近三年來，市場反覆震盪，板塊輪動加速，量化投資由於可以及時快速地跟蹤市場變化，不斷發現能夠提供超額收益的新統計模型，尋找新的交易機會，從而獲取更高的超額收益，因此，越來越受投資者認可，成為市場的主流投資方式之一。
在量化行業飛速發展的過程中，一大批中小規模量化私募也嶄露頭角，憑藉其獨特的投資策略和出色的業績表現，逐漸在市場中獲得一席之地，於2021年成立，規模在0-5億的北京光華私募就是一家「小而美」的私募。公司將嚴謹的數學模型應用於嚴密的投資邏輯中。
根據私募排排網統計，截至11月10日，北京光華私募旗下代表產品光華復興1號自2021年12月24日成立以來累計收益為***%，今年以來收益達***%，該產品為量化選股策略，明顯跑贏基準。為探尋北京光華私募取勝的原因，我們通過專訪的方式對其開展了深度訪談。
[應合規要求，私募基金不能公開展示業績，文中涉及收益數據用***替代，合格投資者可查看收益數據。]
以價值投資為思想，以量化分析為基礎！
排排網財富：能否介紹下公司的發展歷程以及核心投研團隊情況？
北京光華私募：公司於2021年8月23日成立，基金業協會備案時間2021年10月29日（備案編號P1072694）。註冊地址北京市房山區北京基金小鎮大廈F座386，註冊資金1000萬元。2022年以來，公司陸續成立量化多頭、中性策略、DMA策略。目前共計7隻產品，2億規模。2022年以來，獲獎40餘項。
公司核心團隊均來自國內外知名校府的碩士、博士，主要由中央財經大學班底組建而成，且團隊多有金融與理工復合專業背景。團隊投研實力強大，研發人員占比70%,團隊成員具備多年因子挖掘、量化投資經驗，核心高管團隊管理的基金規模超100億。公司與多所國內知名高校合作研發，同步儲備後續投研力量。實現產、學、研、培育一體化。
排排網財富：公司的投資理念是什麼？
北京光華私募：公司投資理念是：用科學的方法論（數學模型嚴謹科學），實踐正確的價值觀（底層邏輯清晰嚴密）。公司通過一整套完整的邏輯架構，採用嚴謹的數學模型，以獲取超額收益為目標，追求在風險可控的前提下持續為投資者創造複利的奇蹟。
策略不斷疊代精進，厚積薄發！
排排網財富：量化的模型和策略不是一成不變的，從公司的發展歷程來看，公司的交易模型和策略經歷了哪些變革？
北京光華私募：公司策略研發遵循了厚積薄發的特點，從研發到策略疊代具有一套完整的流程，從第一代模型建立以來，公司模型已經疊代過多輪。
公司策略研發執行研發一代、試盤一代、運行一代的策略。目前公司運行的成熟策略為量化多頭策略和量化對沖策略。自有資金試盤階段有中證1000指數增強策略，在研產品為中證500指數增強。未來公司將在算力上面加強建設，提高日內交易效率以增厚交易性收益。
研發流程包括兩個方面：
1、新策略研發
邏輯論證邏輯推演依據邏輯因子挖掘因子相關性檢驗因子組合模型檢驗模型穩健型檢驗（包括極端行情）模型回溯模型優化改進模擬盤自營資金試盤小規模實盤正式上線。
2、成熟策略疊代
通過對上線策略持續跟蹤，對新情況、新環境的適應性進行評估分析對分析和評估結果提出應對方案方案因子化因子相關性檢驗因子組合模型檢驗模型穩健型檢驗模型回溯模型優化改進模擬盤自營資金試盤老產品更新疊代。
排排網財富：您覺得相比於市場上其他的量化私募，公司的核心優勢在哪裡？
北京光華私募：公司策略整體為主要選取相對優質且低估值的企業，同時抓取底部交易信號，滾動全市場選股抄底，屬於中低頻量化選股策略。重邏輯的嚴密性和模型的嚴謹性，不依賴算力。模型實盤結果表現為：較高收益、修復較快，回撤相對小。
截至目前，光華復興1號建倉以來與中證1000指數對比，月勝率達到***%；與中證500相比，月勝率超過***%。另外，公司優勢的維繫依靠持續不斷的策略疊代，以及後續人才的儲備。公司已經與多所知名高校建立合作，持續不斷培育下一代量化團隊。
排排網財富：能否介紹下公司量化產品的選股範圍？
北京光華私募：全市場選股，剔除ST與北交所等流動性不高的股票。
排排網財富：能否介紹下公司的產品線以及策略情況？
北京光華私募：公司現有產品線為：以光華復興、尊享系列為代表的量化多頭策略和以常青2號為代表的量化對沖產品（DMA）。
排排網財富：公司因子類型包括哪些，占比怎樣？
北京光華私募：光華價值量化策略六七十個因子中，基本面因子占比50%-60%，另類因子占比10%，量價因子占比30%。
排排網財富：能否介紹下公司的持倉特徵，比如持倉數量、單票上限、市值偏好、衍生品的使用情況。
北京光華私募：目前規模下，公司持倉數量一般在三百到五百隻，單票上限原則上不能超過1%，行業集中度原則上不超過15%。DMA產品中用中證1000股指期貨對沖。
未來不斷豐富產品線，以晉升百億為目標！
排排網財富：在市場暴跌時，公司的量化策略如何控制風險？
北京光華私募：公司風控體系有事前、事中、事後，事前進行策略回測檢驗，包括參數分析、虛擬運行；事中監控數據讀取，檢測各類信號、指標是否異常；事後評估策略運行狀況，適時微調策略參數。其中，以事前和事中為主，相對分散投資，盤中監控資金倉位等指標，並配有專職風控人員盯盤。
由於光華私募價值量化策略滿倉不擇時，因此在市場出現極端系統性風險的情況下，光華的量化多頭策略也會出現一定回撤，但科學的策略基本能讓回撤儘快修復并力爭再創新高。
光華復興產品最大的三次回撤：
第一次：2022年9月底，原因是大盤出現系統性下跌。同期超額收益為正，業績修復時間為兩周左右，並繼續創新高。
第二次：2023年8月下旬，原因是大盤出現系統性下跌。同期超額收益為正，且修復時間只用了5個交易日後創新高。
第三次：2023年10月下旬，原因是大盤出現系統性下跌。同期超額收益為正，且修復時間也剛好只用了5個交易日後創新高。
排排網財富：最後，能否談談公司後續的規劃如何？您的下一步投資或者說公司經營上的目標是什麼？
北京光華私募：
2024年：實現規模10億元，在現有空氣指增、中性策略的基礎上，增加中證1000指數增強策略，和復合策略，豐富產品線。
2025年：實現規模20億元，增加中證500指數增強策略，進一步豐富產品線。
2026年：實現規模50億元以上，增加CTA策略，建立完整的量化策略產品線。
我們認為最理想的管理規模到100億元。
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