溫氏股份（300498）2019年年度董事會經營評述內容如下：
一、概述
2019年，國內外經濟形勢複雜多變，非洲豬瘟防控形勢依然複雜嚴峻。公司在董事會的正確領導下，全體幹部員工勇於擔當、攻堅克難，順利完成了各項工作任務。
報告期內公司銷售肉雞9.25億隻（含毛雞、鮮品和熟食），同比增長23.58%；銷售肉豬1,851.66萬頭（含毛豬和鮮品），同比下降16.95%；銷售肉鴨4,040.65萬隻，同比增長28.96%；實現營業收入731.2億元，同比增長27.75%，實現歸屬於上市公司股東的凈利潤139.67億元，同比增長252.94%。2019年公司主要開展的工作如下。
（一）主營業務之一：養雞業
1、養雞業全力擴產增效，規模實現新突破
受到2017年H7N9禽流感事件影響，公司2017年和2018年養雞業務基本保持平穩發展態勢，兩年銷售的商品肉雞分別為7.76億隻和7.48億隻。2019年公司及時抓住國內肉食品緊缺的契機，快速部署，積極擴產，實行超產獎勵措施，激發員工的創業熱情和鬥志；同時，有效拓展家庭農場資源，加大雞苗投苗量；採用地面平養和高效籠養等多種飼養模式，千方百計提高生產效率與成績，養雞業規模實現新的突破。公司2019年銷售肉雞9.25億隻（含毛雞、鮮品和熟食），同比增長23.58%。
2、充分運用經營策略，效益創歷史新高
公司依託溫氏商城平台構建全新營銷體系，大力拓展訂單、合約銷售，擴大了市場份額；根據市場價格變化，加強全國各銷售區域業務協同，及時精準定價，儘可能提高毛雞銷售單價。同時，公司加快家禽屠宰廠開工建設和投產，大力拓展下游食品加工、餐飲連鎖、配餐公司等訂單客戶，全年鮮品雞銷量9,130.94萬隻，熟食雞銷量1,046.97萬隻。公司鮮品雞和熟食雞的銷售提高了毛雞產品附加值，緩解了毛雞價格下行時的銷售壓力並減輕毛雞價格下跌的損失，取得較好經濟效益。
報告期內，公司肉雞類營業收入267.86億元，同比增長34.22%；毛利率26.31%，同比增加3.03個百分點，養雞業全面實現增量增效。
3、全速提升產能布局，滿足養禽業務未來發展需求
隨著養雞業轉型升級初現成效，公司繼續完善區域布局，搶抓土地資源儲備及高效養殖小區建設工作。2019年新增簽訂項目投資意向2.1億隻（雞苗產能），落實建設用地2.4萬畝；高效肉雞養殖小區新增開工建設產能約2.1億隻。
（二）主營業務之二：養豬業
1、全力防控非洲豬瘟疫情，積蓄髮展力量
報告期內，非洲豬瘟疫情防控仍然複雜嚴峻。公司養豬事業部全體幹部員工齊心協力，持續完善生物安全體系建設，嚴格落實生物安全防控措施，全身心投入非洲豬瘟疫情防控和投產復產工作，同時嚴格做好核心種豬資源保護工作，強化種豬生產和種源調配，為生豬有效產出和產能增長打下了基礎。
2、科學調整銷售策略，獲得了良好的效益
在全國生豬禁運、產銷區市場價格分化嚴重的背景下，公司因地制宜，採取靈活的銷售策略，推動生豬產地與屠宰企業「點對點」調運，確保銷售暢通；採取「養大豬」策略，增加單頭肉豬銷售收入；全面應用溫氏商城平台，生豬競價與合同訂單結合，在高價期取得了更好的效益。
3、抓住有利時機，完善養豬業產能布局
搶抓生豬產業政策支持的有利時機，制訂了「五五」發展規劃，進一步拓展了廣東、廣西、重慶、江西等區域的發展規模，加快與各地簽訂投資協議，新增投資項目產能773萬頭；新增儲備豬場用地1.15萬畝，肉豬養殖小區用地1.40萬畝；加快項目建設進度，新增豬場竣工產能379.4萬頭。
