市场今天继续弱势盘整，连跌两天的创业板出现了小幅反弹，对应的就是前两天涨的好的周期类板块则是明显回调。虽然各大指数普遍收红，但个股还是跌多涨少。鸡肉、消费电子、船舶等涨幅居前；钢铁、煤炭、化工等跌幅居前。两市成交额在有MSCI被动资金进场的情况下，仍然不足4000亿元，整体市场依然是一个低迷的盘整走势。
行情确实没什么变化，就先把观点表明了之后，再给大家扯扯其它的。今天出现的和前两天有点跷跷板效应的风格切换，仍然没有改变老乔上周五和昨天给出的观点：一边是结束、一边是开始。如果想要参与以周期类为代表的这些低估值板块的一个估值修复行情的话，近期的调整，无疑就是不错的入场机会。
对于今年众多的涨幅已经较为可观的科技股来说，接下来继续贡献收益的难度肯定很大。而科技股天然的高波动性，一旦出现调整，必然会让很多人的收益消失的很快，继而也会迅速的殃及到本金。年初的那一波科技股行情，以及4月份之后的调整幅度，不少人应该历历在目的，毕竟很多可能到现在都还没有解套。
所以，哪些该减仓、哪些该加仓，在大的方向上，大家一定要有清楚的认知。只要大方向上弄对了，你肯定不会有很大的亏损，顶多就是赚的少点或者不赚。并且，如果市场真的如我们所料，你还会发现好像结构性行情其实也挺好。
因为某一段时间内，就只有那一个方向在涨，超额收益体现的非常明显。从16年开始到现在，基本上大部分时间都是这种结构性行情，比如，16-17的白马行情、今年反复的科技股行情、某段时间的垃圾股行情等等。
今天市场一天的整理可能还没有最后三分钟的关注度高。北向资金一度净流入超过500亿元，最后净流入240亿元左右，创下陆港通开通以来的最高记录。当然，这个记录并没有什么代表意义，毕竟有些资金是必须要买进来的。而从今年3次的扩容来看，只有第一次是出现了尾盘的集中拉升。前面一次直接是不涨反跌，这一次则是指数动静不大，个股也是涨跌都有。
看来经过几次的扩容之后，市场的资金也越来越聪明，同时对于A股波动的影响也越来越小。而这次扩容之后，接下来几乎大半年的时间，应该是不会有如此大规模的资金集中流入A股了。如果北向资金的流入规模、流入速度出现一定程度的减缓，那么对于他们最钟爱的白马蓝筹股来说，肯定是少了一些买盘支撑的。这一点，大家要有个心理准备。
没有增量资金入场之后，A股更多的将还是存量的博弈。存量行情下，就又回到了上面所说的结构性行情，把握的好就觉得行情好的很；把握的不好，你会发现怎么做都不对，因为上涨的永远都只是那极少数。
另外，今天浙商银行的上市，再度刷新A股新股上市的记录。想必大家只知道A股首日44%的停牌吧，毕竟绝大多数股票第一天基本都是44%，似乎已经成为了一个不成文的事实。而今天浙商银行10%就临停了（10%临停是有这个规定的，只是以前的价格一开盘基本直接就接近44%了），并且收盘涨幅只有0.61%。如果中了1000股的话，收盘应该就是赚了30元的样子。
新股并不是必赚，过去几十年A股形成的这种不成熟的定价制度已然开始像成熟市场靠拢了。与此同时，成熟市场更多的是靠企业价值来决定公司股价的机制也必然会深深的影响A股，以价值为核心的投资理念也必然会成为未来A股产生超额收益的主要源泉。