A股在連續調整跌破3000點後昨天下午反轉拉升，時隔兩天就重現站上3000點，真是可喜可賀。
與此同時，後台有不少朋友開始詢問我可以布局的標的，像中證1000、滬深300之類的寬基指數，抑或是半導體、銀行之類行業基金，諸如此類，不一而足。
其實關於標的， 我每天的文章里都有提及，包括指數和行業，也明確地表明過自己的觀點，今年至明年我看好的行業已經全部寫過一遍了。比如 豬肉板塊，不僅在文章里，我在文章底下的評論區中也堅定不移地表示過自己看好並一直持有著，期間做過幾次波段，目前倉位已經布置到位。
而 最近一周，豬肉板塊無視大盤漲跌，走出了獨立的上漲行情。
還有我反覆說的 軍工里的航天航空分支， 在賽道大幅回調中下跌少，反彈也比較不錯，是我今年重點配置的對象。
光伏就更不用說了，我 們的基金組合「阿爾法動能發車」都已經發了兩次了，上車的朋友應該已經開始賺錢了。
行業我就不多說了，今天重點講講寬基指數。
這兩天市場反彈， 寬基ETF被資金大量搶籌，其中華寶中證100ETF基金（562000）節後3個交易日連續獲資金大舉凈申購合計超3億元，截至昨天收盤，該基金最新資產凈值達到了7.6億，較9月30日規模增長了68%。
估計很多朋友都沒聽說過中證100這個寬基指數，我們接觸更多的可能是上證50、滬深300、中證500、中證1000這類的指數。
其實中證100成立也有些年頭，2005年成立的，根據中證公司官網公布的編制方案， 中證100指數是從滬深兩市中選取100隻市值較大、流動性較好且具有行業代表性的上市公司證券作為指數樣本，以反映滬深市場核心龍頭上市公司證券的整體表現。
聽上去好像和滬深300有點像，滬深300指數是由滬深市場中規模大、流動性好的最具代表性的300隻證券組成，同樣是2005年正式發布，以反映滬深市場上市公司證券的整體表現。
我看了眼中證100指數的前十大權重股，可以說這個陣容十分眼熟了，典型的大盤白馬股，也的確都是行業老大哥。
這個配置又讓我想到了上證50，上證50也是典型的大白馬藍籌股，不過成分股都是在上交所上市的而已。於是我把上證50、中證100和滬深300的成分股從頭到尾翻了一遍，結果還真跟我想的一樣。
滬深300的成分股包含了中證100的成分股，中證100的成分股包含了上證50的成分股，三者就是大圓包小圓的關係。
不過成分股里倒是有一個異類——中材科技，這家公司沒有出現在滬深300的成分股名單里，卻在中證100和上證50的名單里都有出現。
看中證100的上市交易所權重分布和行業權重分布， 滬深兩市基本上是55開，行業主要集中在工業、原材料和金融上。這些都和滬深300、上證50差不多。
（數據來源：中證官網：中證100）
（數據來源：中證官網：滬深300）
既然三個指數是互相包含的關係，又都屬於大盤股指數，我們選擇誰比較好呢？從三個維度來看， 凈值、估值和波動率。
從近五年的凈值走勢來看， 最近一年中證100的凈值下跌幅度是比滬深300和上證50要大的，上證50回撤最小；如果以3年為期限，滬深300的表現明顯優於中證100和上證50；如果是5年，滬深300優於中證100優於上證50。
（數據來源：中證官網）
再看 波動率，三個指數差不多，上證50表現最好。
估值方面， 中證100指數當前的估值是11.98，位於成立以來49.67%的位置。
滬深300指數當前的估值是11.07，位於成立以來17.39%的位置。
上證50指數當前的估值是9.13，位於成立以來13.15%的位置。
中證100指數相較於另外兩個指數，估值偏高。
綜合來看， 中證100指數的性價比似乎並不如上證50和滬深300，為啥資金還要往裡扎呢？
其實不止中證100,指數，滬深300ETF截止昨天也得到了資金的大筆買入，買入規模達30.82億。
有一說一，中證100也不是完全沒看點。 從二級市場行業龍頭代表性角度看，它的確具備龍頭代表性。涵蓋的行業全面，同行業又不會配置過多。而且就在今年6月13日，該指數還迎來了發布16年來最大幅度的調整， 讓行業配置更加均衡，剔除了32隻銀行、食品飲料等傳統行業個股，新納入25隻光伏、新能源、半導體等新興成長領域龍頭公司。
雖然還是沒有跳出滬深300指數那300隻成分股，但起碼是經歷了一次大換血。新納入成分股也表現出更強的成長性，其利潤增速、ROE等業績指標大幅提升。 Wind數據顯示，本次新納入的45隻調入股2022年中期歸母凈利潤同比增長率中位數及平均ROE分別為21.17%，19.80%；同期調出股對應指標僅為1.21%，3.11%。
我們在做資產配置時喜歡用寬基打底，輔以行業主動型基金進攻。寬基的配置可以結合大盤股和中小盤股，也就是在上證50、滬深300和中證500間選一個，然後在中證500、中證800、中證1000和國證2000間選一到兩個。 對比上證50、中證500和滬深300來看，我還是更傾向於滬深300。
今日股債利差
從近10年看，FED溢價為3.41%，該指標過去十年均值為2.459%，股票性價比較高，適合增配權益類資產。
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