4、加快養豬業屠宰加工業務布局，向食品企業轉型
報告期內，公司共有14個屠宰加工項目投資意向通過內部審批；簽訂了1,230萬頭屠宰產能的投資協議，落實了12個生豬屠宰加工項目用地、10個屠宰許可批覆；開工建設項目2個，新增生豬屠宰開工產能200萬頭。全年累計屠宰生豬超過50萬頭。
（三）其他養殖業務
1、優化乳業經營管理，經營業績良好
公司將乳業公司的原奶銷售、奶牛養殖、乳品加工及銷售三大業務獨立經營，並實現一二三產融合發展。原奶銷售業務堅持戰略合作優先策略，優化客戶結構；養殖業務堅持成本優先，專注提單產、降成本；乳品加工及銷售業務兼顧效益與銷量，專注增效益、提銷量；各板塊業務經營目標清晰，經營重心明確，業績進步明顯。2019年末，公司擁有存欄奶牛21,232頭。報告期內，公司銷售原奶8.69萬噸，同比增加15.11%；銷售成品奶1.86萬噸，同比增加10.41%；銷售總收入7.28億元。
2、其他禽類規模、業績穩定增長
報告期內，公司蛋雞業務的生產成績實現突破性進展，綜合成本大幅降低，蛋品銷售量2.7萬噸；肉鴨業務出欄量增加，銷售量4,040.65萬隻，同比增長28.96%；肉鴿業務發展保持良好勢頭，銷售肉鴿472.69萬隻。
（四）配套業務
1、發揮獸藥業務優勢，護航生物安全
面對非洲豬瘟疫情對養豬業的威脅，公司獸藥業務及時調整營銷策略，針對疫區、解封區、復產區提供不同的產品和生物安全防控方案，保障養豬業安全。消毒劑產品外銷收入同比增長3倍，創下歷史新高；同時，搶抓家禽行業增產機遇，細菌疫苗、球蟲疫苗、中獸藥等減抗替抗產品銷量創歷史新高。報告期內，公司獸藥業務銷售收入（含內部銷售）18.09億元，同比增長19.33%，其中外部銷售收入6.25億元，同比增長24.94%。
2、支持公司主業擴產，增強農牧設備裝配能力
公司農牧設備業務堅持以配套公司主產業為主，對外銷售為輔。2019年，農牧設備業務完成公司內部養豬項目建設產能235.8萬頭，對外養豬項目建設產能122.9萬頭；完成公司內部養禽項目建設產能279.8萬隻，對外養禽項目建設產能24.7萬隻。報告期內，公司農牧設備業務簽訂項目合同總金額11.19億元，確認收入（含內部銷售）7.59億元，其中外部銷售收入1.89億元，同比增107.1%。
3、成立投資管理事業部，資本驅動戰略正式起航
按照公司構建溫氏產業生態圈的發展規劃，2019年完成了京海禽業的股權交易，正式進軍白羽雞行業；與華統股份（002840）開展戰略合作，開拓了浙江省生豬養殖業務；收購新大牧業，布局河南地區養豬業務。
1、報告期內，公司經營養殖模式的具體內容、模式的特有風險和模式變化請見「第三節公司業務概要」之「一、報告期內公司從事的主要業務」之「（三）經營模式」。
2、報告期內，公司未出現重大疫病流行且國務院獸醫主管部門公布重大動物疫情。
3、報告期內，公司未發生對公司業務造成重大影響的自然災害。
4、報告期內，公司擁有合作農戶（或家庭農場）49,828戶。各區域合作農戶（或家庭農場）戶數占總戶數的比例分別為：華南區域46%，華東區域19%，華中區域16%，西南區域14%，華北區域3%，西北區域1%，東北區域1%。
二、核心競爭力分析
公司在30多年的發展過程中，緊緊圍繞雞豬主產業，堅持創新，不斷積累，在競爭和發展中構築自己的核心競爭力，一步步奠定了公司在行業中的龍頭地位，並在業務、研發與技術實力、管理體系、區域布局、產品品質和共享文化等六個方面具有競爭優勢。
