北京时间周四凌晨三点，美联储2023年最后一份会议纪要将公布。
对于市场和经济学家们来说，2024年美联储何时开始降息仍是一个巨大的未知数。所以，市场也期望能从12月份的美联储会议纪要中发现一些有关美联储降息方向的新细节。
截至发稿，美股三大股指期货走低，纳指期货跌0.52%，标普500指数期货跌0.38%，道指期货跌0.31%。
市场或迎偏鹰会议纪要
自2022年3月以来，美联储已累计加息11次。在12月中旬的会议上，美联储官员将政策利率稳定在5.25%-5.5%的范围内。
但随着通胀稳步下降至美联储2%的目标，多数官员预计今年政策利率至少需要下调0.25个百分点。
据美联储“点阵图”显示，，美联储将在年内进行三次降息，联邦基金利率从当前5.25%-5.5% 的水平下调至4.6%左右。
但年底的预测使任何首次降息的时机都存在疑问，美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上坚称，这还不是一个现场讨论的话题。
当下，投资者渴望看到美联储迅速采取行动降低借贷成本，并普遍预计美联储将在3月份首次降息。
根据CME数据显示，目前市场认为3月降息的可能性约为65%，2024年美联储将进行5-7次降息，每次降息25基点，累计降息幅度达到125-175基点。
经济学家总体上认为，美联储将推迟到接近年中。
12月的会议纪要可能会让市场了解官员们认为他们距离货币政策需要减少限制的程度有多近，以保持所希望的“软着陆”，通胀继续下降，而不会对就业市场造成重大打击。
SGH Macro Advisors首席美国经济学家Tim Duy指出，美联储的方向性很明确，因为通胀下降正在推动其降息。
他指出，通胀放缓和稳定的联邦基金利率相结合，意味着即使通胀缓解，预计就业增长将放缓，货币政策实际上也变得更加严格。
尽管他表示，会议纪要“不太可能直接指向”投资者目前预期的3月份降息，但“我怀疑它们将揭示美联储越来越相信通胀正走在价格稳定的道路上。
鲍威尔也在上一次新闻发布会上指出，在通胀率回到2%的目标之前，利率需要下降，否则“为时已晚”，政策将比必要的限制性更强，就业市场面临的风险更大。
德意志银行经济学家在对美联储今年政策情景的分析中表示，他们认为美联储将在6月开始降息，但如果通胀数据弱于预期，“最早在3月首次降息将是合理的。
不过，ING分析师Francesco则表示，市场等来的可能是一份偏鹰的会议纪要。
“鉴于12月美联储声明后市场受到强烈的鸽派反应，会议纪要存在阻止进一步鸽派押注的风险，因为会议纪要中出现了一些宽松政策的条件（就经济数据发展而言）。”
美联储官员：加息仍有可能
美联储巴尔金预计，未来可能会软着陆，但加息仍有可能。
当地时间周三，里奇蒙德联邦储备委员会主席巴尔金表示，他相信美国经济正走在软着陆的道路上，但障碍依然存在，需要他和其他政策制定者保持谨慎。
他指出，随着经济增长保持平稳，在通胀方面取得了进展。但同时他也表示，尽管美联储官员在最近一次会议上表示，本轮政策收紧可能已经结束，但加息仍是“可能的”。
今年担任利率制定联邦公开市场委员会投票成员的巴尔金在北卡罗来纳州罗利的演讲中表示：
“我们正在取得真正的进展。”“现在，每个人都在谈论软着陆的潜力，通货膨胀完成回归正常水平的旅程，同时经济保持健康。你可以看到这个例子。”
“现在，每个人都在谈论软着陆的潜力，通货膨胀完成回归正常水平的旅程，同时经济保持健康。你可以看到这个例子。”
他将美联储的工作比作驾驶飞机着陆的飞行员，并指出了未来的四个风险：经济可能“耗尽燃料”，增长可能逆转；“意外动荡”，如地缘政治事件或2023年3月发生的银行业冲击；“抵达错误机场”的可能性，即通胀高于美联储2%的目标；以及“延迟着陆”，即需求意外高企，推高通胀。
巴尔金指出，央行降低通胀的工作可能还没有结束。
11 月，美联储重视的个人消费支出指标通胀率同比上升2.6%，扣除食品和能源的通胀率为3.2%。这远低于2022年中期的峰值，但仍高于美联储2%的目标。
值得注意的是，即将到来的就业和通胀数据将影响最终结果，周三还将公布新的职位空缺数据，周五将公布12月就业报告，下周将公布12月消费者通胀数据。
美联储下一次会议将于1月30日至31日举行。