周二(4月14日)現貨黃金開盤報1712.54美元/盎司，截至發稿，現貨黃金暫錄得1718.89 美元/盎司，漲幅0.26%。
第一黃金網4月14日訊 現貨黃金連續第三個交易日走高，盤中最高觸及1724.11美元/盎司，日內大漲近2.5%，刷新了2012年12月以來新高。這主要因為投資者擔心新冠疫情對全球經濟和美國企業盈利的打擊，紛紛入手黃金避險。而美股近期大幅震盪走勢也促使投資者投入黃金的懷抱。
周二(4月14日)現貨黃金開盤報1712.54美元/盎司，截至發稿，現貨黃金暫錄得1718.89 美元/盎司，漲幅0.26%。
走勢回顧
【現貨黃金】現貨黃金日內震盪幅度加大，盤中觸及逾七年來最高水平1724美元/盎司會回落，但因市場對避險資產需求仍然存在，歐盤時段，現貨黃金再次反彈。
【外匯】市場風險偏好情緒回暖，美元指數進一步回落至99關口附近;英鎊兌美元創一個月新高;此外，好於預期的中國出口數據也在一定程度上提振了澳元。
【原油】國際油價有所回落，重心下移，美油現報22.06元/桶，跌幅1.61%;布倫特原油現報31.30美元/桶，跌幅1.31%。由於經濟受到疫情衝擊復甦困難，而油市庫存壓力與日俱增，可能增加現貨市場的拋售壓力關注今明兩日的庫存數據。
美國CRFB：美國預算赤字幾乎翻兩番 GDP預期卻不斷下降
日前，美國聯邦預算委員會(CRFB)預計，急劇的經濟衰退和巨額疫情支出將使2020財年美國預算赤字幾乎翻兩番，達到創紀錄的3.8萬億美元，占美國經濟產出的18.7%。
CRFB還假設經濟在2021年將經歷強勁復甦，並在2025年之前完全回到危機前的軌道。如果能夠實現復甦，那一年的公共債務將達到GDP的107%，超過第二次世界大戰結束時的水平。若復甦放緩可能導致債務到2025年達到GDP的117%。
此外，CRFB預計2021財年的赤字將達到2.1萬億美元，隨著經濟從冠狀病毒造成的損害中恢復過來，到2025年平均赤字將達到1.3萬億美元。
美國財政部上周五公布的報告顯示，截至3月30日的六個月中，美國的預算赤字為7440億美元，新冠狀病毒爆髮帶來的影響基本尚未體現。官員們說，支出和收入減少將對預算產生重大影響，將出現在4月的預算結果中。
美國債務不斷增加，美國的GDP卻不斷收縮。
日前，Pacific Investment管理公司(PIMCO)預計由於疫情大流行，美國各地的企業被迫倒閉，失業人數激增，將迫使美國第二季度GDP年率下降30%，在2020年整體下降5%。
債務與GDP比率高達108% 金價有望刷新1900美元記錄
債務與GDP之比是經濟學家用來比較一國總債務與其國內生產總值(GDP)的重要指標。這一比例展示了該國償還貸款的能力，比例越高，一個國家無法支付債務利息的風險就越大，出現債務違約的可能性也就越高。
日前有分析指用債務與GDP比率來分析了金價未來的走勢。
Mills表示，在動盪時期，債務與GDP的比率往往會上升，因為當經濟萎縮時，央行往往會擴大借款規模，藉此刺激經濟增長和需求。然而，債務與GDP的比率不僅可以判斷國家的信用風險好壞，還可以幫助預測黃金價格。
Mills表示，在1980-1981年經濟衰退期間，GDP下降而債務增加時，債務占GDP比率出現了嚴重的畸變，一度接近5%。這一時期也是黃金的看漲期，1981年金價達到400美元/盎司，後來甚至接近700美元/盎司。
而在2008-2009年金融危機期間，如第二張圖表所示，債務與GDP的比率從2007年的62%躍升至2009年的83%，隨後漲至2010年的90%，並且此後一直在攀升。
在這兩場危機中，美聯儲和國會都為大規模的刺激措施打開了閘門。
Mills表示，該指標能夠識別出危機期間的常規套路――首先，由於危機阻止企業開工，人們無法外出並消費，GDP可能會急劇下降，經濟狀況會變得更糟糕，衰退危險增加。其次，為了拯救經濟，債務會增加。因此，這一指標本來就是一個「危機報警器」。
現在債務占GDP的比率已經達到108%，這是自第二次世界大戰以來從未見過的水平，以後更是可能飆升至150%，200%，這意味著美國經濟每生產1美元，就必須借入1.5美元或2美元。