（一）多業務協同發展對沖周期性波動，具有經營安全和產業鏈延伸優勢
數據來源：新牧網
我國畜禽養殖行業從業者眾多，其中中小養殖戶存在「價高進入，價低退出」的現象，影響了市場供給的穩定，造成產品價格起伏波動較大，俗稱為行業周期。由於雞豬生長周期不同，行業門檻也不同，導致「雞周期」和「豬周期」並不一致。因此單純養雞或單純養豬的經營業績波動幅度較大，具有較大的風險。
公司雞、豬主產業營業收入分別占總營業收入約35%和60%，輔助和配套業務營業收入占總營業收入約5%。公司主產業之間、主產業和輔助業務之間協同發展，可以較好地對沖行業周期性波動，經營業績具有較好的安全優勢。
雖然肉雞、肉豬產品價格起伏較大，但是終端市場的價格波動不大。近幾年，公司正快速縱向進軍畜禽屠宰和食品加工領域，打通產業鏈，提升產品附加值及品牌溢價，致力於解決畜禽產品價格周期性波動帶來經營業績大幅波動的問題。由於公司已經具備養殖業雄厚的基礎，可以為屠宰和食品加工業提供充足、優質的食品原材料，公司產業鏈延伸具有先天性的優勢。
（二）完善的基礎研究和平台體系優勢
公司於1992年與華南農業大學合作建立了緊密型「產學研」研發體系。目前公司還與南京農業大學、中國農業大學、中山大學等多所院校和科研院所建立了緊密型「產學研」合作關係。公司以這些「產學研」合作單位為技術依託，建立了以研究院（技術中心）為核心的五級研發體系。第一級為研究院（技術中心），負責統籌科研發展戰略規劃並開展前瞻性、關鍵性、基礎性技術研究和儲備；第二級為各養殖事業部總部技術部、公司信息中心、農牧裝備公司和專業育種公司，負責開展本領域應用型創新研究；第三級為各省級區域公司技術部，負責落實公司、事業部提出的單項關鍵技術或常規技術研究以及新技術、新成果的推廣應用；第四級和第五級分別為一體化分、子公司技術小組及其下屬種苗場、飼料廠、合作農戶服務部負責生產中試試驗、生產工藝、流程的技術創新等。公司各級研發體系均配備了相對應的人才隊伍，先進的實驗室、實驗設備和試驗基地。
至報告期末，公司累計獲國家級科技獎項8項，省部級科技獎項58項，畜禽新品種9個（其中豬2個，雞7個），新獸藥證書35項，國家計算機軟體著作權59項；擁有有效發明專利148項（其中美國發明專利3項），實用新型專利265項。
（三）先進的應用研究與轉化優勢
公司建立了完善的應用研究管理體系，研究成果直接在雞豬育種、飼料營養、疾病防治和養殖環保等方面進行轉化。
1、育種方面
公司的育種成果體現在兩方面：
第一，公司培育的雞豬品種符合我國各區域不同市場需求。目前，公司種豬有五大品種12個品系；肉豬有3個配套系。公司的肉豬品種滿足了我國因地域廣泛，飲食文化差異而導致的豬肉消費市場差異較大的個性需求，適銷對路、貨源穩定、品質優良。公司黃羽雞擁有48個優質雞純系，47個肉雞品種（配套系），基本上覆蓋了市面上所有優質類型黃羽肉雞品種。根據長速差異，可劃分為快大型、中速型和優質雞品種；根據體型外貌，可劃分為新興矮腳黃雞、新興黃雞、天露黑雞、天露麻雞、黃腳麻雞、青腳麻雞、烏皮麻雞、絲羽烏骨雞等系列。公司上述眾多雞、豬品種中，共有9個為國家畜禽新品種（配套系），其中豬2個，雞7個，均獲得了國家畜禽遺傳資源委員會頒發的「畜禽新品種（配套系）證書」。
第二，育種規模行業領先。育種，即通過技術手段在品種繁育中不斷優中選優，經性狀積累固化後培育成具有某一明顯特徵或性能的品種，因此育種需要數量龐大的原種素材。公司在全國布局，建立了全國規模最大的豬育種和雞育種基地，核心群純種豬和純種雞規模行業領先。
