我們再一次見證了歷史，這兩天期貨市場爆發了一場震驚全球的獵殺行動，倫敦金屬交易所（LME）鎳價單日暴漲76%至每噸50905美元，創出歷史新高。瘋狂行情持續上演，LME鎳價一口氣突破10萬美元/噸關口，日內漲超103%，兩個交易日累計大漲248%，並刷新紀錄新高。這是倫敦金屬交易所有史以來最極端的價格波動之一，價格瘋漲的背後，可能是海外礦產巨頭嘉能可獵殺了中國的世界500強企業、世界鎳王青山集團。
過去幾十年，由於我國金融衍生品市場的不成熟，缺乏相關專業人才，導致中國企業在期貨、期權市場屢屢被國際資本玩兒家收割：其中包括1997年的株治鋅礦的套保14.6億虧損，2004年中航油在石油期權市場巨虧5.54億美元，2008年中信泰富外匯期權套保186億港元虧損，2008年中國國航和東航分別在場外石油期權交易市場巨虧74.72。
按道理來講，像青山這樣的公司應該只是為了套期保值去參與期貨市場，是不會被資本收割的。期貨市場是一個帶槓桿的市場，槓桿交易的特點就是，你前面可以成功一萬次，但是只要你輸了一次，就會把前面所有的收益歸0。稍有不慎，就可能造成巨大的虧損。
其實巨虧的例子還有很多，比如做軋卷板的金麒麟投入1.42億炒期貨，短短數個交易日就虧得只剩2700萬元左右。做農產品糧油加工道道全，2020年期貨虧損2.07億，而該公司2019年度全年盈利才1.29億。不過最新消息表示，青山集團並不是因為炒期貨巨虧的，而是套期保值時遭遇了黑天鵝，具體情況是這樣子的：
青山集團作為俄羅斯鎳礦大客戶，為減少價格波動帶來合約風險，在倫敦採取套保交易，開出20萬噸鎳空單，這是正常操作。然後倫敦停了俄羅斯的交割資格，青山集團拿不出空單對應庫存，被嘉能可盯上，逼倉開始。接著倫鎳一天晚上漲90%，加上槓桿，青山集團這次套保單子可能把幾年利潤虧完了，而且人家只是鍵盤敲幾下就吸走了中國冶煉集團的血汗錢。
青山集團是華友鈷業重大合作商，此次事件已經波及華友鈷業，華友鈷業開盤幾分鐘閃崩跌停，由於新能源汽車鎳礦占比高，其他鋰礦原材料也可能被狙殺，所以天齊鋰業，寧德時代一大批新能源公司，今天暴跌，整個資源股公司都被波及，包括銅鋁鋅一大批交割單位是海外國家的。如果真是這樣，那還情有可原。對此青山控股回復媒體表示：正在準備材料，之後將統一作公開回應。
現在傳出的消息是，倫敦交易所甚至俄羅斯官方都在協商解決這次逼倉事件，青山集團有可能逃過一劫。如果是這樣，那再好不過了。不過，值得我們學習的是，在使用金融工具的課堂上，中國企業還有很多學費要交。對於普通投資者，還是那句話，千萬不要加槓桿。一旦有了槓桿，哪怕你前面成功1萬次，後面可能只要一次失敗，就可以讓你前功盡棄。