對於未來的金價，Mills表示，金價近期波動明顯，2月至3月的股市震盪也可以反映這一點，之後金價很可能像2008-2011年那樣出現穩步上升的趨勢，有望達到並刷新每盎司1900美元的紀錄。
基金經理對黃金多頭買需上升 預計金價波動性加大
根據美國商品期貨交易委員會數據，在最近的報告周內，基金經理在黃金期貨中的凈看漲勢頭幾乎持平，但分析師表示，他們預計基金的熱情將會有所回升。
截至4月7日，基金經理的黃金凈多頭頭寸為152482手，與前一周的152598手相比沒有太大變化。
Price Futures Group的高級市場分析師Phil Flynn表示，他預計，隨著復活節假期已經過去，資金經理將精力集中在所有的財政和貨幣刺激措施上，因此基金將開始重返市場的長期面。
Flynn表示:「隨著假期結束，這些資金將會重返市場，你將會看到長期多單開始累積。」
到目前為止，近一個月的凈多頭持倉一直相當穩定。從2月18日的238546手跌至3月17日的154079手後，此後一直處於154079手至157409手的窄幅區間內。
加拿大皇家銀行財富管理公司(RBC Wealth Management)董事總經理喬治·格羅(George Gero)也表示，他預計市基金經理對於黃金多倉的買需上升。
"我預計波動性會更大，" Gero說。"「但我預計，金價的波動將在越來越高的價位出現。」他將這種波動歸因於市場對於近期頭條新聞的下意識反應。
Gero指出，黃金最近受到其他類型投資的推動，尤其是黃金ETF。
世界黃金協會上周公布數據顯示，第一季度ETF持有量增加298噸，為2016年以來的最高水平，其中151噸是在3月份新增的。渣打銀行(Standard Chartered)周四報告稱，在3月份的頭幾個交易日，這些持有量又增加了40噸，達到創紀錄的3225噸。
機構觀點：全球風險依舊高企 黃金是投資者為數不多的選擇
本周黃金市場一開局即大漲，現貨黃金價格不僅突破了1700美元/盎司大關，更是漲至1720上方，刷新7年多新高。
花旗研究(Citi Research)全球大宗商品主管Edward Morse表示，黃金市場還會漲。
Morse認為，短期金價目標為1725美元/盎司，明年甚至今年金價就可能觸及2000美元/盎司。他表示：「黃金是今年以來唯一一個有凈流入的大宗商品。」
雖然在3月初受到原油和美股暴跌的影響，投資者們為了籌措保證金不得不拋售黃金，金價一度因此大跌，但此後即大幅回升。
他還稱：「因為全球範圍內風險非常高。」作為避險資產的黃金，是投資者們不多的選擇。
另一方面，儘管央行購金有所下降，但Morse認為在美元在大量寬鬆政策的打壓下，總體黃金需求會繼續高漲，推動金價繼續走高。
瑞銀(UBS)也上調了金價預期，將二季度和三季度末金價預期自1700上調至1800美元/盎司，將四季度末金價預期自1650上調至1800美元/盎司。
技術分析：
從日線圖上看，國際金價連續第三個交易日走高，周一最高觸及1724.11，刷新至2012年11月底以來最高位，徹底反轉1703.39-1451.55的全部跌幅。MACD金叉、KDJ金叉且指數位於80，表明市場對於黃金的看漲情緒相對仍處強勢。
隨著金價近兩日不斷刷新近7年半創下高位，上方阻力位先留意日內高點1725.36一線，對金價上行有一定壓制性;上破後進一步關注布林帶上軌1740一線附近。反之，若金價未能如願上破前高1724.11，短期可能面臨回調風險。
從四小時級別來看，金價上破1700關口後持續走高;布林帶三軌均開口朝上，MACD金叉，KDJ金叉且指數位於80，表明後續料仍以看漲動能為主，但需要警惕出現超買現象。
上行方面，先關注前一交易日高點1724.11一線，這同時也是布林帶上軌處，對價格上行有一定阻力;因為該點位已經是近7年半以來高位，上破後將大幅打開上行空間。
下方支撐先留意1670一線，這是前期重點關注的支撐位，一旦下破將增加短線看跌情緒。
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