来源：FUN WORLD
作者：雾里看花
2022年，宋城演艺全年营收为4.58亿元，同比下降61.36%；实现归属于上市公司股东的净利润965.8万元，同比下降96.93%；扣非净利润亏损3670.57万元，同比下滑113.71%。
此外，该公司2022年度投资收益为1.87亿元，这意味着花房集团投资收益是宋城演艺2022年盈利的关键。宋城演艺还拟向全体股东以每10股派发人民币0.50元现金（含税）的股利分红，合计派发现金红利人民币1.31亿元。
5月17日，深圳证券交易所向宋城演艺下发问年报询函。根据要求，宋城演艺需要补充披露公司重要参股公司的生产经营情况，分析公司盈利的可持续性、投资收入确认与相关现金流量科目的匹配性，是否存在通过调整会计确认大幅增加投资收入的情形。
截至5月29日，宋城演艺并未公开回复深圳证券交易所的年报问询函。同日，FUN WORLD以投资者身份致电宋城演艺证券部询问问询函回复进度时，该部门表示，预计最晚在本月底前会做出相应的回复。
上市以来的首份非标审计意见
年审机构对宋城演艺2022年财报出具保留意见的原因，是宋城演艺联营企业花房集团参股25％的公司被警方调查，涉及花房集团部分账户1.361亿元资金被冻结。由于该案件仍在调查过程中，年审机构无法判断其对花房集团公司可能产生的影响。
这也是宋城演艺上市以来收到的首份非标审计意见。
2015年，宋城演艺以26亿元对价收购六间房为全资子公司，并于2018年着手与周鸿祎控制下的花椒直播整合，花房集团由此诞生。
在2019年完成六间房、花椒合并后，宋城演艺账面对花房集团形成了超过30亿元的长期股权投资。
2020年，宋城演艺持有的花房集团股权被动稀释。彼时，宋城演艺聘请中联资产评估集团出具的资产评估报告显示，花房集团可回收金额为15.78亿元。最终，宋城演艺在2020年计提了18.61亿元长期股权投资减值，直接导致公司账面巨亏。
截至2022年末，宋城演艺账面对花房集团的长期股权投资为17.57亿元，当期并未计提减值准备。但目前花房集团在港交所的总市值也仅23亿港元，按35.35％的股权比例计算，宋城演艺持有的花房集团股权的市值仅8.13亿港元。
这也意味着，宋城演艺长投的账面价值与实际市值差距过大，应该考虑减值方面的问题。
但对于该部分长投是否面临减值风险，宋城演艺方面在5月29日对FUN WORLD回应称：“2022年公司对其的评估测试结果显示，没有发现减值风险。至于未来是否会发生减值风险，具体要看花房集团的经营状况。”
值得关注的是，尽管花房集团发布2022财年年报显示，公司全年归属母公司净利润3.87亿元，同比增长18.97%。但实现营业收入50.98亿元，同比增长10.82%，营收增速已出现大幅放缓。
摄图网
“破产式”分红为哪般
尽管宋城演艺2022财年净利润仅为965.8万元，且扣非净利润还在亏损，但其依然做出了“破产式”分红。
2022年年报显示，宋城演艺拟向全体股东以每10股派发人民币0.50元现金（含税）的股利分红，合计派发现金红利人民币1.31亿元。这也意味着，股利支付率高达1351.35％。
宋城演艺分红后，公司实控人黄巧灵能够拿到3200万元，整个黄巧灵家族则可拿到5400万元。
对于这样的分红，在很多上市企业中都是很少见的。
大多数的上市公司分红都是赚钱了，然后分红一部分。宋城演艺则是不赚钱，而且分红的比起净利润还要高出10多倍。
此外，2022财年现归属于上市公司股东净利润-7445.35万元的陕西旅游，向全体股东每10股派发现金红利人民币17.50元，合计派发现金红利人民币1.01亿元。
相反，三湘印象在2022财年归属于上市公司股东的净利润2995.36万元，并未执行年度分红。
近年来部分上市公司频繁大额的分红，甚至“破产式”分红，也引发较大的市场争议。市场也逐渐出现关于过高分红影响公司未来发展的担忧之声：
1）分红说明企业没有新的投资规划，企业经营在未来缺乏想象力，尤其是一口气分掉多年净利润，则很可能说明企业进入收缩期；
2）分红超过净利润可能会影响公司的现金流量和偿债能力，增加财务风险；
3）分红超过净利润可能会损害公司的内部积累和再投资能力，影响未来的发展空间和竞争优势；
1）分红说明企业没有新的投资规划，企业经营在未来缺乏想象力，尤其是一口气分掉多年净利润，则很可能说明企业进入收缩期；
2）分红超过净利润可能会影响公司的现金流量和偿债能力，增加财务风险；
3）分红超过净利润可能会损害公司的内部积累和再投资能力，影响未来的发展空间和竞争优势；
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有意思的是，2022年宋城集团、黄巧灵、刘萍通过协议转让的方式，向金研宋韵转让合计1.3亿股宋城演艺股票，占总股本的比例高达5.01%。加上2020年、2016的两轮减持，黄巧灵家族共进行了三轮减持，合计套现47.99亿元。
2023年4月1日晚间，宋城演艺发布监管函，公司控股股东宋城集团、实际控制人黄巧灵及其一致行动人黄巧龙、刘萍在披露协议转让股权时，披露的信息不完整，重要信息未披露。深交所创业板公司管理部对宋城集团等出具警示函。
有证券研究专家提醒，尤其是在发生一次性高比例分红时，市场须警惕背后是否存在利益输送或道德风险。