本文首发于公众号“私募排排网”。
刚过去的11月里，A、H市场大小盘走势分化显著，权重股续跌，小微盘股活跃上扬。反映在指数上，月内沪深300录得2.14%的跌幅，而中证1000却涨了1.86%；恒生指数下跌0.41%，恒生科技指数上涨3.74%。
国际金融市场中，美股的上涨则成为11月的一大亮点，月内纳斯达克上涨10.7%，标普500上涨8.92%，均创下2022年7月以来最大单月涨幅；道指上涨8.77%，也是2022年10月以来的最大单月涨幅。
大小盘乃至于国内外市场的走势分化，也让私募的业绩出现较大分化——头部私募和中小型私募，主观投资和量化投资，单一市场投资和多市场投资，整体表现均出现一定差异。
一图看懂11月私募收益概况！整体表现分化显著！
根据私募排排网数据，截至2023年11月末，业绩更新到11月的私募有4894家，以公司规模、核心策略和投资模式三大维度分类统计，整体收益表现如下。
从私募管理规模来看，管理规模5-50亿的私募近一月收益均值都在1.8%以上、近一年收益均值都在2.1%以上，整体表现优于百亿私募以及0-5亿规模的“尾部私募”。
从核心策略来看，股票策略私募和债券策略私募近一月收益均值都在1.8%以上，整体表现领先；近一年则是债券策略私募整体表现“遥遥领先”，期货及衍生品策略私募次之。
从投资模式来看，量化私募近一月收益均值为1.87%，近一年收益均值为2.87%，整体表现优于“主观+量化”双驱动私募，而二者整体表现均优于主观私募。
为提供进一步数据参考，笔者将从管理规模、投资模式以及核心策略等多个维度，盘点2023年11月收益居于同类前十的“黑马”私募（上榜私募规模限制在5亿以上，旗下有2只以上产品显示业绩，有半年以上收益数据且11月有更新）。
头部私募东方港湾夺冠！主观多头业绩依赖美股布局？
首先来看管理规模达50亿以上的中大型私募，11月收益排名前十的公司是东方港湾、均成资产、睿扬投资、念空数据科技、信弘天禾、洛书投资、景林资产、中烨正企(北京)国际投资、天算量化和黑翼资产。上榜私募11月收益均在***%以上。
[应合规要求，私募基金不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代，合格投资者可查看收益数据。]
上榜私募中，量化私募占据了6席，主观私募仅得4席，后者中有3家是股票策略主观私募，即主观多头私募——东方港湾、睿扬投资、景林资产。而东方港湾和景林资产11月的领先表现，或许都与其美股布局有关。
东方港湾11月录得近***%的收益，表现较为突出。其“掌门人”但斌今年曾在社交媒体上总结自己的投资模式，称只投资两类公司——“改变世界”和“世界改变不了”的公司，并进一步表示在海外主要投资“改变世界”的公司，今年的业绩也因此受益。
而作为老牌头部私募，景林资产也已布局美股多年，其离岸子公司（景林香港）长期有美股持仓披露。
根据最近一次的13F文件披露，截至2023年三季度末，景林资产在美股持有31只个股，合计持仓市值达25.49亿美元（折合人民币超180亿元），较二季度末的20.69亿美元，市值增加近5亿美元。
从具体持仓来看，景林资产持有多只AI概念股，如META、微软、英伟达等，其中三季度大幅加仓的微软11月内股价创历史新高。
上榜的量化私募中，有两家百亿量化私募——信弘天禾和黑翼资产。其中信弘天禾11月收益为***%，黑翼资产11月收益为***%。值得一提的是，两家百亿量化私募11月内均创下公司业绩历史新高。
11月量化私募哪家强？头部私募仅均成资产上榜！
进一步将视角聚焦于量化私募，管理5亿以上的量化私募中，11月收益排名前十的公司是佑维投资、杭州久盈资产、北京橙色印象、华睿千和、橡木资产、会世资产、与取投资、广州守正用奇、云起量化和均成资产。上榜私募11月收益均在***%以上。
在股市行情跌宕的11月，收益领先的量化私募中，以期货及衍生品策略为核心策略的量化私募占据了半数席位，其次才是股票策略量化私募。上榜私募中仅有一家头部公司——均成资产，也是以期货及衍生品策略为核心策略。
均成资产11月收益为***%，而近半年收益已达***%，11月公司业绩创出历史新高。公开资料显示，均成资产成立于2016年10月，公司投资领域覆盖股票、股指期货以及商品期货，通过单边趋势、配对交易、宏观对冲、股票阿尔法等多种投资策略形成了全天候投资组合以适应不同的市场环境。
量化CTA持续领先！洛书投资登榜！
继续看期货及衍生品策略，5亿以上的期货及衍生品策略私募中，11月收益排名前十的公司是佑维投资、北京橙色印象、固禾基金、会世资产、与取投资、均成资产、远澜基金、上海德贝私募、致畅投资和洛书投资。上榜私募11月收益均在***%以上。
期货及衍生品策略策略中CTA策略是主流，进入下半年以来，过去大众印象中“主观CTA吊打量化CTA”的现象出现逆转，本期上榜私募中量化私募也是占据了绝大多数席位。
除均成资产外，另一家头部量化私募洛书投资也以***%的月度收益上榜。公开资料显示，洛书投资专注于量化投资，拥有由海归精英与金融元老打造的硬核管理团队，具备丰富的海内外市场的投资经验，投资范围覆盖国内外二级市场。
839家私募11月创下业绩新高！主观股票策略私募表现亮眼
最后，通过对比公司历史业绩，笔者发现，在私募排排网有业绩更新的4894家私募公司中，有839家11月业绩创下历史新高。
其中管理规模5亿以上，11月收益排名居前十的公司是：广东诚鸿私募、博恩资产、峻熙资产、前海辰星投资、非马投资、景唐投资、杭州弈宸私募、佑维投资、鼎泰四方和干瀛投资。上榜私募11月均录得***%以上的收益。
上榜的“业绩新高私募”中，核心策略还是以股票策略居多，投资模式则是以主观投资居多，夺得冠、亚、季军的广东诚鸿私募、博恩资产和峻熙资产11月均录得***%以上的收益。
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