此次在內幕信息敏感期內，姚成志依然以離婚補償款的名義，由中間人周某代支付了張永紀2500萬元。這筆巨款，也是後期張永紀內幕交易資金的主要來源。

生活方面，案涉期間，為照顧姚成志，2021年1月23日至28日、2月6日至7日，張永紀直接住進了姚成志寧波住所的對門，隸屬美諾華全資子公司名下的房產。

這裡的照顧並非僅是應付監管調查。行政處罰書揭示了張永紀手機微信群中的聊天記錄，1月26日張永紀曾和自己的妹妹聊天，提到「一人一塊煎牛排，老大吃好上班了（『老大』指姚成志），又燒二次娘倆吃」、「第一次使用烤箱，姚董昨晚上捧進來的，早餐他吃了三個，大牛排一個，雞蛋一個，牛奶一杯外加水果，會吃會幹」。

內幕消息是什麼？

美諾華是一家從事特色原料藥和成品藥研發、生產和銷售的製藥企業，核心產品覆蓋心血管、中樞神經、胃腸消化道等治療領域。

2019年，美諾華開始與國際醫藥巨頭默沙東談合作。從最初的口頭達成初步合作意向，到2021年4月，雙方簽訂長達十年的戰略合作協議，期間經歷多輪談判，耗時長達一年半。

監管認定，內幕信息形成的時間點不晚於2020年11月20日，也就是美諾華商務談判代表收到默沙東發送的《戰略合作協議》通用模板郵件的日子。公開於2021年4月22日，也就是美諾華發布相關信息公告時。

來源：美諾華官網

該合作協議的簽訂對美諾華經營業績及未來發展有重大影響。

合作協議顯示，默沙東向美諾華提供900萬美元長期借款；另據美諾華提供的情況說明，默沙東採購量合計9個品種共約84噸/年，占生產基地宣城美諾華總產能22%，公司總產能2.7%；該項目目前已實現收入占公司2021年CDMO（新型研發生產外包模式）收入10%。

東莞證券研報顯示，美諾華與大型跨國製藥企業默沙東在寵物藥、獸藥、動物保健領域簽訂十年期CDMO戰略合作協議，體現了默沙東對公司在原料藥領域研發技術、生產和質量等方面的充分認可，進一步增強了公司在CDMO領域的國際競爭力。

張永紀怎麼得知的消息？如何下單的？

2021年2月7日，美諾華與默沙東的談判已經進行到了最後階段，默沙東剛剛向美諾華發送了動物保健的《產品質量協議》通用模板郵件，美諾華也在召開總裁辦公會後，確定於2月8日下班前給默沙東反饋。

當日，張永紀在和他人的微信對話中提到：「老姚說，按現在股價都折給我，讓我自己去買進，不知是真是假。」

儘管從對話中來看，張永紀對「老姚」還有點半信半疑，但其買起股票來卻十分「痛快」。

2月8日，張永紀收到了1000萬元「離婚補償款」，隨即向自己的股票帳戶里轉入374萬元（已扣除轉取6萬元），並買入成交美諾華股票4.91萬股，成交金額146.82萬元。

2月9日，張永紀又收到500萬元「離婚補償款」。當日其向自己的股票帳戶里轉入690萬元，買入成交美諾華股票10萬股，成交金額301.89萬元。

2月10日，張永紀拿到了2500萬元中的最後1000萬元，當日轉入股票帳戶500萬元，買入成交美諾華股票24.56萬股，成交金額740.29萬元。

來源：易維視圖庫

三天之內，張永紀累計斥資近1200萬元，買入美諾華股票39.47萬股。

值得一提的是，從這點來看，張永紀買股票用的不都是「離婚補償款」。因為根據監管的調查，張永紀一共在2月1日至10日內，集中資金買了40.57萬股美諾華股票。側面說明，在2月的第一周，張永紀自己斥資32.78萬元，先買了1.1萬股美諾華股票。

上文提到，美諾華是在2月7日召開的總裁會，而默沙東發送《產品質量協議》通用模板郵件的時間是2月4日。換言之，張永紀甚至可能先於總裁們，得知了相關的內幕消息。

交易盈虧如何？

張永紀買入的時間節點，恰逢美諾華股價的階段性低點。

2020年6月至2021年2月5日，美諾華股價腰斬，此後經歷了一段時間的底部震盪，直至公司公布與默沙東簽訂的協議後，股價才重新「起飛」。

來源：Wind數據

而在這段震盪期，張永紀還曾多次通過簡訊與姚成志聯繫。

如3月12日，張永紀稱：「要打按揭貸款，股票都按照你的意思全吃進去了，賺到賺不到還得需要靠你提示」。

3月15日，張永紀稱：「買房貸款去年在寧波就和你溝通過得......，投資點股票，帳戶也就是左手換右手，賺了多和少，你怎樣都好說，可目前的情況你知情的，聽女兒說你在開會，別忘了。」

3月23日，張永紀又稱：「買房貸款，抵房抄股，帳戶都明擺你面前，股票現在又沒賺，賺到這筆帳還能跑那兒去，你這樣拖著我，我可是頂不住的。」

按照這幾條簡訊的意思，張永紀是貸款買了房想跟姚成志要錢，姚成志雖然打了「離婚補償款」，但資金似乎並不夠。於是靠炒股賺錢的點子應運而生，但股票彼時還在谷底震盪，張永紀有些心急。

不過，最終張永紀還是賺到了錢。截至2022年11月8日，其將買入的40.57萬股全數賣出，累計盈利1101.28萬元。

監管如何發現？怎麼判的？

張永紀曾提出申辯意見：第一，相關內幕信息形成時間應不早於2021年3月15日（美諾華內部發起合同審核流程的時間）；第二，自己既非內幕信息知情人，也未非法獲取內幕信息，更與知情人無密切關係，在敏感期內與知情人無聯絡；第三，交易行為與內幕信息進展並不吻合。

但監管認為，首先內幕信息形成時間並無不當；其次，案涉期間張永紀就住在姚成志對門，張永紀買股票的資金也主要來源於姚成志，可認定雙方關係密切。

最後，張永紀證券帳戶在案涉期間曾虧損賣出海王生物（000078.SZ）、仁和藥業（000650.SZ），卻只集中買入美諾華股票，且交易資金規模較以往明顯放大。可看出買入意願十分強烈，決策果斷，與所謂「長期交易習慣」「對美諾華感情」等不符。

最終，福建監管局決定：對張永紀沒收違法所得1101.28萬元，並處以罰款2202.57萬元。

為什麼只罰張永紀，不罰姚成志？

值得一提的是，本次監管的處罰只涉及張永紀，並不涉及背後牽扯出的姚成志。

對此，美諾華方面表示，對董事長的處罰要看證監會或者上交所會不會給。「我們至今還沒有收到過這方面的通知。畢竟人家也有來問詢，但也沒有給出實質性的文件。」

上海申倫律師事務所律師夏海龍認為，理論上董事長也應該被處罰，有可能這個調查後續的結果還沒有被完全披露出來。

根據相關法律法規，證券、期貨交易內幕信息的知情人員，在涉及證券的發行，證券、期貨交易或者其他對證券、期貨交易價格有重大影響的信息尚未公開前，明示、暗示他人從事上述交易活動，情節嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，並處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金。

在夏海龍看來，處罰中已經明確提到了董事長和前妻的關係以及資金來源，所以不太可能屬於「沒法證明董事長是內幕交易人員」等情況。

少年時期的青梅竹馬，不能白頭偕老，卻能「配合」違法違規，你如何看待這樣的劇情？評論區聊聊吧！