2、飼料營養方面
公司飼料配方成本與飼料原料市場行情的聯繫緊密，使公司雞、豬每公斤增長體重的飼料費用達到最優。這主要得益於公司長期堅持對不同產地、不同種類飼料原料的營養含量，對雞豬不同品種在不同季節、不同生產階段所需營養水平的深入研究和積累，並建立了數據量龐大的基礎資料庫和飼料配方系統。公司的營養配方師根據飼料原料成本，通過資料庫和配方系統可以配製出飼料成本和營養搭配最優的飼料配方，滿足特定生產階段的需要。
3、疾病防治方面
公司建立了完善的疾病防治體系。在技術方面，公司建立了及時、準確、完整的畜禽抗體監測和疫苗評估體系，通過抗體監測，及時掌握畜禽健康狀況，制訂有效的免疫程序，做到先防為主；其次，公司建立了先進的疾病檢測和藥物敏感性驗證體系，一旦發病及時準確診斷，有效治療，減少損失。在制度和執行方面，公司制訂了嚴密的生物安全制度和執行計劃，規範人員、物料、車輛、畜禽個體的消毒、隔離和轉移路徑，杜絕生物安全危害物質接觸畜禽個體。
4、養殖環保方面
公司組建了「廣東省畜禽健康養殖與環境控制重點實驗室」和「廣東省畜禽養殖污染系統控制工程技術研究中心」。公司針對目前國內畜禽場污染治理模式單一、投資大、能耗高、效率低的現狀，遵循「資源化、生態化、無害化、減量化」的原則，把清潔生產、廢棄物綜合利用、生態設計和可持續發展等融為一體，對畜禽養殖業污染實施了大力防治，力求從源頭減少污染，最大限度地實現養殖業廢棄物的資源化和綜合利用，形成了完整的生態健康養殖模式，具備較為全面和系統的養殖環保配套技術。
（四）優秀的管理團隊、健全的管理制度和先進的管理技術優勢
公司的管理體系由三方面構成，一是管理團隊，二是管理制度，三是管理技術。
管理團隊：公司的核心管理團隊集知識、專業與經驗於一體，平均行業從業經驗超過20年，對行業的發展具有深刻理解，能夠制定出高效務實的業務發展策略，準確地評估和應對風險。中層管理團隊成員平均從業經驗也有10年以上，在畜牧業積累了豐富的管理實踐經驗和技能。公司核心技術人員和骨幹員工通過內部培養和對外引進等多種渠道得到不斷擴充和充實。公司建立了行政職務和技術職稱雙通道人才晉升渠道，輔以員工位級晉升、專才優才聘用機制，使公司的管理團隊和人才隊伍形成合理的梯隊和建制。為保持管理團隊和核心骨幹的穩定和開拓性，報告期內公司推出第二期限制性股票激勵計劃，進一步完善了績效考核機制，激勵公司管理團隊和核心骨幹努力提升經營業績，推動公司業務持續穩步發展。
管理制度：公司的管理制度根據業務劃分，形成模塊化、體系化。主要體現在：具有一定專業背景的新員工，根據公司的制度和作業指導書可以較快較好地勝任工作崗位；具備一定資質的管理幹部，可以迅速頂替更高一級別的領導幹部；如果在崗的幹部突然離崗，其負責的單位可以正常運營兩個月以上，給公司留下足夠的時間物色合適的接任者。這種健全的管理制度促使公司形成強大的內壓，鞭策各級幹部努力工作，爭求進步。
管理技術：公司管理技術的優勢體現在信息化技術的應用之上。公司建立了企業大數據信息化管理中心。高管團隊運用大數據輔助經營決策，有效管控分布於全國各地的經營單元。由於數據透明，可以實現充分授權，提高管理效率。公司依託物聯網技術和高度集成的ERP信息管理系統，建成了財務共享系統、OA辦公系統、種豬&種雞&奶牛&農牧設備管理系統、合作農戶（或家族農場）管理系統等多個業務系統，實現對業務全面、高效的管理。未來隨著屠宰、生鮮項目加快布局，公司還將探索建立自己的電商平台。
（五）合理的區域布局優勢
