【品橙旅遊】近日，祥源文旅發布公告稱，擬以自有資金5.30億元收購雅安東方碧峰峽旅遊有限公司（以下簡稱「碧峰峽」）80%股權，並將於8月7日召開股東大會審議該事項。如果股東大會審議通過，並且碧峰峽相關股東走完相關流程，那麼碧峰峽景區實現並表上市將是水到渠成。
自1998年起，在過去的25年里，碧峰峽先後與成都萬貫（集團）置業股份有限公司（以下簡稱「萬貫集團」）、東方園林以及祥源文旅合作，打造了「碧峰峽模式」、創建5A景區以及即將實現上市的三部曲。
實際上，碧峰峽25年的資本之路，是充滿爭議的。不論是與民營公司開創的「碧峰峽模式」還是與上市公司合作，碧峰峽景區始終處於漩渦中，但碧峰峽也走出了屬於自己的獨特發展路子。
萬貫集團：爭議中開創的碧峰峽模式
碧峰峽景區的開發時間並不算長。1985年，國務院發布《風景名勝區管理暫行條例》；1986年，碧峰峽景區即被列入四川省級風景名勝區。但直到1998年，碧峰峽景才真正走上開發的快車道。
那一年，雅安市、雨城區和萬貫集團三方簽訂協議，將碧峰峽50年的獨家開發經營權委託給萬貫集團。這一舉動，在當地曾引起不小的轟動。這一舉措直接與1994年5月28日四川省第八屆人民代表大會常務委員會第九次會議審議通過的《四川省風景名勝區管理條例》（第18號）中的內容相衝突。《四川省風景名勝區管理條例》中明確規定：風景名勝區及其外圍保護地帶的重要地段，不得設立開發區、度假區，不得出讓土地，嚴禁出租轉讓風景名勝資源。這就意味著從條例層面，明確風景名勝區資源是屬於國有，嚴禁出租、轉讓。
雖然碧峰峽委託經營的舉措與1994年頒布的《四川省風景名勝區管理條例》是相悖的，但也就是這一舉措，開創了後來被雅安市津津樂道的「碧峰峽模式」。
何為「碧峰峽模式」？經過二十餘年的發展和完善，雅安市給出了比較系統的詮釋，即在一個風景旅遊區內，由政府統一規劃，授權一家企業較長時間地獨立經營和管理，組織一方或多方投資建設，統一規範、有序經營，達到資源優化配置、永續利用，使景區的社會效益、經濟效益、生態效益協調發展。政府出資源、企業出資金、所有權、經營權、管理權「三權」分離的旅遊開發模式，優化和創新了旅遊產業結構，在保護自然資源、生態資源的前提下，實現了高起點規劃、大資金投入、規範化管理、可持續發展。
在現在看來，這並不是新鮮模式，但在當時，改革總是需要魄力的。
也正是由於部分地方風景名勝區受經濟利益驅動，無視風景名勝資源的國有、公益性質，出現了變相整體出讓、轉讓風景名勝資源等情況，在2009年召開的四川省第十一屆人民代表大會常務委員會第十二次會議上對《四川省風景名勝區條例）進行了修訂，特別是結合2006年國務院審議通過的《風景名勝區條例》（中華人民共和國國務院令第474號）對風景名勝區的保護方面做了更進一步修訂，最終在立法層面實現了「碧峰峽模式」的合法性。
被萬貫集團託管的碧峰峽也確實不負眾望。1999年，碧峰峽景區接待遊客86萬人次，總收入近9000萬元，創歷年新高；2014年，碧峰峽景區接待遊客74萬人次，總收入達1.2億元，再創新高。
鑒於碧峰峽景區優良的自然生態環境，中國保護大熊貓研究中心在雅安市碧峰峽景區內設置大熊貓基地，並於2003年底對外開放，成為國內僅有的四個大熊貓研究保護基地之一，這不僅為碧峰峽景區打造大熊貓文化IP旅遊目的地指明了方向，更為日後碧峰峽景區被劃入大熊貓國家公園（雅安片區）打了基礎。
甚至一度有說法：沒有碧峰峽景區，雅安市都談不上有真正的旅遊業。可見，碧峰峽景區在雅安市旅遊產業發展過程中舉足輕重的地位。
東方園林：碧峰峽進入資本運作時代
「碧峰峽模式」的成功，讓碧峰峽景區有了更大的野心。
這就是隨著2014年全域旅遊構想的提出，在當地政府看來，碧峰峽景區不僅僅是一個景區的問題，更要以碧峰峽景區為核心，對雅安市旅遊業進行全域性質的提質升級。
