聲明：
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最近一段時間，大家對於股票市場「第五輪牛市」的說法熱議不斷，加上消息面利好疊加，更為」第五輪牛市「打氣助威。究竟能否從2440開啟第五輪牛市，說實話我也不清楚。但既然談到了第五輪，那麼前四輪怎麼樣？前四輪之間有什麼關係？
首先我們通過圖表，對於前四輪牛市來一個劃分，看看它們之間有什麼關係。如下圖：
在圖上中看到，根據第五輪牛市說法，那麼前期必定經歷過四輪牛市，每一輪牛市必定對應一輪熊市，那麼我們來看一下，我對於這四輪牛市熊市循環的劃分。
第一輪出發點104.57 1991/5/17,牛熊分界點1558.95，1993/2/16,落腳點512.83 1996/1/19
第二輪出發點512.83 1996/1/19,牛熊分界點2245.43 2001/6/14,落腳點998.23 2005/6/6
第三輪出發點998.23 2005/6/6,牛熊分界點6124.04 2007/10/16,落腳點2010.53 2014/6/20
第四輪出發點2010.53 2014/6/20 ,牛熊分界點5178.19 2015/6/12,落腳點2440.91 2019/1/4
當然我們先來假設這種判斷正確，那麼我們來看一下這其中有什麼規律，第一輪歷時4年多，第二輪歷時9年多，第三輪歷時9年多，第四輪歷時4年多。這樣符合規律嗎？看下圖：
根據對稱平衡理論，第一輪，第二輪，第三輪的循環能量都是在相等的時間通道內行，第四輪不符合這一規律。所以推到這裡，發現第四輪牛熊循環是否結束尚沒有定論。所以，第五輪牛市還不敢著急下結論。
以史為鑑
技術性牛市與真牛市距離大
技術性牛市與真牛市依然有較大的區別。歷史上A股曾多次踏入技術性牛市的門檻，但最終能成就牛市的寥寥無幾。
在海通證券荀玉根團隊看來，只有政策底市場底業績底依次出現，再加上社融存量同比/貸款餘額同比、PMI/PMI新訂單、基建投資累計同比、商品房銷售面積累計同比、汽車銷量累計同比等一系列領先指標企穩的時候，才能走出真正的牛市。
2005、2008、2012、2014-2016年股指見底時，都有三個及以上領先指標企穩。目前五大指標中只有社融回升，即便由於外資配資導致市場底提前出現，最樂觀也處於牛市初期。
國信證券認為，年初以來A股主要股指紛紛大幅上漲，其中估值端的向上修復是本輪春季行情的主要驅動力。而利率下行、春季躁動為處於極低位的A股估值提供了絕佳的上修環境。
牛市待定
反彈有力市場底仍待確認
回顧歷次市場大底，都是政策底領先市場底領先業績底，就目前而言，海通證券分析認為，政策底已經確立，市場底仍待確認，市場行情能夠因此反轉仍需觀察。
海通證券分析指出，2018年7月31日中央政治局會議提出「穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期」的政策目標，政策開始微調。2018年10月31日中央政治局會議相比7月底新增三個內容，即「經濟下行壓力有所加大」、「支持民營經濟發展」、「促進金融市場健康發展」，且會議並未提到「去槓桿」和「房地產」，這意味著高層對經濟下行的趨勢和成因已有充分認識，以更加積極態度應對潛在風險，政策底已經出現。
不過，隨著行情的進一步演繹，不少機構甚至媒體認為，市場底或已確立，目前處於牛市的初期。
海通證券指出，借鑑歷史經驗，市場底往往領先業績底出現，但並非無緣無故領先，只有在確認部分基本面領先指標企穩回升之後才出現市場底，這次也需進一步跟蹤基本面領先指標。
券商鼓譟牛市吃相難看
A股確實喜人。央行公布的1月新增貸款和社融額雙雙創歷史新高。加之政府不斷注入政策利好，北向資金跑步入場，三方共振之下，一蹴而起。
國際環境也趨於改善，至少沒有更糟。美國經濟增長似乎也不再支持美聯儲加息，總之，無事就是好事。
上漲無疑，牛市尚早。現在就鼓譟牛市，吃相難看。
對於牛市最重要的兩個支撐，一是基本面，一是資金面。