公司養殖業在全國圍繞各地銷區布局一體化養殖公司，每個一體化養殖公司對接300公里範圍的區域市場。公司產品24小時內運到區域銷售市場，在保證較低的運輸費用的同時，保證了產品品質。公司一體化養殖公司的種苗場、服務部輻射範圍為方圓30公里左右的合作農戶（或家庭農場），在降低合作農戶（或家庭農場）運輸成本的同時，保證公司技術服務人員對合作農戶（或家庭農場）的現場指導及時到位。
（六）齊創共享的企業文化優勢
公司秉承「精誠合作，齊創美滿生活」的企業文化理念，兼顧多方利益，符合員工、股東、客戶和合作農戶等各方的奮鬥目標和價值觀。上市以來，公司累計實施現金分紅146.76億元，股東獲得良好的分紅回報；累計結算委託養殖費用541.61億元，合作農戶（或家庭農場）獲得良好合作效益。公司通過這種合理的利益分配機制，彙集各方力量精誠合作，經營業績和企業規模持續增長，即使遇到行業危機，公司也能平穩發展。
目前，公司與合作農戶（或家庭農場）、客戶的合作關係更加穩定牢固，全體幹部員工的忠誠度和工作積極性不斷提高，公司的吸引力、向心力和凝聚力進一步增強。
三、公司未來發展的展望
(一)行業背景
1、市場空間巨大
生豬和家禽養殖行業是關係國計民生、社會穩定的重要基礎行業，從業者眾多，市場空間巨大。據國家統計局統計，我國近三年生豬年出欄量超過5億頭，家禽年出欄量超過120億隻，據此推算生豬行業年產值超過10,000億元，家禽行業年產值超過4,000億元。但是，當前行業集中度仍比較低，行業內規模化企業年出欄量市場占有率仍然較低。未來，受養殖用地緊張、環保政策趨緊以及禽流感、非洲豬瘟疫情等影響，中小養殖戶因資金、技術和人才等原因無法與大企業競爭而逐步退出，行業集中度將不斷提升。
2、產業鏈延伸日益緊迫
目前生豬業和家禽業的養殖產業鏈比較完整，規模較大的從業者都配備了種場、飼料廠和育肥場，主要的產品仍是活雞或活豬；主要的銷售模式還是坐地批發或零售；主要的客戶是肉聯廠、食品加工企業、個體批發商或零售商；產品交付消費者的主要場所是農貿市場和超市，客戶群體比較分散，銷售路徑原始、單一併且冗長。未來，在流感事件和非洲豬瘟疫情等行業危機影響下，國內限制活禽交易的地域範圍將逐步擴大，活豬調運也將向調肉轉變；同時，新生代消費者的消費觀念在逐步改變，因食品安全問題對溯源提出更高的要求等，傳統的活雞和活豬銷售模式將逐步向「集中屠宰、品牌經營、冷鏈流通、冷鮮上市」的模式轉變，屆時，雞豬產品將從養殖場直達到終端。當前生豬和家禽養殖產業鏈向下游屠宰以及食品加工業延伸的緊迫性越來越強。
（二）公司未來發展展望
基於上述對行業背景的分析，公司將以「精誠合作，齊創美滿生活」的溫氏文化核心理念為指引，繼續擴張養豬業，穩步發展養雞業，加快發展蛋雞、鴨、鵝、鴿、乳業、獸藥及農牧設備業，打造以雞、豬雙主業為核心，依託資本市場力量構建多業態協同發展的產業鏈生態圈；同時，加快推進屠宰、食品加工、生鮮營銷產業發展，延伸養殖產業鏈，促進公司從傳統養殖企業向食品企業轉型。
（三）2020年工作計劃
當前，非洲豬瘟疫情對生豬養殖行業的影響仍未消除。據國家統計局數據，2019年末全國生豬存欄31,041萬頭，同比下降27.5%。如果不考慮非洲豬瘟疫情對生豬復產擴產的影響，僅從母豬配種到肉豬出欄的時間推算，全國生豬存欄回歸正常年份水平，大概仍需要一年左右時間，因此，預計2020年生豬供應仍然偏緊。
