昨天，关于“猿辅导收购或者合并VIPKID”一事传得沸沸扬扬。随即，VIPKID相关部门几乎一天都在“辟谣”之中。
原来，1月28日，在脉脉社区，有认证为“VIPKID 员工”的ID爆料称：VIPKID将被猿辅导收购或者合并，并表示部分员工可能被优化，赔偿 N+1。
无风不起浪，空穴才来风。
此前，每逢年根岁尾，都会出现VIPKID即将破产的传言，以至于VIPKID创始人米雯娟公开调侃“被破产了好几回”。
VIPKID之所以屡屡被传破产，归根结底还是在线教育特别是在线一对一教育模式“不赚钱”，确切地说是“目前没有赚钱”，因而需要靠资本“输血”确保企业持续发展。
按照每年一轮融资的路数，VIPKID又到了“输血”的时候了。然而，面对政府高层对于在线教育“野蛮”发展的批评，今年资本的态度并不明确。
去年1月，VIPKID即完成了一轮8000万美元的融资。只不过，腾讯、红杉资本中国基金、黑马纵横等机构联合领投的资金，投给了VIPKID旗下的大米网校。
大米网校乃是VIPKID蜂校和小班课品牌SayABC的课程产品有机整合，采用的是在线大小班融合授课模式。也就是说，大米网校属于在线大班课模式，旨在满足VIPKID学员更加多元的在线学习需求。从另一个角度看，VIPKID“起家”的在线外教一对一模式似乎被“轻慢”了。
去年8月，VIPKID宣布，公司单位运营利润（UE）已经连续两个季度为正，90%的渠道首单实现盈利，获客成本同比降低45%，业绩保持持续增长，率先打破了在线青少儿英语一对一长期以来“规模不经济”的魔咒，成为国内唯一一家收入在百亿级规模且实现UE持续转正的在线教育公司。
但是，UE持续转正与大规模盈利盈利毕竟是两个概念。从2020年的市场情况来看，在线教育可谓进入全行业亏损状态，即便是曾经“大规模盈利”的跟谁学，也出现了巨额的亏空。VIPKID想必也是很难“独善其身”的吧。
此时，VIPKID传出“被猿辅导收购或者合并”的消息，既在意料之外，又在情理之中。
所谓意料之外，无论猿辅导，还是VIPKID，都属于在线教育的“明星”机构，尤其VIPKID一度更是风光无限，岂能说“被收购、被兼并”就被收购、被兼并了呢？
至于情理之中，则是新经济时代任何可能都有可能发生，大品牌之间的重组、并购时有发生，更何况尚处“初级阶段”的在线教育呢？
2020年，最突出的案例，莫过于学霸君的倒掉。同时，可以肯定的是，学霸君不是第一个倒掉的在线教育机构，也不会是最后一个倒掉的在线教育机构。因此，在线教育行业新一轮洗牌在所难免。
事实上，国内在线教育的发展，资本发挥了举足轻重的作用。在资本面前，在线教育机构或许只能充当“棋子”。当年，新浪创始人王志东出局之时，资本方曾明确表态，大意就是：自打拿了资本的第一笔钱之后，新浪就不再属于你王志东了。
那么，对于猿辅导和VIPKID而言，腾讯是两家重要的投资方，因而如若并购、重组理应不会存在太大的阻力。此前，腾讯先后投资过易题库、疯狂老师等明星教育机构，结果都是无疾而终。当然，腾讯投资新东方在线也受益颇丰。这就是投资的风险与回报并存的现实。
时下，在线教育市场竞争日趋激烈，尽管资本愈发向头部机构集中，但在线教育何时能够“烧”出一个“一家独大”“赢家通吃”的局面尚还无法判定。是继续加注，还是适时止损，资本市场想来也在算计当中。
之前，在线教育行业已经有了并购的先例，即朴新教育将朴新网校业务“出手”给了跟谁学。
设想一下，猿辅导并购VIPKID，其难度非常大，因为猿辅导原本就是舍弃在线一对一转而投入在线直播大班课的。但是，按照跟谁学与朴新教育的范例，猿辅导倒是有可能并购大米网校，壮大自身的在线直播大班课的体量。
去年，学霸君就曾试图出售在线小班课业务，将所获资金用于维持在线一对一业务的运营。所以，VIPKID在“钱紧”的情况下，将大米网校卖给猿辅导不失为一个不错的生意。
当然，这仅仅是猜想。“猿辅导收购或者合并VIPKID”，不论谣言也罢，谶言也好，所反映的只是在线教育市场的状况，且行且珍惜吧。