先說基本面，並沒有發生重大的改變。對於2019年GDP的增長預測，6.3%成為中位數。這說明，中國經濟仍然處於L型的底部，仍然在尋找新周期和新增長點的摸索之中。因此，缺乏基本面支撐的股市，即使出現連續上漲，始終面臨著動能不足的問題。
再說資金面。僅憑流動性便推動起來的牛市，在中國股市也不是沒有過。比如四年前的那輪「槓桿牛市」就是如此。但至少在官方權威口徑里，穩健貨幣政策沒有改變，堅決不搞「大水漫灌」。A股的這輪「春季攻勢」顯然有著很深的資金面影子，但並沒有獲得言之鑿鑿的背書。
股市上漲是好事。不同於樓市「房住不炒」的封印，股市從來沒有這樣的包袱，相反其「財富效應」一直被寄予厚望。但我們不希望牛市重複以前的故事，變成一個鐮刀和韭菜的套路。我們對所謂「國家牛市」的最大教訓，就是股市應由市盈率和市凈率定價，而非由情緒定價，變成暖風熏得股民醉，直把弱市作牛市。
我們希望股市是個創新場，不是修羅場。前者是雙贏導向，後者是零和博弈。債務槓桿在一點一點地下調，制度改革在一點一點地拱卒，國民經濟在向一個健康充滿活力的資本市場靠近。在這個摸石頭的過程中，如果出現一個打了「雞血」的「牛市」，到底是好事還是壞事呢？恐怕後者的機率大一些吧。
怎樣正確炒股？
1、切忌追漲殺跌
首先咱們不能三心二意的，在選擇買入股票的時機之後，或者已經持有了股票，這時候要做的就是耐心等待，而不是看到其他股票上漲了，立馬將手中的股票拋售，這樣到頭來，容易竹籃打水一場空，一隻股票出現短暫波動是很正常的，一定要挺住，不能追漲殺跌，在勢頭上升時，可以加倉，不是趕快出貨，那樣你賺的錢應該只夠買包香煙的，但是也不要貪心，要智取，在獲得5%以上的收益就可以考慮出貨了，否則你就要做貢獻了。
2、隨「大勢」炒股
炒股要隨「大勢」，這裡的「大勢」並不是「隨大流」，而是要懂得看股市行情，根據行情走勢來投資，有人要說，我炒股就是看行情的啊，但是還是買啥都跌，一賣出就漲了，這裡的「大勢」指的就是需要把握時機，在牛市的時候，躺著都能賺錢，那麼在股市出現震盪不止的時候，容易把握不准，為了避免「一買就跌，一賣就漲」，不適合過多的買進和賣出。
3、選好時機、選好股
買進股票的時機一定要選好，這裡也包含了大盤時機，可以預測在後期哪只股票有上升空間，以及個股的時機，就是常說的後市空間，假如股市行情不錯的話，那麼後市是具有很大上升空間的，需要選擇一些滯漲的潛力股進行投資，比如你關注一隻股票已經很長時間了，那麼在可以買入的時候一定不要錯過了，不要為了謹慎，再錯失賺錢的好時機，可以先用部分資金買入，之後進行補倉。
4、閒錢投資，更容易獲益
股市的風險主要來源於變幻莫測，散戶往往難以準確預知，而且還有幕后庄家在操盤，這樣導致投資風險增加，而如果是拿手中的閒錢進行投資的話，那麼就不需要太擔心收益，可以合理炒股，不買很貴的股票，這樣在炒股的時候也容易保持好的心態，這樣獲益的機率將大大增加，建議不要購買超過3隻以上的個股。
尾盤捕捉最後的發財機會：
尾盤是指下午收盤前的半個小時，即14:30～15:00這段時間。這段時間是多空雙方一日拚鬥的總結，這段時間股價的走勢歷來被市場人士所重視，因為它有一種承前啟後的作用，既能回顧前市，又可預測後市。下面就來具體介紹如何在尾盤中捕捉到最後的發財機會。
一、尾盤拉高的玄機
尾盤出現的快速上漲行情，可能是銀行、保險等大型金融股有大筆的資金流入動作;也有可能是因主力機構投資者不想讓股價下跌出來護盤所致;還有可能是主力做多決心比較堅強……不論是哪一種原因所致，股價在臨收市前的短時間內，突然出現一波放量的急速拉升，這就是「尾盤拉升」。尾盤拉升主要有兩種表現形式，一種是在下午兩點半之後開始拉升;而另外一種則是在臨收盤時才出現突然的拉升動作。下面就來分別為讀者進行講解。
1、下午兩點半之後開始拉升
尾盤最後半小時左右開始出現放量震盪拉升，不是平滑的直線，全天成交量也明顯比先前放大，如圖2-38所示。分時圖上呈現出量增價漲的態勢，但是實際上這是主力力量不強的表現，這種尾盤的震盪拉高其實是一種對敲，這樣的拉升方式主要目的還是吸引跟風盤入場，即降低主力拉升的成本，又為以後的出貨加大了空間。這種走勢出現後往往股價還能走高，但持續時間不會很長，短線投資者可以參與。