2019年養禽業經歷了高盈利期，行業增產明顯，根據國家統計局統計數據，2019年禽肉產量2239萬噸，增長12.3%，禽蛋產量3309萬噸，增長5.8%。但是，2020年1月份新冠肺炎疫情發生後，全國各地禁止活禽交易、封城封村，養禽業產品銷售不暢，飼料、獸藥等物資供應不上，養禽行業損失慘重，一些中小養殖戶因資金鍊斷裂被迫減產或退出，行業產能有一定比例的出清；同時在生豬供應偏緊的背景下，預計2020年養禽規模化企業產量仍將保持較好增長勢頭。
根據上述分析，公司2020年的工作計劃如下：
1、養豬業全力復產擴產，加快新場建設
繼續嚴抓生物安全防控管理，強化硬體設施，完善防控措施；牢固確立生物安全防護理念，升級生物安全防控體系，以保安全保穩定為前提積極做好復產擴產工作。同時，加快新場建設，為未來發展打好基礎，力爭新增1500萬頭產能的豬場用地和年飼養能力超過2000萬頭的養殖小區用地。新增高效化豬場項目開工產能809萬頭、竣工產能688萬頭；自建養殖小區項目開工產能523萬頭，竣工產能316萬頭，力爭全年新增肉豬飼養能力500萬頭以上，為實現2024年肉豬出欄超5600萬頭的公司五五規劃養豬業務目標奠定紮實的基礎。
2、養禽業抓住發展機遇，繼續擴張產能
公司養禽事業部將統籌落實好種苗和飼料的供應，加強高效養殖小區的規範化管理，加快增產進度，進一步提升生產成績和產出。進一步完善「公司+農戶（或家庭農場）」合作機制，重點研究服務部管理機制創新，提升服務部團隊的活力和戰鬥力；2020年內，養禽業要落實7600畝養殖用地，新增竣工籠養雞位1500萬個、平養雞位1500萬個、平養鴨位150萬個，新增蛋雞產蛋雞位100萬個，為實現2024年肉禽出欄15億隻的公司五五規劃養禽業務目標奠定良好基礎。
3、加快屠宰項目建設，延伸產業鏈
主動適應行業發展新趨勢，構建全產業鏈管理的新體系。加快推進畜禽屠宰加工項目建設，探索建立養豬業屠宰加工業務運營管理模式；2020年養豬業要實現3個屠宰加工項目開工建設，新增生豬屠宰開工產能550萬頭。養禽業要實現屠宰廠新增竣工產能7200萬隻。
4、落實資本驅動戰略，穩步推進生態圈建設
圍繞集團主業，在養殖、屠宰、加工等環節積極布局，尋找優質項目，推進生態圈建設；做好自有資金的配置管理及對外募集資金管理，繼續向投資管理人轉型。
5、協同發展配套業務，助力企業提升競爭優勢
要繼續強化獸藥業務技術創新，聚焦產品結構新突破，推動新技術成果轉化，進一步開拓外部市場，實現新增長；依託公司主產業優勢，提高農牧設備業裝備服務能力，提供高效優質的施工組織，提升成本管控能力，促進主產業降低建設成本；優化乳業銷售渠道，加強品牌建設，促進乳品銷量增長。
6、加大科研投入，充分發揮科技驅動作用
落實新溫氏研究院項目建設工作，確保年內完成主體工程建設；積極推動華農溫氏科創中心等研究平台建設；啟動嶺南現代農業科學與技術廣東省實驗室雲浮分中心和高標準現代化動物實驗基地建設；推動完成新興縣生豬產業園、廣東省新興縣國家現代農業畜禽種業產業園、溫氏新興優質雞產業園建設。
研究應用畜禽基因組選擇技術，進一步提高早期選留準確性；突破畜禽重大疾病防控關鍵技術，積極探索防控新技術，構建更為嚴密的生物安全體系；研究建立畜禽原料有效養分動態資料庫，實現配方精準營養；探索研究樓房養豬、肉雞環控多層籠養等新型高效養殖模式，以及建設模式和配套設備等，並試點建設；加大畜禽廢棄物處理及資源化利用研究，提升企業環保競爭力；組建畜禽屠宰加工研究實驗室，啟動生豬屠宰加工工藝研究，強化畜禽產品深加工研究；融合網際網路技術，整合行業資源，探索打造智慧生態養殖場。
