8月15日，乖寶寵物(301498.SZ)正式登陸深交所創業板，發行價格為39.99元/股，市盈率61.28倍，保薦人為中泰證券，聯席主承銷商為中金公司。
乖寶寵物為國內寵食品牌龍頭，自有品牌貢獻突出。公司雖以代工模式起家，但早在2013年就開始孵化自有品牌「麥富迪」，通過較大力度的泛娛樂化營銷投放和對線上渠道的較早布局等措施，在國內市場取得了領先優勢，2022年境內收入貢獻總營收超過60%，遠超國內同行；其中自有品牌「麥富迪」貢獻總營收約50%，獲2021-2022天貓TOP品牌力榜（寵物）、MAT2021犬貓食品品牌天貓銷量榜行業第一。
乖寶寵物16日早盤漲超95%，觸發臨停，市值一度衝破300億元，成為中國最大的寵物IPO。上市首日收漲46.16%，報58.45元/股，市值233.83億元。
綜合 | 華安證券 每日經濟新聞 證券時報
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從創立到上市，乖寶寵物用了17年，其發展離不開創始人秦華。
1995年，秦華加入大型肉雞生產加工企業山東鳳祥集團，從CEO助理一路做到副總經理、副總裁。後還曾擔任山東聊城陽穀縣安樂鎮副鎮長。
期間，秦華去美國考察發現美國人對寵物的喜愛程度極高，寵物食品通常用雞肉、鴨肉製作。秦華想如果寵物食品在中國的生產加工，一定會比美國便宜很多。
在辭任陽穀縣安樂鎮副鎮長後，秦華決定投身寵物食品行業。此舉雖遭到強烈反對，他也絲毫不動搖，「國內禽肉產業有健全的產業鏈，聊城就有豐富的農產品資源，再加上勞動力優勢，這個項目不可能失敗。」
據招股書，乖寶寵物從事寵物食品的研發、生產和銷售，主營寵物犬用和貓用多品類寵物食品，主要產品包括科學營養配方的主糧系列，以畜禽肉、魚肉等為主要原料的零食系列以及含凍干卵磷脂、乳酸鈣等功能原料的保健品系列等。公司始終堅持「全球視野，持續創新」的理念，致力於生產消費者需要的營養、健康的寵物食品。
乖寶寵物深耕寵物食品賽道近二十年，是國內少有的OEM（代工）/ODM （原始設計製造商）業務與自有品牌協同發展的寵物糧領軍企業，曾先後獲得KKR、君聯等知名投資機構的投資。
乖寶寵物自成立之來從事境外寵物食品代加工，產品銷往歐美、日韓等三十多個國家和地區，主要客戶包括沃爾瑪、斯馬克、品譜等全球大型零售商和知名寵物品牌運營商。公司是國家級出口寵物食品質量安全示範區龍頭企業，通過穩定的產品品質和生產成本優勢，贏得了境外客戶長期信賴的合作關係。
得益於多年服務國際客戶所積累的產品研發優勢、生產工藝優勢、質量管控優勢，2013年乖寶寵物創建自有品牌「麥富迪」，主打「國際化、天然、專業、時尚、創新」的品牌形象，根據用戶需求的變化升級，相繼開發出弗列加特高肉貓糧系列、弗列加特全價凍干貓糧系列、雙拼糧系列、益生軍團系列等多個產品系列，致力於成為國內寵物食品行業標杆。2021年，公司收購美國知名寵物品牌Waggin' Train，持續布局高端寵物食品市場。
乖寶寵物OEM/ODM產品主要銷往歐美、日韓等海外市場，基於多年服務國際客戶所積累的產品研發優勢、生產工藝優勢、質量管控優勢和對行業發展的深刻理解，公司於2013年啟動自有品牌業務，以「麥富迪」為代表的自有品牌銷售業務在國內市場取得了快速發展。
公司2022年自有品牌銷售收入合計達204,613.89萬元，2020-2022年自有品牌銷售收入年均復合增長率達43.53%。「麥富迪」獲2021-2022天貓TOP品牌力榜（寵物）第一名、MAT2021犬貓食品品牌天貓銷量榜單行業第一名，同時也成為MAT2021最受Z世代歡迎的寵物食品品牌。
財務方面，於2020年度、2021年度及2022年度，乖寶寵物實現營業收入分別約為20.13億元、25.75億元、33.98億元。公司凈利潤分別約為1.11億元、1.42億元、2.66億元人民幣。
根據2022年中國寵物行業白皮書，中國寵物滲透率為20%，相較於成熟市場仍有提升空間。養寵現已成為年輕人的時尚生活方式，尤其是80後和90後群體，他們對寵物食品的要求更高，注重科學健康的營養配比、原料成分和功能性。
因此，國內本土品牌有望搶占國內份額。乖寶寵物作為國內寵食品牌龍頭，有望持續受益於年輕養寵主力驅動下國內養寵滲透率提升和本土品牌國產化的機遇。