圖2-38
圖2-38下午兩點半之後開始拉升從圖中可以看出，全天股價和成交量都很平淡，突然在尾盤時成交量急速放大，股價也被拉高，呈現出量增價升的態勢。再對應到該日的K線圖可以看出，股價經過幾日上漲後就開始下跌，短線投資者可在此買入，然後在股價走軟時賣出。
2、臨收盤時突然拉升
在個股的走勢中，經常會看到當天股價走勢都很平淡，尾盤最後幾分鐘突然拉升，中間不出現震盪回調，基本是一條直線，成交量快速放大，不給任何人追進去的機會，如圖2-39所示。在這種情況下，如果短線投資者急於入場追漲，那麼將承擔較大的市場風險。
圖2-39
圖2-39臨收盤時突然拉升從圖中可以看出，全天股價和成交量都很平淡，突然在要收盤前幾分鐘股價被拉得很高。
尾盤下跌的玄機
尾盤的下跌無疑是受到宏觀和微觀層面的影響，一般情況下，尾盤下跌都是主力利用尾盤突擊打壓出貨所致，也有可能是主力在打壓洗盤所致。不論哪種原因，尾盤下跌可分為下午兩點半開始下跌和臨收盤時才開始下跌兩種表現形式。如果投資者查看到尾盤股價下跌千萬不要急於入場。
1、下午兩點半之後開始下跌
個股在下午兩點半之後出現大幅下跌，成交量無明顯放大現象，經過下跌後股價創出當日的新低，此時投資者需要保持高度關注了。結合K線圖觀察近期的K線走勢，如果這種走勢出現在一個階段性的低點，一般來說，是主力在利用尾盤打壓洗盤所致，此時投資者可保持密切關注，不必急於介入。如果股價在接下來的交易日中出現放量上漲的態勢，是短線的一個很好買入時機，如圖2-40所示。
圖2-40
從圖中可以看出，全天股價是震盪著向上攀升的，但到了下午尾盤時，卻突然掉頭往下跌。再通過K線圖可判斷此為主力洗盤所致。
2、臨收盤時突然下跌
臨收盤時突然下跌是指股價全天走勢起起落落，沒有明顯的上漲或下跌趨勢，但到臨收盤前十幾分鐘甚至幾分鐘，股價突然加速下跌，幾乎呈直線下跌趨勢，根本不給任何人以喘息的機會，如圖2-41所示。此時投資者需要保持高度關注了，結合K線圖觀察近期的K線走勢，如果這種走勢出現在一個高點，一般來說，是主力在利用尾盤打壓出貨所致，此時投資者可保持密切關注，不必急於介入。
圖2-41
從圖中可以看出，全天股價起伏很大，臨收盤時突然加速下跌。結合K線圖可以看出當日K線出現在高位區域，並且沒過幾日股價就開始下跌，是主力出貨的前兆。
從對待虧損的態度看炒股境界
毫不誇張的說：從一個交易者對虧損的認識境界，就完全能夠看出這個交易者的交易境界。「虧損」是一個那麼令交易者討厭的詞彙。但事實上，交易長期穩定獲利的秘密就在於對虧損的正確認識。
第一層境界：拒絕面對虧損
生活中有這麼一類人，他們永遠對自己的錯誤視而不見，並且總是會在犯錯後找出這樣、那樣的理由來使自己所犯的錯誤合理化。其實，他們所找出的那些理由是否有道理並不重要，重要的是那些所謂的理由是建立在「自己沒有犯錯」的前提下，通過「選擇性過濾」來尋找出來的理由。而並不是通過對全部理由進行客觀的分析，最終得出自己是否犯錯的結論。人嘛，就是這樣：總是相信自己樂意於相信的事情。問題是，這類人反覆在自己這樣的心理暗示下，最終會深信自己就是對的。
生活中有什麼樣的人，市場上就會有什麼樣的交易者。也許人都是有自尊心的，似乎每個交易者的成長道路中都會經歷這樣的階段。同樣，他們對待市場上的原因根本無法客觀的分析。事實上，他們並不是用原因來綜合分析得出結果，而是站在固定的、並且是自己希望出現的結果的基礎上來尋找原因。簡單的說，他們不是因為看漲而作多，而是因為做多而尋找看漲理由。這樣交易者在不斷對自己心裡暗示的催眠下，慢慢的使自己的信念同市場的客觀現實越走越遠。如果市場最終的走勢真的和他們所希望的結果一致的話，對於他們也不會有任何好處。這樣會使他們的自尊心膨脹，下次就更難面對自己的虧損。想和市場一爭高下的動機，早晚會被值得敬畏的市場所掃地出門。沒錯，這只是時間的問題。
第二層境界：努力規避虧損
