魏晨阳：公募REITs一周年 基本达到试点预期

原标题：魏晨阳：公募REITs一周年 基本达到试点预期

公募REITs从2021年上市以来，就一直占据资本市场和媒体关注的焦点区域。从宏观来讲，公募REITs实现了盘活存量、降低杠杆、丰富资产配置等意义。从微观来看，REITs产品拥有稳定现金流、高分红特性，因此受到机构投资者和个人投资者的青睐。公募REITs一周年有哪些“成绩单”和“风险点”？解禁后，二级市场会作何反应？保障性租赁住房被纳入REITs试点有何重要意义？

近期， 清华大学金融科技研究院副院长、清华五道口全球不动产金融论坛秘书长魏晨阳博士接受中央广播电视总台专题采访，做客《视听大会·耳边有财》节目，解读公募REITs一周年“成绩单”与“风险点”。

公募REITs一周年：三大亮点

公募REITs面世一周年，表现如何？魏晨阳博士用三个关键句做了总结。

1. 预期基本达到试点预期。12只公募REITs发行上市以来，受到市场高度认可，总体走势平稳。从底层资产来看，其经营表现、基金分红基本符合市场预期，初步验证了基础设施REITs的风险收益特性与市场需求匹配。

2. 类别有序增加。目前已公布REITs产品覆盖的基础设施类型，从一年前的产业园、高速公路、仓储物流已经扩展到保障性租赁住房、清洁能源、旅游景区等，有助于推动试点资产类别的多元化发展。

3. 规则稳健推进。扩募机制目前已经启动，有助于完善国内REITs市场建设，增加市场供给，扩充公募REITs市场规模。同时还有利于盘活存量和宏观经济大盘的稳定，也体现了稳妥推进的原则。

解禁影响？“机构不会随意抛售，二级市场不必太担忧！”

6月21日，将会有9只REITs基金限售期到期迎来解禁。此次解禁有百亿规模，占9只公募REITs总市值的31.6%，是其流通规模的1.04倍。二级市场担忧是否会引发抛售？战略投资机构持有人态度如何？魏晨阳博士分析，“机构不会随意抛售，二级市场不必太担忧！”

魏晨阳博士具体解读：“首先，上市首批公募REITs基金持有者大多数为机构或国有股东，他们为了保持较高持股比例，不会随意抛售。其次，结合海外成熟市场经验，公募REITs产品一般会受到长期价值投资的专业机构青睐，本次解除限售后，具有长期配置需求的投资者持续持有的意向仍然强烈，会给二级市场的价格稳定提供支撑。”

魏晨阳博士还透露，“在监管方面，公募基金管理人非常重视本次解禁的节点，已跟市场进行多次预沟通、调研、访谈等。总体来看，解禁对于REITs二级市场的影响不会特别大。”

保障性租赁住房纳入REITs试点的意义？

保障性租赁住房已被纳入公募REITs试点项目中，监管层出台一系列支持政策，目前已有两单REITs产品正式向沪深交易所申报。保障性租赁住房纳入REITs试点，对经济稳增长、稳投资，对二级市场以及对个人投资者有何意义？

1. 解决好大城市住房的突出问题。此项试点的推出，有利于继续落实国家的重大决策部署，坚持“房住不炒、租售并举”。推动保租房建设，其实做了非常大的增量性贡献。