雅安市的格局被打開了，因此對資金的渴求就成為第一要素。
有了資金，創建5A級景區的條件就更成熟了。2014年，碧峰峽景區便啟動了創建國家5A級旅遊景區工作。
萬貫集團自然成為碧峰峽招商的代言人，在經過數輪多次溝通後，在萬貫集團的牽頭下最終與東方園林敲定合作關係。
2015年，東方園林與雅安市雨城區政府簽訂「東方碧峰峽1+X發展戰略合作」協議。時任雅安市委副書記、市長蘭開馳曾對東方園林「1+X」戰略給出了較高的厚望，並指出，雅安旅遊有望以碧峰峽景區為載體運作上市，成為四川省首家民營景區類上市公司。
2016年2月，東方園林產業集團有限公司獲得碧峰峽60%的股權，實現控股。同年4月，東方園林與雅安市人民政府簽署戰略合作框架協議，重點是圍繞碧峰峽為中心，助推雅安市全域旅遊發展和國際特色休閒度假旅遊目的地建設。計劃未來10年，雙方在生態文化旅遊產業、茶產業發展及海綿城市建設等範圍，完成總投資約100億元。
至此，雅安市以碧峰峽景區為中心「一箭三雕」的構想逐漸成型：一是創建5A級旅遊景區；二是打造全域旅遊示範區；三是運作碧峰峽上市。
2020年1月，碧峰峽景區成功創建5A級旅遊景區，成為雅安市第一家5A級旅遊景區。2021年11月，雅安雨城區獲評第二批四川省全域旅遊示範區。
相比較而言，碧峰峽在東方園林運作下的上市過程顯得比較漫長且並不成功。2018年5月，東方園林籌劃將碧峰峽納入到上市公司中，報價為8億元人民幣，但終因東方園林與碧峰峽股東針對交易方案及標的資產估值存在較大分歧未能達成一致，不了了之。
最終，東方園林也只能以採取股權託管運營的方式持有東方園林產業集團有限公司擁有的碧峰峽60%的股權。顯然，碧峰峽與東方園林的合作有了裂痕。
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祥源文旅：碧峰峽上市的接盤俠
合作一旦有了裂痕，所有的信任都會在一瞬間崩塌。於是，也就有了祥源文旅成為碧峰峽上市接盤俠的故事。
但今日祥源文旅接手的碧峰峽早已經不是當年東方園林時期的碧峰峽。現如今的碧峰峽實現曲線上市可謂已經水到渠成。
為什麼這樣說呢？祥源文旅要接手的碧峰峽實際上市由原雅安東方碧峰峽旅遊有限公司（以下簡稱「原碧峰峽」）通過存續分立方式產生，即拆分為雅安青碧旅遊開發有限公司和雅安東方碧峰峽旅遊有限公司（即現在的碧峰峽）。
存續分立完成後，碧峰峽負責碧峰峽風景區內的交通、參觀遊覽、動物飼養、旅遊配套服務、景區綜合服務等經營性服務。經營性資產如動物園、景區交通車、酒店、熊貓基地等相關資產保留在碧峰峽。換句話說，此番操作實現了剝離碧峰峽風景名勝區門票資產的目的。
與此同時，早在2022年6月，東方園林產業集團有限公司已將所持原碧峰峽60%股權全部轉讓給無錫遊目騁懷旅遊文化有限公司 (以下簡稱「無錫游目」），結束了與碧峰峽七年的聯姻。
本次祥源文旅接盤的股權包括此前東方園林產業集團有限公司拋出的60%股權和萬貫集團20%的股權，分別作價約4.01億元和1.24億元。這顯然不同於東方園林產業集團有限公司持有的原碧峰峽60%股權作價8億元的情況。
如此以來，碧峰峽經營性資產併入上市公司祥源文旅在《風景名勝區條例》上走的通。在股權交易上，一方樂意賣出，一方樂意買入，價格合適，兩廂情願。無錫游目退出碧峰峽，萬貫集團持股比例降為2.89%，只有國資背景的四川成都鐵路國際商旅集團有限公司依然保持17.11%的持股比例。
同樣，祥源文旅收購碧峰峽能否發揮「1+1＞2」的效果，仍然有待市場檢驗，特別是祥源文旅能否有效將持有的動漫影視、數字科技等優勢注入到碧峰峽，實現「文化IP+旅遊+科技」為核心的特色文旅產業模式，仍然是一個不小的挑戰。
不可否認的是，碧峰峽景區25年的發展歷程，不僅提供了風景名勝區上市的鮮活案例，也提供了藉助資本創建5A級風景區的樣板。