這類人在生活中應該算得上「完美主義者」，他們根本不允許自己犯任何錯誤。如果真的犯了什麼錯誤，他們就會陷入反覆的自責當中無法自拔。也許他們的目標就是努力使自己在未來能夠不再犯錯。
市場上的這類人已經比第一類人進步很多了。他們已經明白在市場上的生存法則是通過敬畏市場使自己的交易能夠保持彈性。他們明白市場永遠是對的，和市場「理論」是一件愚蠢的事情。但是他們還是沒有跳出「對錯與盈虧具有完全相關性」的怪圈。他們對自己過於苛刻，而把自己根本無法左右的事情，讓自己來負責。如果說第一類人是在和市場較勁，那麼第二類人就是在和自己較勁。他們認為虧損是可恥的、是應該避免的，或者說自己應該為虧損負全部責任。這類交易者可能會陷入自責的痛苦中而無法自拔，並且最終成為"學習效應"的受害者。
第三層境界：承認虧損的合理性
如果說生活中的完美主義者是那些把避免犯錯看得比獲得輝煌更重要的一些人，那麼通常做起事來就會畏首畏尾。什麼都不做，就會什麼都不會做錯，但同樣什麼也都不會做對。我在中專時有個好朋友，他的能力非常強。現在他有自己的公司、房子、汽車，要知道他也才25歲。朋友們對他的評價是：拿碰壁當「找樂」。也許正是因為他不忌諱碰壁、不忌諱犯錯，所以樂觀的「衝勁」才使得他打造出自己的成就。
成功交易的基礎是思想、方法、資金、心態
你們現在有自己的交易策略了嗎？如果還沒有的話，請好好學習，學習的目的就是要形成自己的交易策略。古人云，3人行必有我師。說到堅持，大家都明白，關鍵是大家都做到了嗎？我們要像堅持呼吸一樣堅持學習，只有學習，才會進步；只有學習，才能明悟。堅持學習還有個目的，就是能儘快形成自己的交易策略。能變者，能生存。中國古代的智慧對此給予了充分的重視，所謂「因地制宜」，「因時制宜」，「因人制宜」等等，就是講的以變對變，靈活機動，才能立於不敗之地。因為變所以有反轉和拐點。沒有完美的交易策略，所以不要試著完善自己的交易策略。 當你調整了舊問題，必然會產生新問題。學習以後就是實盤戰鬥，在實盤戰鬥中活下來。書中得來終覺淺，實踐是檢驗真理的標準。實戰、體悟、實戰，即行、知、行。只有在實戰中有了刻骨銘心的體會，你的思想才有可能質變和飛躍。
耐心等待正確的時機和耐心坐等的重要性！
耐心的益處。等待正確的機會可以增加成功的可能性。你不用常常處於市場中。像埃德溫·洛弗熱在他的經典著作＜—個股票經紀人的回憶＞中說的，「在任何地方、任何時間都做錯事的是純粹的傻瓜，而華爾街的傻瓜認為他必須在所有時間都交易。著名投資者吉姆·羅傑斯對做交易時的耐心做了更生動的描述：「我只管等，直到有錢躺在牆角，我所要做的全部就是走過去把它撿起來。」換句話說，除非他確定，交易看起來簡單地就像撿起地上的錢一樣，否則就什麼也別做。
坐等的重要性。耐心不僅在等待正確交易時很重要，而且在保持正在運作的交易時也非常重要。不能適時地從正確交易中獲利是獲利受局限的關鍵因素。我再一次引用洛弗熱在(一個股票經紀人的回億＞個的話：「從來不是我的思考替我賺大錢，而是我的坐功。明白了嗎?我一動不動地坐著。」比爾·埃克哈特在這方面的評論尤其使人難忘：「一條常見……但卻是完全給入誤導的格言是，獲利不會讓你破產。這恰恰說明了許多交易者是怎樣破產的。業餘交易者破產是因為遭遇到大的損失，職業交易者破產是因為只獲得小的利潤。」
人性的弱點——人的本性不是努力去擴大收益，而是努力去擴大獲得收益的機會！！
將收益儘量擴大，而不是將獲勝次數儘量擴大。埃克哈特解釋說，人的本性不是努力去擴大收益，而是努力去擴大獲得收益的機會。這表明，我們不能集中致力於最大限度的收益(和損失)——這個缺點導致了不能優化績效的結果。埃克哈特坦率總結道：「交易的成功率在統計績效時是最不重要的，甚至可能是和績效成反比。」傑夫·亞思，一個非常成功的交易者，論述同樣的命題：「有一個基本觀念對玩撲克和股權交易都適用，我們的主要目的不是要贏多少手次，而是把獲利儘量擴大。」
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