11月16日，A股回落，但我要对各位说一句：“别怕，站直了”。这个时候一定不要犹豫，继续看多做多，因为，2024年前方有一轮低利率下的通胀牛市正在等待中国投资人，现在正是将储蓄存款兑换成股票的最佳时机。
百年前，经济学家费雪讲了一个故事：一群人被困小岛，小岛上有一些海浪冲上来的无花果，除此之外别无他物，大家平均分配无花果，假设每个人分到10个，而有些人只吃3个就饱了，而有些人吃完了10个还不够，那么，没吃完的人会不会出借无花果，且会收多少利息？这个故事100年前就有人讲，一般人恐怕想不出答案，这个答案是：有结余的人会以负利率的方式出借，因为无花果会烂掉，借不出去就浪费了，所以如果剩下7个无花果，借给别人，搞不好未来还能回收几个，这绝对比烂在手上强。
如果这个故事中的无花果是存款，那么如果存款利息低于通胀，那么我们最好的办法就是将存款借出去、投出去，换取未来回收更多无花果的可能性。
我为何会认为明年国内通胀率会上升？因为，在外，2024年美联储进入降息周期，导致的美元宽松几乎板上钉钉，美元流动性外溢势必波及我国，会有流动性输入。在内，货币、财政政策一起发力。11月15日，央行开展4950亿元公开市场逆回购和14500亿元中期借贷便利（MLF）操作，11月16日，央行利率招标方式开展3770亿元7天期逆回购操作，由于2020亿元逆回购到期，净投放1750亿元。不看怎么说，就看怎么做。除了公开市场操作，未来央行还会继续降准降息，而随着美联储加息结束，如今央行降息空间也在增大。
内外流动性叠加，再加上财政赤字率提高后，财政开支力度加强，中国很可能在明年推高通胀率。而通胀率上升一旦超过存款利率，则低利率下存款利息低于通胀率，也就是说存钱将不会有正收益，而到时将存款兑换成资产是中国投资人最理性的选择。回顾10月金融数据，住户存款减少6369亿元，非金融企业存款减少8652亿元，你会发现低利率的确正在让存款离开银行，而中国楼市又预期不稳，股市几乎是普通中国人避免财富缩水的唯一，也是最佳途径。而如今，A股、港股的估值水平又如此便宜得亲民。
尽早规划，早投资A股、H股你是坐轿子，晚投资是抬轿子。而在板块选择方面，基础板块是医药和消费，这些是最佳选择，稳健永远是第一位的，继而对行业有研究的投资人，可以将投资延伸到：新能源发电、新能源电池金属、超级充电桩、半导体、游戏、AIGC、算力、工业机器人、工业母机等行业，因为这些行业具备弱周期性，如果通胀上行，那么周期力量会让这些行业中的企业更容易盈利。
当然，投资的基本原则不要忘记。投资的企业要有护城河。最好的护城河当然是技术（不是指K线）；如果行业中没有技术领先，那么选规模效应最明显的企业；如果规模势均力敌，那么选负债率低，ROE高的企业。的确，有些弱周期产业如今存在阶段性产能过剩的问题，如光伏、半导体等领域，但不要担心，就像猪周期一样，行业有落就有起，明年若是起通胀，那么这些弱周期产业回归上升通道也是水到渠成，产能过剩大概率不会成为行业上行的阻力。
如果非要给2024年通胀上行加个时间限，我估计大约在2季度末，美联储降息之后，通胀导致的储蓄大搬家就会到来。
吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】