到90万人。而国美与华为达成战略合作升级后，线下门店智能化场景布局也将全面提速。
虽然国美在半年报中并未带来过多数字上的惊喜，但对于始终求稳保守发展国美而言，紧跟行业趋势、在新业务上频频出手也展现了其态度的转变。这些转型与调整最终能否帮助国美？下半年的6个月或许能告诉我们答案。
（来源：联商网 王迪慧）