目前，私募普遍保持高倉運作，對春季行情有較為一致的預期，一方面，A股整體估值水平仍有較大上行空間；另一方面，增量資金在入場，結構性行情可期。私募倉位逼近牛市巔峰時期。
數據顯示，2019年12月末，華潤信託陽光私募股票多頭指數(CREFI)成分基金的平均股票倉位為81.51%，較11月末上升6.52個百分點；較2018年底的51.18%，上升30.33個百分點。其中，股票持倉超過五成的成分基金比例為89.62%，同比上升6.60個百分點；倉位在80%~100%的成分基金占比大幅增加至83.74%。創2015年3月以來新高。目前私募股票倉位非常接近歷史最高水平。
盤面分析：
上交易日滬深兩市雙雙回落，兩市成交量放大到了70000億左右，晚間美股也出現分化。今早滬深兩市小幅低開，開盤後出現下探，午後稍稍有所拉回，截止收盤，上證指數日線收跌0.54%，全天成交量2329億，相比上交易日的2715億成交量，減少了400億左右。深圳成指全天收跌0.15%，同樣小幅回落，成交量3782億，相比上一交易日的4304億，也減少了600多億。滬深兩市總成交量縮減到了6100億左右，延續小幅回落的節奏，晚間宣布第一階段文本協議，明天看下能否出現觸底反彈的走法？
今天中小創走勢還不錯，中小板指和創業板指都是微微收紅的，顯然市場開始從指數帶領個股上攻轉換成指數層面不敏感，個股存在操作性機會的分化階段。
（上證板指數日線圖）
熱點板塊：
兩市今天上漲家數接近1100多家，下跌則有2500多家，漲跌比大致2：5。兩市10%的漲停股達到了41家，相比上交易日的57家減少了16家！跌幅10%的跌停股有8家，昨天是5家，前天是2家，這兩天一直提示，跌停股增多需要警惕，明天可能是一個轉折點，穩一點先觀望，沒啥問題再進。
板塊上看，數字貨幣，3D攝像頭，又是老題材輪動，帶不起行情。造紙印刷是因為人民幣升值的關係。暫時維持觀望狀態。
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