截至3月16日，美債實時鐘上顯示的聯邦債務赤字總額已經連跳三級觸及創紀錄的23.5萬億美元，如下圖。另據美國國會辦公室預測，2020財年美國政府財政赤字將達1.2萬億美元。另有分析，到2028年時，美國債務可能就要達到約46萬億美元，或將是美國GDP的250%。
不斷爆表的債務赤字表明，美國聯邦每花一美分都是要靠借債來實現。比如，日前，美國聯邦宣布500億美元應對新冠病毒計劃，而這500億美元的出處幾乎也需要美國的債務赤字來堆積。這也是過去數十年間，美國債務經濟模式的一個縮影。
也正是在美國經濟負債纍纍無力應對新冠病毒的背景之下，事情的一個變化是，美聯儲於3月16日凌晨突然宣布將聯邦基金利率目標下調至0％至0.25％之間，這也意味著，美元重回零時代，同時也是美聯儲正式開啟QE5的大幕。然而華爾街並沒有買帳的是，美股期貨同時大跌，並且出現跌停水平。這進一步印證了，BWC中文網上周獨家撰文《美國求購口罩被拒後，美國經濟或正按大蕭條劇本發展》指出的，美聯儲正在亡羊補牢。
儘管2008年金融危機後，美聯儲用空前的QE放水，使美國金融市場得以迅速復甦，但彼時的美元資產及華爾街熱錢效應幾乎已沒有參照意義。畢竟，此時，美國金融和美國經濟迅速走向危機，甚至正在斷崖下墜的核心邏輯並不在於美聯儲是否降息，而是在於美國經濟在應對新冠病毒這件事上所表現出的種種措手不及和無力應對。因為這場疫情直接暴露了美國經濟許多根本難以調合的問題。
比如，美國聯邦對哄抬口罩等防護用品價格等行為，做不到有效監管，一些醫療防護用品的價格被美國一些商家們哄抬到高達2000%的價位。比如，美國經濟正處於更加孤立的邊緣，甚至不久前向俄羅斯求購口罩而被拒絕。再比如，更嚴重的現象是，美國疫情數據造假幾乎已成為公開的秘密,許許多多美國人因為高昂的費用，而放棄檢測和治療等現象層出不窮......
顯然，在所有美國人的生命健康面前，美聯儲試圖通過QE5來拯救華爾街的少數精英，幾乎是行不通的。值得一提的是，在美國，商品期貨往日繁榮交易的景象也正在戛然而止，隨著美國芝加哥商品交易所交易大廳的關閉，Zerohedge稱，美國芝商所將成為一個鬼城。
事情的另一面，美國的債務經濟模式難以持續的原因還在於，美聯儲正在成為美國國債的接盤俠。另一個變化是，美聯儲同樣在3月16日凌晨，緊急宣布啟動,項7,000億美元的計劃，購買美國國債和抵押支持證券。然而，凱恩斯主義經濟學並不是萬能藥，這也決定了大部分的美元以錨定美債規模發行後其價值會被不斷的稀釋，換言之，美聯儲大放水，自我編織的膨脹美元和膨脹美元債務，或將美元信用擊垮。
這一點，從全球多國央行不斷掀起的美債拋售潮上就可見一斑。據美國財政部報告，全球央行已連續第16個月減持美債，總出售額近4000億美元，持續時長和金額都是有記錄以來最高。
對於中國累計拋售近千億美債，全球最大對沖基金橋水創始人、億萬富翁雷.達里奧，他數周前預期表示，不排除更大規模和幅度削減龐大的美國國債的可能。俄羅斯衛星通訊社則援引觀察人士估計，主要買家有可能拋售規模高達7000億美元的美國國債。如果說市場已經習慣了美國國債小規模減持的話，那麼短時間內大量拋售則會引起市場恐慌。
分析認為，在全球大買家紛紛減持美債這一投資風向的影響之下，就不難理解，最近一年多以來，全球至少25個央行不同程度地減持了美債。BWC中文網觀察團同時注意到，各國在大幅減美債的同時，也正以50多年來未曾見過速度在囤積黃金，換句話說，從美債賣出的部分資金有相當數量流入了黃金等戰略資產中。
比如，波蘭央行不久前正式發布消息指出，已經從英格蘭銀行運回了100噸屬於該國的黃金儲備，並在2019年10月一次性增持100噸黃金。值得一提的是，近幾個月以來，全球黃金市場還發生了一件意義深遠的事，包括波蘭、俄羅斯、德國、義大利、荷蘭、匈牙利、羅馬尼亞、比利時、土耳其、法國、委內瑞拉、奧地利、瑞士、斯洛伐克14國已經宣布完成或要計劃提前運回存在美國或英國的黃金。
對此，Zerohedge進一步稱，這些國家打破沉默發出的新信號或是對上世紀70年代脫離金本位以來信用美元時代提前結束的明確信號，而美聯儲此時再次擰開水龍頭，美元市場份額則將進入更大的下降期。值得玩味的是，美國財政部不久前還暗示，或將考慮發行50年期或100年期的債券。這就意味著，美國將向全球借更多的債，顯然，在全球央行投資風向正在發生變化的背景之下，僅靠美聯儲支撐的美國債務經濟模式幾乎是難以存續的。
而債務問題，幾乎是美國經濟目前方方面面的本源，比如，需要500億美元應對疫情，美國財政部需要發債，但在美債或無人接盤的情況下，美聯儲正在接盤。可以看出，美國經濟正在製造一個自我封閉，美元流動性困境的怪圈之中。
這在億萬富翁、華爾街商品大王吉姆.羅傑斯看來，受膨脹美元、高估美股和美國巨額債務的衝擊，美國或面臨比2008年金融海嘯更嚴重的金融危機。目前來看，事情或正朝著這一方向行進，美國經濟或將斷崖下墜，美聯儲卻亡羊補牢。而新冠病毒在美國的大規模爆發背景下，美國經濟的種種無力應對，則正在揭開美國經濟隱藏多年的龐氏金融騙局。（完）