01
大盘
昨天，我在《周末重磅消息》中担心的事情还是发生了——沪指大跌1.83%，创业板指暴跌2.23%。全市场一共只有315只个股上涨，比例不到10%。
暴跌的原因就是我昨天说的：
1，CPI同比增长3.8%，通胀压力加大，预示货币政策难言宽松。
2，再融资松绑，市场理解为大抽血。
3，新三板改革细则出台，精选层公司达到目标可以直接转板。
按道理利空最多影响开盘，但下午指数加速下跌，很有可能因为部分资金提前知道了央行盘后发布的金融数据——
10月末广义货币(M2)余额同比增长8.4%，预估为8.4%。10月新增人民币贷款6613亿，预期8000亿，前值16900亿。10月社会融资规模增量6189亿，预期9500亿，前值22700亿。
可以看出来，10月社融相比9月环比暴跌了73%！不少人认为这是大利空。
但实际上，这是由季节性因素导致的。
九月份银行有考核的压力，所以九月份的社融往往很高。而十月份因为有国庆长假，银行的工作时间减少了将近三分之一。
所以，几乎每年10月的社融数据环比9月都会大幅减少。比如，去年10月的新增社融为7374亿，相比9月的21342亿也暴跌了66%。
实际上，今年1-10月的社融数据比去年还是多增了3.21万亿，说明19年相比18年还是放了不少水。
唯一不好的地方是，10月新增社融相比去年还是下降了1000多亿，说明10月份整体上贷款情况还是偏弱。
总之，这个数据，不算什么大利空。不必过度解读。
唯一值得担心的是，今天这一跌，大有跌破前期震荡平台，并且要回补下方2870缺口的架势。
从技术面来看，明天指数很有可能继续惯性调整，并且还需要一定的时间来进行修复。
不过，北向资金今天依然还在大幅流入。而大部分核心资产并没有大跌。近期手持这些股票的小伙伴，现在一点都不慌。
02
板块
今天重点说说无线耳机和航空这两个板块。
1，无线耳机
今天盘面唯一的亮点依然是无线耳机。
但是，明眼人会发现，苹果AirPods的供应商立讯精密和歌尔股份并没怎么涨。涨停或大涨的主要是惠威科技、雷柏科技、共达电声、瀛通通讯等。
这是因为，周末有消息称：
华强北白牌TWS耳机销售火爆，打开了安卓TWS出货量的天花板，每月10KK级别超乎想象，甚至有点重现“山寨机”时代。
也就是说，今天上涨的主要是安卓TWS产业链的股票。
对于无线耳机，大家千万别觉得是炒题材，实际上行业的确进入到了爆发期。
2019年下半年开始，包括联发科、高通、华为纷纷取得TWS耳机技术突破，解决了掉线甚至卡顿、声音不同步等问题，正式宣告TWS耳机的安卓时代开启。
市场空间有多大呢？苹果TWS耳机今年销量是5000万台，明年预计可以达到8000万台，按均价1500元计算，就是1200亿市场；
而安卓手机的用户量大概是苹果的6倍，按照这个比例，未来2-3年内，安卓TWS耳机销量有望达到4.8亿台，按均价500元计算，就是2400亿的大市场。
两者加起来一共是3600亿的市场！
主要受益的就是：
1）代工厂
比如立讯精密（苹果TWS代工），歌尔股份（苹果TWS代工），嘉禾智能（安卓代工）等。
2）TWS手机品牌商
比如漫步者（自己的品牌），共达先声（收购的万魔）等。
3）TWS配件商
比如亿纬锂能（TWS电池）等。
如果这个板块未来有调整，我觉得还可以上车。
2，航空
今天航空股调整，但是后市依然看好。今天继续给大家说说怎么看航空股。
研究任何行业，关键是搭建财务（商业）模型。一旦模型搭建完，理解起来就会很容易。
航空股的收入模型看下面这个图就可以了——
我们都知道，航空公司是收入是旅客人次和票价的乘积。
而行业内的人，一般会用RPK表示旅客周转量，用客公里收入代表票价。
这里的RPK，全称是 Revenue Passenger Kilometre ，中文翻译是“收入客公里”，是一种衡量旅客运输量的指标。
一个飞机的RPK就是用旅客总人数乘以飞行的飞行公里数。
而客公里收入是指每运输一位旅客一公里可以获得的收入的大小。
两个数字一相乘，不就是运送一飞机旅客的总收入吗？
你可能会问，直接用旅客总数乘以平均票价不就行了吗？干嘛要搞这么复杂？
这是为了拆解出更容易观测的其他的指标。
比如，RPK就可以拆解为ASK和客座率的乘积。
这里的ASK，全称是 Available Seat Kilometre，中文名叫“可用座公里”，等于飞机的座位数（无论该座位是否有人乘坐）乘以航班的里程数。
这里的ASK又可以进一步拆解为座位数和飞行数等等。
所以，我们看一个航空公司未来收入会怎样，主要看：座位数是否有增加？（飞机数量的增加），日利用小时数（航线数），客座率，客公里收入（票价）等。
了主营收入以外，航空公司还会有政府的补贴收入，一般占到航空公司总收入的30%左右。
航空股的成本模型如下：
可以看出来，航空公司最大成本包括：燃油成本，人工成本以及飞机的折旧和租赁成本。
所以，原油价格的涨跌对航空股的业绩影响很大。
另外，由于航空公司购买飞机，航油大多是用美元结算，所以人民币升值也会降低公司成本。
这就是为什么每次人民币升值，航空股就上涨的原因。
03
个股
东山精密今日大跌。主要原因是传公司子公司产品破孔无法出货，良品率偏低，苹果将订单转移至臻鼎-KY台骏。公司虽然否认了传闻，但是股价依然照跌不误。东山精密最大的问题是，公司财务压力较大，三季报数据，公司短期借款高达95.8亿元，长期借款33.8亿元，账上的货币资金只有29.9亿元。
獐子岛公告，根据公司2019年11月8日-9日已抽测点位的亩产数据汇总，已抽测区域2017年存量底播虾夷扇贝平均亩产不足2公斤，而2018年存量底播虾夷扇贝平均亩产约3.5公斤，亩产水平大幅低于前10月平均亩产25.61公斤，公司初步判断已构成重大底播虾夷扇贝存货减值风险。看来，扇贝又跑了！这个扇贝真是淘气啊。
04
交易
今天立讯精密，歌尔股份，海康威视，贵州茅台，五粮液等今天几乎没有调整。下跌比较惨的还是中小市值股票。
拥抱核心资产，依然是当前最值得做的事情。