今天沪指结束了三连阳，但是比较来说走势还算健康，午后一度翻红，主要是因为有低估值风格的蓝筹股轮动，周一大金融、大基建，昨天大周期，今天轮动到了电力、水利等板块。
港股今天因为台风关系取消了早盘交易，盘后金毛老毛病犯了又在作妖，习惯就好，北向资金的流出拖累市场情绪低迷。
创业板注册制交易即将实施，当前市场能否熬出头，主要在于创业板。而影响创业板走势的主要是生物医药和科技两大权重能否止跌反弹，这两个板块今年涨幅最大，估值较高，目前处于消化估值的阶段。市场避险情绪升温，目前需紧盯创业板的走势，2600点箱体底部能否守住。
大金融板块这两日有所回落，但是低吸价值尚在，依旧具备补涨潜力，此外基建类板块也是短期关注的重点，防御角度来看农业、食品饮料等值得中长线配置。
农业股
农业股投资逻辑从四个维度去看：
从价格方面来看，近期国内雨水较多，粮食存在涨价预期，并逐步向下游产业链传导；
从盈利方面来看，作为必需消费品，农业板块受黑天鹅事件影响相对较小，业绩确定性较高；
从估值方面来看，截止8月18日，农业板块的估值为24.44倍，近十年以来的估值分位点为4.09%，具备估值修复空间；
从消息面利好来看，国家高层表示要保障粮食安全，对农业板块形成利好。
食品饮料
根据国家统计局公布2020年7月社会消费品零售额数据来看，7月社零总额增速-1.1%，降幅环比收窄0.7pct。餐饮消费稳步回升，整体恢复近九成。
二季度至今白酒终端需求逐渐回暖，不过餐饮消费与白酒行业收入数据有一定背离，显示还需继续消化库存，我们判断二季度收入增速持平，分化较大，报表还需消化疫情影响。疫情对食品的影响较小，我们判断主流公司二季度销售实现稳健增长。
2020年1-7月，社零总额同比下降9.9%，其中：
1、餐饮和酒类消费受疫情冲击冲击较大，餐饮类零售额累计同比-29.6%（增速同比-39.0pct），烟酒类零售额增速-2.0%（增速同比-8.6pct），跌幅大于其它类型的食品饮料类消费，随着复商复市持续推进，我们判断下半年餐饮消费将持续改善，期待中秋国庆档将恢复正常。
2、粮油食品类零售额增速+12.0%（增速同比+1.7pct），饮料类零售额增速+10.5%（增速同比+0.6pct），疫情期间受影响较小。
短期关注二季度改善的品种，长期坚守竞争优势突出的好公司。关注三支突破口：
1）关注一季度已较为充分体现疫情影响，季度环比有望出现改善的品种；
2）忽略短期波动，长期持有向好趋势明确、成长逻辑清晰的优秀公司；
3）持续推进改革的优质公司。