6、加強人力資源體系建設，滿足企業快速發展需要
根據公司發展需要統籌制定人才需求計劃，做好任務分解，明確招聘主體；強化人才隊伍建設和幹部管理體系建設，建立人才資源庫，加大高素質領軍人才引進力度，滿足企業發展對人才的需求；持續完善內壓與激勵制度，激發員工創業熱情；以「一業一策」為原則，構建適應不同產業發展的薪酬管理機制，激發組織活力。
（四）公司可能面對的風險
投資者在評估公司投資價值時，應特別認真地考慮下述各項風險因素。下述風險因素根據重要性原則或可能影響投資者決策的程度大小排序，該排序並不表示風險因素依次發生。
1、行業競爭風險
隨著國家對規模化養殖轉型的政策扶持力度加大，不少企業進入畜禽養殖行業，行業市場集中度提高、競爭程度更加激烈。如果公司不能及時應對行業競爭格局的變化，調整市場營銷策略，未來公司的市場份額和收益水平可能因激烈市場競爭而下降。
2、市場價格波動風險
畜禽養殖行業從業者眾多。中小養戶存在「價高進入，價賤退出」的現象，影響了市場供給的穩定，造成產品價格波動，行業稱為「雞周期」、「豬周期」。如果未來「雞周期」、「豬周期」進入低谷期，產品市場價格下滑，則公司將面臨產品價格、銷售收入下降的風險，公司的經營業績可能出現下滑甚至虧損。
3、畜禽疫病或公共衛生風險
疫病是畜禽養殖行業經營過程中面臨的主要風險之一。一旦發生疫病，可能引發公司畜禽產品發生死亡或被迫捕殺，生產成績下降，市場交易受限，消費需求下降等風險，公司可能因此生產成本上升、產品積壓、銷售價格和銷量下降等，導致公司面臨經營效益下滑的風險。
特別是2018年8月起，國內發生了非洲豬瘟疫情。非洲豬瘟是一種從國外傳入我國的豬烈性傳染疫病，是由非洲豬瘟病毒引起的家豬、野豬的一種急性、熱性、高度接觸性動物傳染病，所有品種和年齡的豬均可感染，發病率和死亡率最高可達100%，目前全世界沒有有效的疫苗防治。
目前非洲豬瘟疫情防控形勢非常嚴峻，為了嚴格落實疫情排查，疫情撲滅，嚴防疫情擴散蔓延，相關部門出台了有關疫點和疫區生豬捕殺、生豬及其產品調運、運豬車輛監管等重點措施。受疫情及防控措施影響，公司養豬業主要面臨四方面風險：
一是，若公司種豬跨區調運受阻，公司種豬場將不能及時換種，則公司面臨種豬場母豬老化，生產成績下滑，豬苗產量不及預期的風險；
二是，若公司豬苗、商品肉豬調運受影響，公司不能及時投苗或銷售商品肉豬，則公司面臨豬苗積壓，死淘率上升，商品肉豬不能及時銷售的風險；
三是，若公司種豬場、合作農戶（或家庭農場）被劃為疫點或疫區，則公司面臨生豬被捕殺、財產受損失的風險；四是，目前公司根據各地區防控非洲豬瘟疫情形勢，在全力復產、擴產。但是，由於非洲豬瘟疫情依然嚴峻複雜，公司可能面臨復產擴產不成功以及公司未來幾年肉豬上市量不及預期目標的風險。
4、食品安全風險
國家對食品安全越來越重視，消費者對食品安全的要求越來越高。如果出現食品安全危機，消費者對企業產品的消費信心將受到打擊，將直接影響到企業所建立的品牌信任，直接影響到食品生產企業產品的市場需求，造成企業經營業績嚴重下滑。
5、經營模式風險
「公司+農戶（或家庭農場）」的經營模式中，合作農戶（或家庭農場）是至關重要的基礎之一。公司與合作農戶（或家庭農場）通過簽訂委託養殖合同方式合作。在合作執行中仍可能存在某些農戶與公司對合同相關條款的理解存在差異，導致潛在的糾紛或訴訟風險。如果爆發疫病、其他規模化企業採取競爭手段爭奪農戶或養殖政策、就業環境等發生改變，可能導致公司的合作農戶（或家庭農場）流失的風險。
