2017 年-2022 年，中国聚醚多元醇总需求量总体呈现增长趋势。未来五年，随着国民经济增长稳中有进，消费者生活水平不断提高，对高品质生活的需求与日俱增，该趋势将促使聚醚多元醇每年需求量保持增长趋势，业内企业迎一定发展空间。
今日，国内专业的聚醚系列产品规模化生产企业长华化学科技股份有限公司（股票代码：301518 股票简称：长华化学 ）登陆深交所创业板，保荐机构为东吴证券股份有限公司，此次长华化学发行股票3,505万股，发行价格25.75元/股。
专注于聚醚产品创新 报告期内产品销量稳步提升
长华化学为国内专业的聚醚系列产品规模化生产企业，主营业务为聚醚产品的研发、生产与销售。公司产品涵盖软泡用聚醚、CASE 用聚醚及特种聚醚，其中软泡用聚醚为公司的主要产品，包括 POP 和软泡用 PPG 产品。
公司根据聚醚行业的技术发展趋势，通过对原材料及催化剂的选择及其配比，结合生产工艺条件，实现提升产品技术指标、增强产品质量稳定性、满足客户特殊应用需求等目标，创新内容主要包括新型大分子稳定剂及其预聚体合成技术，低不饱和度、高分子量、高活性聚醚多元醇制备技术，聚醚酯多元醇制备技术以及特殊应用聚醚多元醇的设计等。
生产工艺流程方面，公司主要工艺创新包括高固含量聚合物多元醇低残留单体的连续提纯工艺技术，低醛、低气味聚醚多元醇及其制备方法和应用，降低聚醚多元醇中 VOC 含量及气味的精制方法，PU 级聚乙二醇系列产品的制备技术以及 DMC 连续法制备超高分子量聚醚多元醇技术等。
基于公司多年的深耕产品研发创新，报告期内公司产品销量稳定增长。报告期内，公司聚醚总销量分别为 16.24 万吨、20.29万吨和 21.29 万吨，市场占有率分别为 4.99%、5.50%和 6.08%，呈持续增长趋势。其中，公司旗下 POP 产品由于其低气味、低 VOC 等优势在家居行业及汽车行业客户中积累了良好口碑，报告期内销量分别为 10.98 万吨、12.96 万吨和 12.71万吨，约占同期 POP 需求量的 21.07%、19.08%和 19.35%，行业占比较高。
除 POP 产品外，公司软泡用 PPG 产品由于其低气味、低醛含量等优势在汽车行业客户中受到广泛认可，报告期内销量分别为 4.59 万吨、6.32 万吨和 7.33万吨，销量增长亦较快，公司软泡用 PPG 主要系高回弹 PPG；报告期内，公司高回弹PPG 市场占有率分别为 8.57%、11.62%和 11.48%。
行业前景良好 公司募投扩产增效
聚醚行业细分领域众多、下游客户数量及类型众多，不同细分产品领域竞争点及需求点有一定差异，不同的规模化聚醚厂商经过多年各细分产品领域深耕，伴随着产品品质提升、技术指标改进、客户积累、品牌积淀、口碑传播等，各细分产品领域已经形成了较为稳定的竞争格局。
长华化学产品应用聚焦于汽车和家居领域。公司前十大客户以汽车和家居领域为主，依托于低气味、低VOC、低残留的聚醚产品，公司已在汽车行业和家居行业形成了较好的口碑。汽车领域，公司已进入到特斯拉、比亚迪、理想、奥迪等对空气质量、内饰产品气味的要求严苛的汽车客户供应链体系；家居领域，公司产品广泛应用于知名头部家居品牌，客户覆盖顾家家居、喜临门、宜家、慕思等软体家具品牌商。
聚醚中通用软泡聚醚为较为传统的软泡用聚醚产品，主要用于块状泡沫、家具垫、床垫、包装材料等领域，市场竞争较为激烈，但其消费量占比较高，达到26%；随着人民群众生活水平的提高和消费观念的升级推动着高档家具、汽车、鞋服等产业的发展，POP 和高回弹聚醚在聚醚产品中的需求亦占有较高比重，分别达到 19%和 13%；近几年，塑胶跑道、防水行业、涂料行业发展迅猛，CASE用聚醚需求增长较快，其在聚醚多元醇需求占比中达到 12%；硬泡聚醚与上述聚醚产品特性、应用领域等方面差异较大，主要用于冰箱冷柜、外墙保温等领域。市场需求达到 25%。
随着下游的需求增长，长华化学募投扩产是必然趋势。此次募集资金3.01亿元，用于信息系统建设、研发中心项目、营销网络建设、补充流动资金，并偿还银行贷款。其中信息系统建设项目，一是对公司现有系统的升级改造，实现各业务系统的更精细化管理；另一方面将公司现有的、分散的各业务系统整合，提高集成度，实现全面数字化管理。关于研发中心项目，公司将根据市场发展趋势与客户需求，持续进行软泡用聚醚产品的深入研发，同时加强 CASE 用聚醚及特种聚醚的研发投入，不断丰富产品种类、优化产品性能，拓展公司业务范围，增强差异化竞争力。
未来，在国内市场上，公司将重点巩固核心技术优势、提高研发能力、优化产品结构、促进研发成果产业化、扩大销售规模、提高市场占有率，力争尽快树立起国内创新型优秀企业形象。在国际市场上，公司将充分利用多年来积累的产品质量优势、技术研发优势等市场竞争优势，进一步开拓海外市场，争取产品出口量实现稳健增长，同时形成品牌效应，与更多具备国际影响力的大公司合作，成为全球聚醚市场的知名企业。