本文首發於公眾號「私募排排網」。
11月份以來，短劇概念股反覆活躍，11月22日早盤，短劇概念板塊再次大漲，天威視訊、引力傳媒等多股漲停。11月以來，板塊中軍中文在線、板塊龍頭天威視訊在月內漲幅均已超100%。
消息面上，板塊的第一導火索是互動影視遊戲《完蛋！我被美女包圍了！》大火，接著是中文在線的短劇平台在海外大熱，然後就是近期抖音測試付費短視頻的消息刺激。那麼，短劇市場到底有多大？A股又有哪些公司有布局呢？
短劇市場規模劍指300億
根據廣電總局的最新定義，短劇指的是單集時長從幾十秒到15分鐘左右、有著相對明確的主題和主線、較為連續和完整的故事情節的網絡影視作品。
根據播放平台的不同，短劇分為三大類：1）長視頻平台短劇，在優酷、騰訊、芒果TV等長視頻平台播放，時長約10分鐘每集，共15-30集；2）短視頻平台短劇，在抖音、快手等短視頻平台播放，時長約2分鐘每集，共20-30集；長短視頻平台多劇的用戶以女性為主。3）小程序短劇，在微信小程序播放，時長約1分鐘每集，共80-100集。小程序短劇的用戶70%為三四線城市、年齡在30歲以上的低收入男性群體。
短劇在過去幾年就已經開始發展，比如，快手推出了「星芒計劃」、抖音推出了「新番計劃」，鼓勵創作者輸出創新短劇內容；騰訊視頻、優酷、芒果、愛奇藝紛紛設立短劇頻道，入場短劇領域。
2023年11月，互動影視遊戲《完蛋！我被美女包圍了！》登頂Steam熱銷榜，再一次拉升了短劇熱度。根據Dataeye測算，2023年短劇市場規模有望達到300億元。
短劇供需端均快速增長
2020年廣電總局備案系統開始增設微短劇備案。在備案數量方面，根據廣電總局公布的數據，短劇拍攝備案數量從2021年的398部提升至2022年的2775部，同比增長597.2%。進入2023年4月，月均備案數維持在300部左右。
在上線數量方面，根據《2023中國網絡視聽發展研究報告》數據，重點短劇上線量從2021年的58部，增長至2022年的172部，同比增長196.6%。各大長短視頻平台紛紛入局，各大製作公司、MCN機構也積極加入短劇賽道。
根據巨量引擎-內容消費業務中心數據顯示，2023年短劇日均投放量消耗規模自年初春節突破3000萬後，保持快速擴張速度。截至2023年9月日均規模保持在5000萬以上。
需求方面，太平洋證券分析認為，短劇是傳統影視劇的短視頻版，具備劇情連續緊湊、反轉不斷，時長較短的特點，順應了網絡用戶碎片化的娛樂習慣。
根據《2023中國網絡視聽發展研究報告》數據，2022年下半年，50.4%的短視頻用戶，約5.10億人（以2022年12月短視頻用戶規模10.12億人計算）觀看過3分鐘以內的微短劇、微綜藝、泡麵番。
根據公開數據，截至2022年底，快手微短劇日活用戶數超2.6億，約80%的短劇用戶每周都要觀看短劇；抖音短劇日播放用戶同比2021年增長67%，日播放量增長99%。
短劇產業鏈核心價值在投流
短劇產業鏈分為上游內容創作，中游內容拍攝，下游內容分發。具體來看，1）上游內容創作主要由IP版權方的自有IP、網絡作家原創或根據IP改編的內容構成。2）中游內容拍攝主要由不同類型的影視製作公司和MCN機構完成。3）下游內容分發涉及短劇投流和短劇播放平台兩部分。
其中，上下游頭部公司擁有大量IP版權和影視劇資源，集中度較高。中游影視公司和MCN機構眾多，較為分散。
從短劇商業模式看，主要參與方包括：短劇內容提供方、短劇拍攝方、短劇版權商、短劇分銷商和用戶。在內容提供商提供IP或劇本後，由短劇拍攝方將內容拍攝成完整短劇，並通過授權或買斷方式交付版權商，由版權商直接投放或與分銷商通過分成合作方式投放給用戶觀看，用戶的主要付費方式包括分集付費或會員充值。
盈利模式上，短劇設置多種付費內容解鎖方式，獲得收入通過分帳模式分配。短劇的收入主要來源於用戶付費、品牌合作、廣告收入。
1）用戶付費收入：短劇的播出一般採用前5-10集免費，後續劇集收費的形式。對於付費內容，用戶解鎖的方式主要有：單集內容解鎖，一次性解鎖全部內容，會員制和觀看廣告解鎖，其中廣告解鎖常見於小程序短劇。不同的解鎖方式對應著不同的價格。
2）品牌合作收入：對於短視頻平台，通過與品牌進行合作，利用視頻外鏈組件促成品牌產品交易，獲得品牌合作收入。
3）廣告收入：受短劇時長限制，用戶留存時長通常較短，所以廣告收入相對較低。對於獲得的收入，將通過分帳模式，並根據平台給出的分帳比例，在製作方和播出平台間進行分配。
太平洋證券分析認為，短劇產業鏈核心價值流向內容分發，即投流。具體來看：
1）製作階段的成本主要來自於劇本和拍攝。劇本成本方面，短劇劇本多來自於網文IP，單價從幾萬至十幾萬不等。根據10月31日閱文集團發布的短劇劇本徵集令，簽約稿酬為1.5-5萬元保底+最高2%分帳。拍攝成本方面，短劇演員多為網紅或知名度較低的演員，且短劇拍攝周期短，所以短劇拍攝成本較低。總體來看，短劇製作成本較低，約為30萬元。
2）短劇缺少知名導演和演員的流量決定了其需靠買量來引流用戶。一般投流成本在總成本中的占比約為90%。
筆者根據上市公司的資訊、公告等內容梳理髮現，A股中有多家公司涉及短劇業務，筆者梳理出了A股主要的短劇概念公司，供大家參考。
風險揭示：本文所涉及的內容不保證數據完整性與準確性，分析結論僅供參考，所涉及品種均不構成實際投資操作建議。股市有風險，投資需謹慎。本文所涉的文章觀點，僅代表筆者個人觀點，不代表本平台的任何立場，不構成任何投資建議。
版權聲明：未經許可，任何個人或機構不得進行任何形式的修改或將其用於商業用途。轉載、引用、翻譯、二次創作（包括但不限於以影音等其他形式展現作品內容）或以任何商業目的進行使用的，必須取得我司許可並註明作品來源為私募排排網，同時載明內容域名出處。