6、存貨減值風險
公司採用緊密型「公司+農戶（或家庭農場）」的產業鏈一體化經營模式，且畜禽產品的養殖生產周期較長，該模式決定了報告期內存貨金額及其在公司總資產中所占比例相對較高。受行業周期性供需變化、突發疫情等因素影響，肉雞、生豬價格波動較為明顯，若肉雞、生豬價格出現大幅下滑，導致公司期末存貨可變現凈值下降，並低於其取得成本，則公司面臨存貨減值的風險，進而可能導致公司當期經營業績受到較大影響。
7、自然災害風險
隨著公司業務規模發展與養殖區域布局，養殖場地遍布在華南地區、華東地區、華中地區、東北地區及西南地區等，部分養殖場地有可能面臨颱風、地震、水災、雪災等各種不可預測的自然災害，可能造成養殖場建築設施損壞、畜禽死亡，並進一步影響到公司下屬區域機構正常生產經營。
8、投資項目預期收益無法實現的風險
公司在養殖、生鮮等業務方面有多個在建投資項目，雖然這些項目經過可行性研究論證分析、投資建設管理來保證順利建設投入運營，但受宏觀經濟環境變化、產業政策變動、國家政策法規變化，以及公司自身的項目管理、人力資源管理、財務風險管理、市場占有拓展等能力因素影響，對投資建設項目如期完工、正常運營可能存在不利影響，造成預期收益可能無法實現。
針對上述風險，公司擬採取以下應對措施：
1、持續完善生物安全體系建設，全力防控非洲豬瘟疫情。重點推進洗消/消毒中心的建設，完善豬場內消毒設施設備、物理隔離等防疫硬體配置，不斷提升生物安全防護水平。學習借鑑行業成功經驗，建立以結果為導向的考核機制，關鍵環節實行清單式管理。全面推行豬只及飼料運輸中轉車的專車專用，推動豬苗與飼料的集中配送；進一步優化和固化豬只飼養、銷售、淘汰及運輸等關鍵環節的生物安全管理，儘可能切斷傳播途徑，降低疫情發生風險。執行壓責、履責、問責機制，抓好非洲豬瘟防控措施的監督檢查。及時掌握疫情動態信息，積極組織協調，做好種豬調撥、豬苗投放及肉豬銷售的「保三通」工作，保持生產經營的正常秩序。
2、繼續提升公司行業競爭力與競爭優勢；提升自身資金與技術優勢，適應養殖行業規模集中化的發展趨勢；加快延伸產業鏈，推動從重視生產端向重視銷售端轉移。
3、提高專業化水平和管理效率，提升生產效率，降低生產成本，應對畜禽產品價格波動的風險；繼續優化區域布局，調整業務結構，分散市場風險；進一步優化原材料集中採購模式，降低原料採購成本；優化飼料配方結構，降低飼料配方成本。
4、形成育種、養殖及飼料、防疫保健、環保治理一體的產業結構，增強市場綜合競爭能力和抗風險能力；加大疫情防控技術研發投入，進一步完善疫病防治技術體系，降低、減少疫病的發生及損失。
5、加強對合作農戶（或家庭農場）前期甄選、養殖管理、物料供應、技術服務、質量控制及收益結算等養殖過程各方面的合作監督與支持需求，形成合理的流程分工與責任義務，明確合同雙方的權利義務。對「公司+農戶（或家庭農場）」模式進行升級疊代，探索「公司+養殖小區」的經營模式，提高合作農戶飼養規模和總體收益。
6、做好自然災害預防與判斷，關注氣象預報等災害天氣預報；建立完善自然災害應急與啟動預案流程，做好安全部署與報告暢通機制；建立定期購買財產保險管理規範，為資產設備、畜禽產品等購買保險，提前做好風險轉移與分散。
7、面對項目投資、建設、運營等系列過程的不確定性，採取吸收、分散及轉移等風險管理方式多措並舉。結合畜禽養殖、屠宰、生鮮等業務鏈布局，分散項目集中風險；建立健全項目管理制度，建立項目責任管理體系，完善項目配套考核機制，提高項目運營管理能力。